Comprendiendo los Rendimientos Promedio de los Fondos Mutuos: Lo que los Inversores Deben Saber

Para muchas personas que buscan crecimiento en sus inversiones sin convertirse en expertos del mercado, los fondos mutuos ofrecen una vía atractiva. Pero la pregunta clave sigue siendo: ¿qué se puede esperar realmente en términos de rendimientos? Entender los rendimientos promedio de los fondos mutuos requiere analizar el rendimiento histórico, los puntos de referencia actuales y las expectativas realistas sobre lo que estas inversiones pueden ofrecer.

La realidad detrás del rendimiento promedio de los fondos mutuos

Cuando los inversores evalúan fondos mutuos, a menudo comparan su rendimiento con el del S&P 500, que ha entregado aproximadamente un 10,70% anual a lo largo de sus 65 años de historia. Sin embargo, esta comparación revela una verdad sobria: la gran mayoría de los fondos mutuos no logran alcanzar estos resultados.

Las investigaciones muestran que aproximadamente el 79% de los fondos mutuos tuvieron un rendimiento inferior al del S&P 500 en 2021, una tendencia que se ha intensificado en la última década—aumentando a aproximadamente el 86% cuando se mide en un período de 10 años. Esta brecha persistente entre los rendimientos promedio de los fondos mutuos y los puntos de referencia del mercado es una de las facts más importantes que los inversores deben entender antes de comprometer capital.

Cómo funcionan los fondos mutuos y generan rendimientos

Un fondo mutuo funciona como una cartera de activos gestionada profesionalmente. Los gestores expertos supervisan la estrategia de inversión, buscando generar rendimientos a través de múltiples canales: pagos de dividendos de las participaciones, ganancias de capital cuando los valores se aprecian, o aumentos en el valor neto de los activos del portafolio subyacente.

Estos fondos vienen en varias formas adaptadas a diferentes objetivos de los inversores:

• Fondos del mercado monetario para la preservación conservadora del capital
• Fondos de acciones enfocados en potencial de crecimiento
• Fondos de bonos que ofrecen estrategias de renta fija
• Fondos de fecha objetivo alineados con los plazos de jubilación

La diversidad de tipos de fondos significa que los rendimientos promedio pueden variar drásticamente dependiendo de la asignación de activos, la exposición sectorial y la estrategia de inversión. Por ejemplo, los fondos con una exposición significativa al sector energético superaron notablemente a los portafolios diversificados en 2022, demostrando cómo la posición estratégica afecta los resultados.

Análisis de rendimientos históricos en diferentes marcos temporales

Los datos de rendimiento revelan patrones interesantes cuando se analizan en varias décadas:

Rendimiento a 10 años: Los fondos mutuos de acciones de grandes empresas con mejor desempeño han generado retornos de hasta el 17% en la última década. Es importante destacar que los rendimientos anuales promedio durante este período superaron las normas históricas, alcanzando un 14,70%, impulsados en parte por un mercado alcista de varios años que elevó las valoraciones de las acciones en general.

Rendimiento a 20 años: Mirando a un horizonte más largo, los fondos mutuos de acciones de grandes empresas con alto rendimiento han entregado aproximadamente un 12,86% en promedio. En comparación, el S&P 500 logró un 8,13% anual desde 2002, lo que sugiere que el cuartil superior de gestores puede superar al índice—aunque la mayoría no.

Qué constituye un buen rendimiento en fondos mutuos

Definir qué es un rendimiento “bueno” depende del contexto. Un rendimiento sólido es aquel que supera consistentemente el punto de referencia declarado del fondo. Sin embargo, la mayoría de los fondos no cumplen con esta prueba. El desafío para los inversores es distinguir entre un rendimiento temporal impulsado por ciclos de mercado y una verdadera habilidad en la gestión de la cartera.

Varios factores influyen en si el rendimiento promedio de un fondo justifica la inversión:

• Consistencia: ¿El fondo supera su referencia año tras año?
• Rendimientos ajustados al riesgo: ¿El fondo logra crecimiento sin volatilidad excesiva?
• Eficiencia en costos: ¿Los gastos consumen una parte significativa de las ganancias?
• Duración de la gestión: ¿El gestor actual ha impulsado el rendimiento superior?

Fondos mutuos vs. otras opciones de inversión

Al evaluar fondos mutuos, es útil compararlos con vehículos alternativos:

Fondos cotizados (ETFs): La principal diferencia radica en la liquidez y la flexibilidad de negociación. Los ETFs se negocian en bolsas como acciones individuales, ofreciendo mayor flexibilidad para comprar y vender. Generalmente tienen ratios de gastos más bajos que los fondos mutuos comparables, lo que los hace atractivos para inversores conscientes de los costos. A diferencia de los fondos mutuos, los ETFs también pueden venderse en corto.

Fondos de cobertura (Hedge Funds): Operan bajo parámetros fundamentalmente diferentes. Los hedge funds restringen el acceso a inversores acreditados y emplean estrategias de riesgo mucho más altas—incluyendo posiciones cortas y derivados volátiles como opciones. Aunque ofrecen potencial de retornos elevados, también conllevan riesgos a la baja que los fondos mutuos tradicionales suelen evitar.

Consideraciones importantes antes de invertir

Los fondos mutuos cobran comisiones conocidas como ratios de gastos, que reducen directamente tus rendimientos. Los inversores también deben reconocer que renuncian a derechos de voto directo sobre los valores en la cartera.

Antes de comprometerse con cualquier fondo mutuo, evalúa:

• El historial y la filosofía de inversión del gestor
• Tu horizonte temporal y tolerancia al riesgo
• La estructura de costos y el ratio de gastos del fondo
• El nivel de diversificación que ofrece
• Cómo se alinea el punto de referencia del fondo con tus objetivos

Tomando tu decisión

Los fondos mutuos pueden ser un vehículo efectivo para obtener exposición diversificada a los mercados de capital, especialmente para inversores que priorizan la construcción de riqueza a largo plazo. Entender los rendimientos promedio requiere reconocer tanto el potencial de ganancias como la realidad estadística de que la mayoría de los fondos no superan sus puntos de referencia. El inversor informado debe sopesar los beneficios de la gestión profesional frente a los costos y las expectativas realistas de rendimiento antes de invertir.

Los fondos mutuos de mejor desempeño—como los fondos Shelton Capital Nasdaq-100 Index Direct y Fidelity Growth Company, que han retornado un 13.16% y un 12.86% respectivamente en los últimos 20 años—demuestran que la superación es posible. Sin embargo, estos son excepciones en el panorama de fondos mutuos, no la norma.