El oro alcanzó los 5600 dólares por onza en intradía, subiendo de 4600 a 5600 en solo 13 días de negociación. Esta velocidad ya no es una "tendencia", sino una fase de aceleración dominada por el sentimiento. La verdad, incluso resulta un poco irreal verlo así.

Las últimas dos series de datos de la Asociación Mundial de Oro en realidad ya están señalando riesgos potenciales. En todo 2025, los bancos centrales de todos los países aumentaron sus reservas en 863 toneladas, claramente por debajo del nivel promedio de los tres años anteriores; mientras que la demanda total anual alcanzó un máximo histórico de 2175 toneladas, principalmente impulsada por ETF de oro y demanda física. En términos del mercado de criptomonedas, sería como si los holders a largo plazo estuvieran desacelerando, mientras que los holders a corto plazo estuvieran comprando frenéticamente.
Al juntar estos dos puntos, la cuestión queda muy clara: esta ronda de oro ya está claramente adelantándose a los fundamentos. La incertidumbre geopolítica y macroeconómica ciertamente existe, pero la naturaleza de la protección contra riesgos también es emocional, y una vez que el sentimiento se extiende, puede ser amplificado indefinidamente por fondos a corto plazo. Lo que impulsa ahora el precio no son los "dinero lento" de los bancos centrales, sino el "dinero rápido" que entra siguiendo la tendencia.
Cuando los chips a largo plazo dejan de absorber de manera continua y los chips a corto plazo se acumulan rápidamente, toda la estructura se vuelve cada vez más frágil. El precio puede seguir subiendo, pero si no hay retrocesos y consolidaciones para hacer rotación, una vez que ocurra una corrección, la volatilidad será aún mayor. En esta etapa, no es la subida lo más peligroso, sino la falta de subida repentina.
Especialmente ahora, con los metales no ferrosos entrando en una ola de trading desenfrenada, muchas personas comienzan a apalancarse y a aumentar su beta para aprovechar la tendencia. Personalmente, creo que en esta posición ya debería empezar a reducir la beta. Si el oro sufre una corrección del 10% o incluso mayor, el impacto en los mercados alcistas del plata y otros metales no ferrosos será multiplicado.
Por supuesto, esto no significa que ahora sea momento de hacer cortos. Antes de que el sentimiento se calme, hacer operaciones en contra de la tendencia también conlleva un riesgo enorme. Si tienes oro físico, lo más razonable sería hacer coberturas, no simplemente apostar en corto sin protección para obtener beneficios. En términos estrictos, en la etapa actual, si se usa apalancamiento alto en oro y metales no ferrosos sin protección, hay que aceptar el peor escenario: controlar la posición y el apalancamiento es mucho más importante que la dirección. #金价突破5500美元