Los compradores de viviendas ahora pueden pedir prestado contra Bitcoin para obtener una hipoteca sin vender ni riesgo de liquidación

Bitcoin se adentra más en las finanzas domésticas de los hogares estadounidenses, ya que los compradores de vivienda, presionados por los altos costos de endeudamiento y la oferta limitada, buscan nuevas formas de financiar el pago inicial sin tener que vender sus activos digitales.

El 26 de marzo, Better Home & Finance y Coinbase lanzaron una estructura que permite a los prestatarios elegibles pignorar Bitcoin o el stablecoin USD Coin (USDC) para asegurar un préstamo separado destinado al pago inicial, mientras siguen obteniendo una hipoteca estándar conforme para la vivienda.

El acuerdo introduce las criptomonedas en una de las partes del sistema crediticio estadounidense más vigiladas, en un momento en que las presiones de asequibilidad ya están remodelando quién puede comprar una casa y cuándo.

El momento es central en el planteamiento, ya que el informe de 2026 de Realtor.com situó la brecha de oferta de vivienda de EE. UU. en 4.03 millones de hogares.

Esto ocurre mientras la tasa promedio de hipoteca a 30 años subió recientemente a 7%, las solicitudes totales de hipotecas cayeron 10.5% y las solicitudes de compra bajaron 5.4%. Al mismo tiempo, los compradores primerizos representaron solo el 21% del mercado en el último perfil de la National Association of Realtors.

Tasa de hipoteca a 30 años (Fuente: Barchart)

En ese contexto, prestamistas y empresas cripto apuestan a que una clase creciente de posibles compradores tiene riqueza en activos digitales, pero carece de la liquidez en efectivo necesaria para sortear una de las barreras más grandes para la propiedad de vivienda.

Una nueva ruta hacia el mercado hipotecario

El producto respaldado por Coinbase está dirigido a prestatarios que desean mantener exposición a los mercados cripto en lugar de liquidar tenencias para reunir efectivo para el pago inicial.

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Para muchos, esa decisión va más allá del momento del mercado. Vender cripto también puede detonar una factura fiscal y obligar a los inversores a reducir posiciones que consideran tenencias a largo plazo.

Con esto en mente, la estructura se basa en dos préstamos al cierre. El primero es una hipoteca estándar sobre la propiedad. El segundo es un préstamo financiado de forma privada, asegurado con cripto pignorado y usado para financiar el pago inicial en efectivo.

Better dice que las opciones de hipoteca fija a 15 años y a 30 años estarán disponibles, sujeto a aprobación crediticia, y que los préstamos están diseñados de acuerdo con las directrices de Fannie Mae para que la hipoteca permanezca como un préstamo conforme.

Esa distinción es importante. El producto no reemplaza la hipoteca tradicional con un préstamo de cripto. En su lugar, envuelve una capa de financiamiento asegurado con cripto alrededor del pago inicial, dejando la hipoteca principal en un formato convencional.

Para prestatarios que usen Bitcoin, el valor inicial de la garantía debe ser al menos 250% del monto del préstamo en moneda fiduciaria. Para prestatarios que usen USDC, el valor inicial de la garantía debe ser al menos 125%.

En términos prácticos, un prestatario podría pignorar $250,000 en Bitcoin para desbloquear un préstamo de pago inicial en efectivo de $100,000, o $125,000 en USDC para obtener el mismo resultado.

Las empresas están promoviendo el acuerdo como una forma de preservar la propiedad de activos digitales mientras se gana acceso al mercado de vivienda. Better dice que ambos préstamos pueden compartir la misma tasa de interés y el mismo plazo de amortización, creando un único pago mensual combinado.

La tensión en la vivienda crea una oportunidad

El atractivo del producto está ligado directamente a un mercado de vivienda que se ha vuelto más difícil de entrar, especialmente para compradores más jóvenes.

La edad mediana de un comprador de vivienda por primera vez llegó a 40 en 2025, según la National Association of Realtors, reflejando el efecto combinado de las altas tasas hipotecarias, los precios elevados de las viviendas y el inventario limitado.

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Edad mediana de los compradores de vivienda en EE. UU.

La presión es aún más severa para los hogares ubicados en la parte baja de la escala de ingresos. El índice de costo de vivienda NAHB/Wells Fargo para el segundo trimestre de 2025 mostró que una familia típica necesitaba 36% de su ingreso para un pago hipotecario en una vivienda nueva mediana. Para los hogares de menores ingresos, esa proporción subió por encima de 71%.

Estas cifras ayudan a explicar por qué las empresas ven una oportunidad al vincular activos digitales con la financiación de vivienda. La suscripción tradicional se apoya en gran medida en ingresos documentados, historial crediticio y reservas de efectivo.

Ese marco tiende a favorecer a hogares que ya han acumulado riqueza mediante el capital propio de su vivienda, ingresos en aumento o activos financieros establecidos desde hace tiempo.

Al mismo tiempo, millones de estadounidenses han construido posiciones en cripto. Para contexto, alrededor del 20% de los adultos en EE. UU., equivalente a 52 millones de personas, mantiene alguna forma de activo cripto, y la mayoría de ellos son jóvenes.

El informe NCA 2025 sobre el estado de los tenedores de cripto confirmó que 67% de los tenedores de tokens tienen 45 años o menos, y 26% ganan menos de $75,000 al año.

Eso le da al producto un mercado objetivo claro: compradores jóvenes con una exposición significativa a cripto, pero con limitada disposición, o capacidad, para convertir esas tenencias en efectivo en el momento de la compra.

Cómo funciona la pignoración de cripto

Las empresas han intentado estructurar el producto para que parezca menos un préstamo cripto volátil y más una herramienta de financiamiento compatible con hipotecas.

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Los prestatarios que pignoran Bitcoin o USDC no están sujetos a llamadas de margen ni a requisitos de aportación adicional si el valor de mercado de su garantía cae.

Better dice que los movimientos de mercado por sí solos no activan una liquidación. En su lugar, los activos pignorados solo están en riesgo si un prestatario se vuelve moroso 60 días en los pagos, un umbral que las empresas dicen que replica el tratamiento del estrés en pagos en las hipotecas conformes.

El cripto se mantiene en custodia durante la vida del préstamo del pago inicial y se devuelve una vez que esa obligación se repaga. Los prestatarios no pueden negociar los activos pignorados mientras estén bloqueados, lo que preserva la propiedad pero restringe la flexibilidad.

Para prestatarios de USDC, el stablecoin puede seguir generando recompensas, lo cual podría ayudar a compensar los costos de servicio de la hipoteca y reducir la carga neta efectiva de financiamiento del prestatario.

Mientras tanto, la ambición más amplia va más allá de un solo producto hipotecario. Better y Coinbase dicen que, con el tiempo, planean expandir la gama de activos digitales elegibles para incluir acciones tokenizadas, renta fija y otros activos inmobiliarios tokenizados.

Esto representa una señal de que ven la oferta hipotecaria como un paso inicial para llevar la riqueza en cadena a las finanzas de consumo convencionales.

Apoyo de política y resistencia política

Mientras tanto, este lanzamiento llega en un clima político que se ha vuelto más receptivo a las cripto, pero no sin resistencia.

El papel de Fannie Mae, junto con la supervisión de la Federal Housing Finance Agency, podría ayudar a que productos así se vuelvan más convencionales que las ofertas hipotecarias previas vinculadas a cripto.

El año pasado, el director de FHFA, Bill Pulte, ordenó a Fannie Mae y Freddie Mac prepararse para contabilizar el cripto como un activo en las solicitudes hipotecarias, lo que refleja un apoyo más amplio de la administración Trump para la industria de activos digitales.

Esa apertura de política creó espacio para productos comerciales construidos alrededor de la riqueza en cripto, pero también atrajo críticas de legisladores que ven la idea como una nueva fuente de riesgo para la financiación de la vivienda.

Senadores demócratas, liderados por Elizabeth Warren, se opusieron a la propuesta, argumentando que la política actual no permite a los canales hipotecarios respaldados federalmente considerar criptomonedas a menos que primero se hayan convertido en dólares estadounidenses y estén debidamente documentadas.

Advirtieron que ampliar los criterios de suscripción para incluir cripto no convertido podría introducir riesgos nuevos tanto para el mercado de vivienda como para el sistema financiero más amplio.

Esa crítica está en el corazón del debate sobre productos como el de Better.

Los partidarios los ven como una forma de traducir la riqueza digital en acceso al mundo real sin obligar a los prestatarios a vender activos y salir del mercado. Los críticos ven un peligro al acercar una clase de activos volátil y aún en desarrollo a las bases del préstamo hipotecario en EE. UU.

Así que, el resultado final puede depender de si las hipotecas respaldadas por cripto siguen siendo una herramienta nicho para tenedores adinerados de activos digitales o evolucionan hacia un canal de financiamiento más amplio para compradores excluidos por el obstáculo tradicional del pago inicial.

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