Cómo los precios internacionales del café están siendo influenciados por la moneda brasileña y las dinámicas de oferta global

Los movimientos de precios internacionales del café a principios de 2025 reflejaron una interacción compleja de monedas, patrones climáticos y pronósticos de producción. El mercado de arábica registró ganancias fuertes, con contratos de marzo subiendo un 3.09%, mientras que el café robusta aumentó un 1.86%. Estos avances subrayan la creciente importancia de los factores macroeconómicos y las realidades de la oferta en la configuración del mercado mundial del café, donde incluso el movimiento de una sola moneda de un productor puede desencadenar oscilaciones significativas en los precios en las plataformas de comercio internacional.

La recuperación del real brasileño impulsa los precios internacionales del café

El principal catalizador del reciente aumento en los precios del café se centró en la fortaleza del real brasileño, ya que la moneda subió a un máximo de 20 meses. Cuando la moneda de Brasil se fortalece, desalienta a los productores de café del país a vender en los mercados internacionales, ya que sus ingresos por exportación se convierten en menos reales. Esta dinámica apoyó directamente los precios internacionales del café al reducir la oferta. Brasil sigue siendo el principal productor de arábica del mundo, lo que da a la movimiento del real una influencia desproporcionada en los mercados globales del café.

Sumando al panorama favorable, las exportaciones de café de Brasil se contrajeron drásticamente en diciembre de 2024. Los envíos totales de café verde cayeron un 18.4% interanual a 2.86 millones de sacos, con las exportaciones de arábica disminuyendo un 10% a 2.6 millones de sacos y las de robusta desplomándose un 61% a solo 222,147 sacos. Esta debilidad en las exportaciones se debe en parte a las precipitaciones por debajo del promedio en regiones clave de cultivo. Minas Gerais, la mayor zona de cultivo de arábica en Brasil, recibió solo el 53% de su precipitación media histórica a mediados de enero, con solo 33.9 milímetros en comparación con los niveles normales. Este estrés climático proporcionó un apoyo adicional a los precios internacionales del café al señalar posibles restricciones en la oferta.

La dinámica de inventarios globales presenta un panorama mixto

La situación de inventarios para los precios internacionales del café presenta una perspectiva matizada. Las existencias de arábica monitoreadas por ICE cayeron a un mínimo de 1.75 años de 398,645 sacos en noviembre de 2024, aunque se recuperaron a 461,829 sacos a mediados de enero. De manera similar, los inventarios de robusta alcanzaron un mínimo de un año en diciembre antes de recuperarse a 4,609 lotes a finales de enero. Aunque esta recuperación en las existencias almacenadas podría sugerir una disminución de la tensión, la base de inventarios sigue siendo históricamente ajustada, apoyando los precios en niveles elevados.

El panorama de producción interna de Brasil añade otra capa a la previsión de precios internacionales del café. La agencia de pronósticos de cosechas del país, Conab, elevó su estimación de producción para 2025 en un 2.4% a 56.54 millones de sacos en diciembre de 2024. Sin embargo, el Servicio de Agricultura Exterior del USDA proyectó que la producción de Brasil en 2025/26 en realidad disminuirá un 3.1% interanual a 63 millones de sacos, indicando desacuerdo sobre la trayectoria y generando incertidumbre en los modelos de precios internacionales del café.

La creciente producción de robusta en Vietnam presiona los precios

Vietnam, como el mayor productor de robusta del mundo, ejerce una influencia decisiva en los precios internacionales del café para esa variedad. Las exportaciones de café del país en 2025 aumentaron un 17.5% interanual a 1.58 millones de toneladas métricas, según la Oficina Nacional de Estadísticas de Vietnam. De cara al futuro, se proyecta que la producción de Vietnam en 2025/26 suba un 6% a 1.76 millones de toneladas métricas, o aproximadamente 29.4 millones de sacos—un máximo de cuatro años. La Asociación de Café y Cacao de Vietnam indicó que la producción podría aumentar un 10% más si las condiciones climáticas permanecen favorables durante toda la temporada.

Este aumento en la oferta vietnamita presiona los precios internacionales del café, especialmente para el robusta. El USDA pronosticó que la producción mundial de robusta en 2025/26 aumentará un 10.9% a 83.333 millones de sacos, compensando una disminución proyectada del 4.7% en la producción de arábica a 95.515 millones de sacos. Se espera que la producción mundial total de café alcance un récord de 178.848 millones de sacos en 2025/26, un aumento del 2.0% interanual.

Qué significan las previsiones para los precios internacionales del café en el futuro

A pesar de las abundantes existencias globales en el horizonte, los precios internacionales del café enfrentan presiones contrapuestas. La Organización Internacional del Café informó en noviembre que las exportaciones globales para el año de comercialización 2024/25 cayeron solo un 0.3% interanual a 138.658 millones de sacos, sugiriendo que el mercado sigue siendo relativamente ajustado. Sin embargo, la previsión de fin de año del USDA proyectó que las existencias finales en 2025/26 disminuirán un 5.4% a 20.148 millones de sacos desde 21.307 millones en el año anterior, indicando que las existencias, aunque abundantes, se ajustarán modestamente.

Para los operadores y productores que monitorean los precios internacionales del café, las perspectivas dependen de si las ganancias de producción—especialmente el auge del robusta en Vietnam y las señales mixtas de Brasil—superarán la demanda global constante. Los movimientos de moneda, especialmente el real brasileño, seguirán siendo una variable clave para determinar en qué dirección se romperán las tendencias de los precios internacionales del café en los próximos meses.