El oro y la plata retroceden con formaciones técnicas alarmantes en los futuros

Durante la sesión estadounidense de mediados de semana, tanto el oro como la plata experimentaron presiones significativas en sus respectivos mercados de futuros, impulsadas principalmente por operadores que buscaban asegurar ganancias. Este movimiento ha renovado las preocupaciones entre los inversores alcistas, especialmente en un contexto donde los precios se aproximan a resistencias técnicas formidables. Los futuros de oro para febrero cotizaron alrededor de 4.467 dólares por onza tras una caída de casi 29 dólares, mientras que los futuros de plata de marzo bajaron a 78,22 dólares por onza, perdiendo más de 2,8 dólares en la sesión.

Presión de liquidación en los mercados de futuros

La toma de ganancias por parte de operadores a corto plazo ha sido el motor principal detrás de esta corrección en ambos metales preciosos. El oro continúa enfrentando resistencia técnica robusta en torno a sus máximos históricos recientes, lo que ha generado cautela entre quienes mantienen posiciones alcistas. Esta consolidación es característica cuando los precios alcanzan niveles psicológicos clave y atrae a fondos especulativos que buscan realizar sus utilidades. La dinámica del mercado de futuros, donde es posible apalancar posiciones, amplifica estas oscilaciones.

Patrón bajista en la plata agita a los inversores

El análisis del gráfico diario de los futuros de plata de marzo en Comex revela una formación técnica particularmente inquietante: los movimientos de precios de esta semana están trazando un patrón de doble techo, una configuración clásicamente asociada con reversiones bajistas. La caída pronunciada registrada evidencia los primeros signos de esta estructura alcista falsa. Para que este patrón se confirme completamente, el precio de los futuros deberá perforar por debajo del valle entre ambos techos, un nivel técnico situado alrededor de 69,255 dólares por onza. Analistas técnicos advierten que probablemente existan órdenes de venta automáticas (stop-loss) posicionadas justo debajo de este nivel crítico, lo que podría desencadenar una cascada de liquidaciones si se alcanza.

La evolución del precio de la plata en los próximos días será determinante no solo para el metal blanco en sí, sino también para dirigir el movimiento subsecuente del oro, dado que históricamente estos mercados mantienen correlación en sus movimientos.

Demanda oficial de oro sostiene el mercado de fondo

Contrastando con la debilidad técnica reciente, la demanda institucional de oro sigue siendo sólida. El Banco Popular de China ha extendido su ciclo de acumulación de oro durante catorce meses consecutivos, subrayando el apetito permanente de las autoridades monetarias por este activo refugio. Durante el mes anterior, la institución central china añadió 30.000 onzas adicionales a sus reservas. Desde que inició este período de compras sistemáticas a finales de 2024, el banco ha adquirido aproximadamente 1,35 millones de onzas, equivalentes a 42 toneladas. Esta absorción de demanda institucional proporciona un piso de soporte importante para los futuros de oro, incluso cuando los operadores minoristas enfrentan presiones técnicas.

La fortaleza agregada del oro durante el año anterior—su mejor desempeño desde 1979—ha sido sustentada por múltiples factores: las compras sistemáticas de bancos centrales globales, las preocupaciones geopolíticas persistentes y los flujos de capital que migran desde bonos soberanos hacia activos alternativos de preservación de valor. Esta composición de demanda ha probado ser resistente ante volatilidad de corto plazo.

Contexto macroeconómico y dinámicas del mercado

El dólar estadounidense consolidó posiciones con ligera fortaleza, mientras que el petróleo retrocedió hacia los 56,50 dólares por barril. El rendimiento de referencia del bono del Tesoro estadounidense a 10 años se mantiene en aproximadamente 4,15%, un nivel que continúa influenciando las decisiones de asignación de activos hacia metales preciosos.

Niveles técnicos clave para los futuros de oro

Desde la perspectiva de análisis técnico de corto plazo, los futuros de oro para febrero presentan objetivos definidos en ambas direcciones. Para los alcistas, cerrar por encima de la fuerte resistencia situada en el máximo histórico del contrato de 4.584,00 dólares por onza representaría una ruptura significativa. El objetivo bajista de corto plazo apunta hacia un colapso por debajo del soporte técnico robusto en 4.200,00 dólares por onza. En el rango más inmediato, la primera resistencia se ubica en el máximo de la sesión previa de 4.512,40 dólares, seguida de 4.550,00 dólares. El primer soporte diario está en el mínimo de la última sesión de 4.432,90 dólares, con defensas adicionales en 4.400,00 dólares.

Riesgos técnicos en los futuros de plata

En cuanto a los futuros de plata de marzo, las acciones de precio recientes incrementan la probabilidad de que se consolide un patrón bajista de doble techo en el marco diario. El próximo objetivo alcista significativo para los compradores está en romper la fuerte resistencia en el máximo histórico de 82,67 dólares por onza. Para los vendedores, el objetivo inmediato apunta a cerrar por debajo del importante soporte ubicado en el mínimo de la semana anterior de 69,225 dólares por onza. Las resistencias de corto plazo se sitúan en 79,00 dólares y 80,00 dólares, mientras que los niveles de soporte están en 75,70 dólares seguidos de 75,00 dólares por onza.

El comportamiento de estos futuros seguirá siendo monitoreado cercanamente, dado que su evolución podría determinar la dirección subsecuente del oro en los mercados globales.