El caso de comprar acciones ahora—Lo que la historia del mercado realmente dice a los inversores

El mercado de valores ha ofrecido un recorrido vertiginoso en los últimos meses. El S&P 500 subió más del 4% a principios de año, solo para enfrentar una caída abrupta del 19% debido a preocupaciones sobre las políticas comerciales. Luego vino la recuperación tras aliviarse la incertidumbre sobre los aranceles. Con movimientos tan salvajes, surge una pregunta natural: ¿deberían los inversores comprar acciones ahora, o es más inteligente esperar a que el mercado se estabilice? Los datos sugieren que la respuesta es más sencilla de lo que la mayoría piensa.

Por qué los inversores a largo plazo históricamente se benefician más de comprar, que de esperar

Para quienes tienen un horizonte de inversión de varias décadas, la evidencia es contundente. Según Yardeni Research, el S&P 500 ha entrado en territorio bajista 25 veces desde 1928. Ha experimentado correcciones aún más frecuentes. Sin embargo, al examinar el panorama completo de la historia—regresando a marzo de 1957, cuando el S&P 500 fue reorganizado en su forma moderna—se vuelve imposible ignorar un patrón: retrasar la entrada en el mercado siempre cuesta más a los inversores que un mal momento en la bajada.

Considera lo que ocurrió durante los episodios más dolorosos del mercado. La burbuja de las punto-com estalló. La crisis financiera de 2008 golpeó. La pandemia de COVID-19 provocó una venta masiva repentina. Cada uno de estos eventos pareció catastrófico en el momento. Sin embargo, en el contexto a largo plazo del rendimiento del S&P 500, ahora parecen pequeñas interrupciones en una trayectoria alcista poderosa. Los inversores que mantuvieron su dinero en el mercado durante estos periodos, en última instancia, salieron ganando en comparación con quienes se quedaron en la sidelines.

La realidad matemática es dura para quienes intentan cronometrar el mercado: necesitarían una previsión casi perfecta para superar una estrategia simple de comprar y mantener. Algunos inversores intentan evitar las caídas saliendo completamente del mercado, solo para perderse la recuperación posterior. Otros provocan pérdidas mayores en general mediante ciclos repetidos de compra y venta que las que habrían experimentado si se hubieran quedado invertidos. La verdad incómoda es que ningún inversor puede identificar con certeza cuándo el mercado ha tocado fondo realmente.

Incluso los inversores a 10 años ven retornos positivos: por qué los plazos más cortos aún favorecen la acción

El argumento de comprar acciones ahora no solo aplica a inversores que piensan en la jubilación con horizontes de 30 años o más. Los datos históricos muestran retornos sólidos incluso para quienes tienen marcos temporales más modestos. Desde 1926, el rendimiento de 10 años del S&P 500—medido en ganancias anuales compuestas durante cada período consecutivo de 10 años—ha sido positivo en la gran mayoría de las veces. A lo largo de casi un siglo, estos retornos de 10 años superaron los porcentajes de doble dígito.

Los asesores financieros suelen advertir contra invertir en acciones para dinero que se necesitará en cinco años o menos. Pero para quienes pueden esperar una década o más, las probabilidades históricas cambian drásticamente a su favor. Esto no significa que un período de 10 años esté exento de riesgos—la volatilidad sigue siendo un factor. Sin embargo, la probabilidad de obtener retornos positivos en ese plazo es mucho mayor de lo que muchas personas creen.

Los mecanismos de autorregulación del mercado: cómo las políticas, las elecciones y la selección crean oportunidades

Comprender por qué los retornos históricos favorecen al inversor paciente requiere analizar cómo los mercados se corrigen de forma natural. Cuando surge debilidad económica, la Reserva Federal suele responder bajando las tasas de interés, reduciendo los costos de financiamiento para las empresas y fomentando la expansión. Esta respuesta política suele catalizar la recuperación.

Considera el entorno actual. Las preocupaciones sobre políticas comerciales han presionado al S&P 500. Sin embargo, cuanto más persista esa incertidumbre, más presión política se genera para revertir la tendencia. Las elecciones juegan un papel especialmente importante en esta dinámica de autorregulación. El gobierno de EE. UU. se renueva periódicamente—el Congreso cada dos años, la presidencia cada cuatro. Este ciclo político incorporado significa que las presiones relacionadas con la gobernanza generalmente no persisten indefinidamente.

Dentro del propio S&P 500, el mecanismo de reequilibrio del índice funciona como otra forma de autorregulación. Las empresas con mejor desempeño ganan mayor peso en función de su valor de mercado en crecimiento, mientras que las empresas con dificultades reducen su peso y pueden ser reemplazadas. Este reajuste automático asegura que el índice se adapte a las condiciones económicas cambiantes sin requerir un juicio humano perfecto.

De la teoría a la práctica: ejemplos reales de inversión en diferentes ciclos de mercado

El argumento de invertir ahora, en lugar de esperar, pasa de patrones históricos abstractos a una realidad concreta cuando se analizan resultados específicos de inversores. Durante principios de los 2000, quienes compraron Netflix en el momento en que entró en discusión pública vieron que una inversión de 1000 dólares creció hasta aproximadamente 524,747 dólares en las dos décadas siguientes. De manera similar, quienes adquirieron Nvidia alrededor de 2005 vieron cómo 1000 dólares se transformaron en aproximadamente 622,041 dólares.

Estos ejemplos no son casos seleccionados a posteriori. Representan lo que les ocurrió a inversores que simplemente compraron acciones de calidad en sus años formativos y mantuvieron. Experimentaron numerosas correcciones, mercados bajistas y períodos de alta volatilidad durante su período de tenencia. Sin embargo, al mantener la inversión, se beneficiaron del crecimiento compuesto que los mercados ofrecen en períodos prolongados.

La pregunta central: ¿Comprar ahora o esperar?

Teóricamente, podrías intentar cronometrar tu entrada esperando una estabilidad total del mercado y máxima claridad. Sin embargo, la verdadera certeza en los mercados nunca llega hasta mucho después de que ya ocurrió un movimiento. Para cuando “el polvo se asiente”, la oportunidad de compra a menudo ya pasó.

Si tu horizonte de inversión supera la década, la historia del mercado ofrece un mensaje constante: lo que importa mucho menos que comenzar a comprar acciones—ya sea ahora o después de otra ola de volatilidad—es mantenerse invertido una vez que empiezas. La investigación demuestra abrumadoramente que, para los inversores a largo plazo, el tiempo en el mercado supera al cronometrarlo. Comienza a comprar cuando puedas, mantén tus posiciones a través de las turbulencias inevitables y deja que los mecanismos de autorregulación del mercado trabajen a tu favor con el tiempo.