Cómo la depreciación de la rupia está creando oportunidades para los inversores extranjeros en ETF en la India

A medida que se desarrolla 2026, el mercado de divisas de la India se ha convertido en un punto focal para los inversores globales que buscan exposición a la historia de crecimiento del país. La reciente caída del rupia india a niveles históricos frente al dólar estadounidense—alcanzando 92 INR por USD a finales de enero—ha puesto la atención internacional directamente en la dinámica del mercado de acciones del país y en los vehículos ETF extranjeros que ofrecen exposición internacional a estos activos. Para los inversores extranjeros que evalúan a la India como destino de inversión, este momento presenta oportunidades convincentes y riesgos notables que merecen una consideración cuidadosa.

La narrativa económica de la India sigue siendo fundamentalmente sólida, sin embargo, los vientos en contra en la moneda han creado un entorno complejo para quienes despliegan capital a través de ETF extranjeros en los mercados indios. En los últimos 12 meses hasta mediados de diciembre de 2025, el índice MSCI India entregó un rendimiento modesto del 2.2% en términos de dólares, muy por detrás del 29.9% del MSCI Emerging Markets. La situación en 2026 ha empeorado aún más, con el índice MSCI India cayendo un 6.4% al 23 de enero de 2026. Sin embargo, esta aparente debilidad oculta una historia más profunda—una que los inversores astutos en ETF internacionales comienzan a reconocer: fundamentos internos sólidos a valoraciones ajustadas por moneda.

La Tormenta Perfecta: Qué Está Impulsando la Presión sobre la Moneda de la India

Comprender la debilidad de la rupia requiere examinar múltiples fuerzas convergentes que han conspirado para presionar simultáneamente la moneda india.

La Fuga de Capital Extranjero: Los inversores en carteras internacionales han estado retirando sistemáticamente fondos de las acciones indias durante 2025 y principios de 2026. Según informes de Reuters, los fondos extranjeros retiraron aproximadamente 18 mil millones de dólares de los mercados de acciones indios solo en 2025. Esta salida se aceleró en enero de 2026, con 846 millones de dólares en capital extranjero saliendo en solo las dos primeras sesiones de negociación del mes. Esta reasignación de capital refleja la huida de los inversores hacia la seguridad en medio de una incertidumbre geopolítica elevada y una reevaluación global de las valoraciones de los mercados emergentes.

Tensiones Geopolíticas y Incertidumbres Comerciales: El aumento de las tensiones entre las grandes potencias, particularmente en torno a territorios disputados y posibles escaladas arancelarias, ha creado un sentimiento de “riesgo a la baja” que impacta especialmente a la India. Las negociaciones comerciales entre EE. UU. e India llegaron a un impasse a principios de 2026, añadiendo otra capa de incertidumbre para los inversores. Estos vientos en contra geopolíticos han hecho que activos tradicionalmente refugio seguro como el oro y los valores del Tesoro de EE. UU. sean más atractivos en comparación con las acciones de mercados emergentes.

El Desafío Estructural de las Importaciones: La dependencia de la India en importaciones de energía y electrónica sigue siendo un problema estructural importante. Los déficits comerciales se ampliaron más allá de los 25 mil millones de dólares en semanas recientes, impulsados por precios elevados del crudo y costos crecientes de materias primas. Las empresas indias que intentan cubrir su exposición en moneda extranjera han acumulado agresivamente dólares estadounidenses, creando una presión a la baja sostenida sobre la rupia en el proceso.

El Caso Contrario: Por qué los Fundamentos Cuentan una Historia Diferente

A pesar de la debilidad de la moneda, el motor económico subyacente de la India continúa superando a sus pares globales. El Fondo Monetario Internacional elevó la previsión de crecimiento del PIB de la India para 2026 al 6.4%—una mejora de 20 puntos básicos que refleja confianza en la capacidad productiva del país. Esta divergencia entre los precios de la moneda y la productividad económica crea una asimetría clásica que los inversores internacionales orientados a valor comprenden bien: comprar activos productivos con descuentos ajustados por moneda.

Para quienes evalúan ETF extranjeros en la India como parte de una cartera, el entorno actual presenta valoraciones de entrada convincentes a pesar de la volatilidad de la moneda a corto plazo. Como reconocen los inversores internacionales a largo plazo, las fluctuaciones de la moneda a corto plazo a menudo ocultan oportunidades de creación de riqueza a largo plazo en mercados de alto crecimiento.

De cara a 2026, las presiones sobre la moneda podrían intensificarse si las tensiones geopolíticas persisten o si la Reserva Federal mantiene tasas de interés elevadas. Sin embargo, los analistas señalan que la fuerte trayectoria de crecimiento de la India proporciona un contrapeso importante a estas presiones cíclicas. La perspectiva a corto plazo sigue siendo cautelosa, pero el caso a medio plazo para la exposición al crecimiento de la India continúa fortaleciéndose.

Vehículos de Inversión Internacional: Tres Opciones ETF para Inversores Extranjeros

Para inversores internacionales que buscan una exposición diversificada a los mercados de acciones de la India, tres opciones ETF merecen consideración según tamaño de activo, composición y trayectoria.

WisdomTree India Earnings Fund (EPI) ofrece exposición a 557 empresas indias rentables con 2.58 mil millones de dólares en activos bajo gestión. La concentración del fondo en negocios de calidad es evidente en sus principales participaciones: Reliance Industries (7.05%), HDFC Bank (5.75%) y ICICI Bank (5.25%). En los últimos 12 meses, EPI retornó un 2.4% a pesar de los vientos en contra de la moneda, cobrando a los inversores 84 puntos básicos en tarifas anuales. Este fondo atrae a inversores en ETF extranjeros que priorizan la calidad de las ganancias sobre una exposición amplia al mercado.

Franklin FTSE India ETF (FLIN) proporciona una exposición más diversificada en 276 empresas indias de gran y mediana capitalización, gestionando 2.75 mil millones de dólares en activos totales. Sus tres principales participaciones reflejan una representación más amplia del mercado: HDFC Bank (6.63%), Reliance Industries (6.04%) y ICICI Bank (4.53%). FLIN entregó un rendimiento anual del 2.4% en el último año, cobrando 19 puntos básicos—entre las tarifas más bajas en el espacio ETF de la India. Esta opción es adecuada para inversores internacionales que buscan participación en el mercado amplio a un costo razonable.

First Trust India NIFTY 50 Equal Weight ETF (NFTY) adopta un enfoque distintivo de peso igual en las 50 mayores acciones de la India, con 160.9 millones de dólares en activos. Las principales participaciones—Tata Steel (2.28%), Hindalco (2.24%) y JSW Steel (2.20%)—reflejan su compromiso de igualar la exposición entre valores de gran capitalización listados en la Bolsa Nacional de Valores de la India. NFTY registró un 3.5% de rendimiento en el último año, cobrando 81 puntos básicos, lo que lo convierte en una opción interesante para inversores extranjeros que buscan menos riesgo de concentración que los enfoques tradicionales ponderados por mercado.

Tomando la Decisión: Consideraciones Estratégicas para Inversores en ETF Extranjeros

La confluencia de la debilidad de la moneda y fundamentos económicos sólidos crea lo que los profesionales financieros llaman un “punto de inflexión en la valoración”. Para inversores en ETF extranjeros con horizontes a largo plazo y convicción en la historia de crecimiento de la India, el entorno actual justifica una consideración seria de la cartera—equilibrando contra evaluaciones realistas de la volatilidad de la moneda a corto plazo y las incertidumbres geopolíticas en curso. La decisión final depende de la tolerancia individual al riesgo, el horizonte temporal y la convicción sobre la capacidad de la India para mantener tasas de crecimiento altas a pesar de los vientos macroeconómicos adversos.