Estrategia de Saylor (MSTR) Se Arma Con Capacidad ATM de $44.1 Mil Millones Para Impulsar la Expansión del Tesoro de Bitcoin

La estrategia ha decidido ampliar significativamente su capacidad para captar capital mediante ofertas de acciones en el mercado y acciones preferentes, incorporando nuevos agentes en Wall Street y reformando su autorización para acciones preferentes a fin de favorecer una serie clave de tasa flotante.

Los pasos, divulgados en un formulario 8‑K del 23 de marzo, otorgan a la compañía la posibilidad de vender hasta 44.1 mil millones de dólares adicionales en valores, además de los grandes programas existentes.

En el documento, Strategy indicó que firmó acuerdos conjuntos con Moelis & Company LLC, A.G.P./Alliance Global Partners y StoneX Financial Inc., añadiéndolos como agentes de ventas bajo su Acuerdo de Ventas Omnibus fechado el 4 de noviembre de 2025.

Ese acuerdo ya nombraba a TD Securities (USA), The Benchmark Company, Barclays Capital, BTIG, Canaccord Genuity, Cantor Fitzgerald, Clear Street, Compass Point, H.C. Wainwright, Keefe Bruyette & Woods, Maxim Group, Mizuho Securities USA, Morgan Stanley, Santander US Capital Markets, SG Americas Securities y TCBI Securities, operando como Texas Capital Securities, como agentes.

Bajo estos acuerdos, cada uno de Moelis, Alliance y StoneX se convierte en agente en igualdad de condiciones con los bancos originales, con el derecho y la obligación de colocar los valores de Strategy en transacciones en el mercado, o “ATM”.

ÚLTIMA HORA: Strategy de Michael Saylor anuncia un nuevo plan de 42 mil millones de dólares para comprar más Bitcoin 🚀 pic.twitter.com/w2WA2YIzHl

— Bitcoin Magazine (@BitcoinMagazine) 23 de marzo de 2026

Nuevos programas ATM y tamaño de Strategy

Junto con los agentes añadidos, Strategy y el sindicato ejecutaron tres “Addendas de Programas Adicionales” que establecen nuevos programas ATM para sus acciones ordinarias de Clase A (símbolo MSTR), su Serie A de Acciones Preferentes Perpetuas de Tasa Variable (STRC) y su Serie A de Acciones Preferentes Perpetuas de Strike al 8.00% (STRK).

Estas addendas operan bajo la Sección 8(i) del Acuerdo de Ventas Omnibus y están estructuradas para no cancelar ni limitar los derechos bajo el marco subyacente.

Luego, la compañía presentó nuevos anexos de prospecto bajo su declaración de registro automática de estantería, que entró en vigor el 27 de enero de 2025.

Esos anexos autorizan ofertas en el mercado de:

• Hasta 21.0 mil millones de dólares en nuevas acciones ordinarias de Clase A (las “Nuevas Acciones ATM Comunes”).
• Hasta 21.0 mil millones de dólares en nuevas acciones preferentes STRC (las “Nuevas Acciones ATM STRC”).
• Hasta 2.1 mil millones de dólares en nuevas acciones preferentes STRK (las “Nuevas Acciones ATM STRK”).

En otras palabras, Strategy ha establecido nuevos programas ATM para vender hasta 21 mil millones de dólares en acciones comunes, 21 mil millones en acciones preferentes STRC y 2.1 mil millones en acciones preferentes STRK.

Estos programas complementan las autorizaciones existentes, reemplazando el antiguo programa STRK por la nueva oferta de 2.1 mil millones de dólares.

Estas nuevas capacidades se suman a las autorizaciones en estantería existentes. Strategy había registrado previamente la venta de aproximadamente 15.85 mil millones de dólares en acciones comunes y 4.2 mil millones en acciones preferentes STRC bajo anexos anteriores y el prospecto base, y planea seguir utilizando esos prospectos hasta agotar esas capacidades.

En contraste, la compañía canceló su anterior programa ATM de acciones preferentes STRK con efecto al 22 de marzo de 2026, y el nuevo anexo STRK de 2.1 mil millones reemplaza ese esfuerzo anterior.

Enfoque estratégico en la estructura preferente

Para respaldar esta combinación de opciones de financiamiento, Strategy también modificó su estatuto con dos acciones dirigidas a acciones preferentes. Un Certificado de Incremento aumentó las acciones autorizadas de STRC preferente de 70,435,353 a 282,556,565, triplicando más de tres veces el volumen disponible para emisión. Un Certificado de Disminución separado redujo las acciones autorizadas de STRK preferente de 269,800,000 a 40,270,744.

Ambos certificados fueron adoptados por el Comité de Precios y Financiamiento de la junta bajo la autoridad otorgada en el Segundo Certificado de Constitución de la compañía y la Sección 151(g) de la Ley General de Sociedades de Delaware.

Strategy también afirmó que obtuvo opiniones legales que confirman que sus nuevas acciones ATM — tanto comunes como preferentes — serán emitidas válidamente, totalmente pagadas y no evaluables.

El formulario 8‑K aclara que aún no se están realizando ofertas o ventas, y que cualquier emisión real dependerá de las condiciones del mercado, la demanda de los inversores y decisiones internas.

En general, los programas ATM ampliados y las acciones preferentes reasignadas brindan a Strategy flexibilidad para captar capital, priorizando la emisión de acciones preferentes de tasa flotante sobre la serie STRK al 8.00%.