Las empresas de IA de EE. UU. y China se concentran en salir a bolsa, mientras que las criptomonedas solo pueden esperar su oportunidad en la esquina

Autor: Connor Dempsey

Compilado por: Deep Tide TechFlow

Lectura recomendada por Deep Tide: Connor Dempsey es un veterano en la industria cripto; ha trabajado en Circle, Messari y Coinbase Ventures, y actualmente se encarga del trabajo de marketing en Crossmint. En esta breve reseña, plantea una idea: China impulsa a las empresas de IA a salir a bolsa rápidamente con valoraciones razonables bajo la lógica del “enriquecimiento común”, mientras que sus homólogos estadounidenses tendrán que esperar hasta finales de 2026 para hacer IPO; para entonces, la valoración podría ser 100 veces la de la empresa china. La ola de IPO de IA seguirá atrayendo capital del mercado y la industria cripto estará bajo presión a corto plazo, pero 2026 podría ser un buen año para los inversores tempranos.

Cuerpo:

Está por llegar una oleada de IPO de empresas de IA chinas, que durará 1-2 años.

Además, sus valoraciones resultan más atractivas que las de sus pares estadounidenses.

Aclaración previa: lo siguiente proviene de una conversación entre mi persona y un viejo amigo que conoce bien el mercado chino (para mí, el mercado chino es prácticamente una caja negra).

La lógica de China

El ritmo de construcción de la IA en China es tan rápido como en Estados Unidos. Pero China ejerce un mayor control sobre el sector privado; lo que les preocupa es la brecha entre ricos y pobres.

La lógica es la siguiente: la IA es un juego de ganador se lo lleva todo. Cuanto más tiempo permanezcan las empresas en privado, más riqueza quedará concentrada en manos de unos pocos emprendedores e inversores.

Las políticas chinas ejercen presión sobre las empresas de IA de rápido crecimiento, empujándolas a salir a bolsa antes, para que los inversores comunes también puedan compartir los beneficios.

MiniMax (generación de video con IA) y Zhipu (el “OpenAI” de China) ya cotizaron. El Lado Oscuro del Mes (chatbot), BaiChuan Inteligencia (IA médica) y Kunlunxin, propiedad de Baidu, están en cola; sus valoraciones de salida a bolsa se sitúan entre 2.000 millones y 7.000 millones de dólares, lo cual es razonable. DeepSeek es la única excepción: afirma que continuará manteniendo financiación privada.

Como occidental, no pretendo estar del lado de China, pero esta idea tiene sentido. Los gigantes de IA en Estados Unidos no van a dispersar al público una riqueza del mismo nivel.

El ritmo de Estados Unidos

Estados Unidos también tendrá una oleada de IPO de IA; se espera que comience entre finales de 2026 y principios de 2027. OpenAI, Anthropic, Databricks, Perplexity y la xAI de Elon Musk (y después de la fusión con SpaceX) deberían cotizar dentro de esa ventana temporal.

Pero cuando los inversores minoristas comunes puedan comprarlas, sus valoraciones podrían ser 100 veces las de sus pares chinos.

Cuando OpenAI y Anthropic salieron a bolsa, casi con seguridad ya tenían valoraciones de nivel billón de dólares. Databricks y xAI ya superan los 100 mil millones de dólares.

La IA es la carta en la mesa

No importa cómo evolucione finalmente, la carrera de IA entre China y Estados Unidos avanzará a toda velocidad y podría extraer el aire de todas las demás categorías tecnológicas, incluida la cripto.

¿Por qué? Porque la IA es la tecnología más importante de nuestra vida. Si eres una persona que asigna capital, ahora es difícil mirar hacia otras direcciones. Por ejemplo, si tienes 1.000.000 de dólares para desplegar, con mucha probabilidad intentarás montarte en esta ola de IA.

Mientras la fiesta de las IPO de IA siga en marcha, es probable que los precios de los activos cripto soporten presión.

El capital de venture en el sector cripto ya ha mostrado una desaceleración clara. Hace poco me crucé con un emprendedor que estaba recaudando fondos en la criptoesfera; su observación fue: si no estás haciendo IA, la mayoría de los inversores ni siquiera tiene interés.

Lo bueno

Que las emociones se desplomen hasta el fondo y que los inversores pierdan interés no es algo nuevo para la cripto. Por ejemplo, después de que estallara el burbujeo del ICO en 2018, la mayor parte del público inversor estuvo indiferente hacia la cripto durante dos años completos.

Pero si eras inversor temprano en ese periodo, lo hiciste muy bien. Las rondas semilla de Solana, Compound y Uniswap fueron precisamente de ese entonces. El USDC de Circle (2018) también se construyó en ese periodo.

Creo que para quienes aún despliegan capital temprano dentro del sector cripto, 2026 podría producir un año igualmente bueno.

Mientras tanto, la regulación cripto de Estados Unidos se está aclarando y también se está construyendo la infraestructura para la remodelación tokenizada de los mercados financieros.

Protocolos como Hyperliquid ya están empezando a desbordar hacia los mercados tradicionales, ofreciendo operaciones de futuros de crudo 24/7 cuando el mercado tradicional está cerrado los fines de semana (véase “The Great Perpification” de Syncracy).

Aunque ahora hay menos fundadores cripto, siguen arrancando nuevas y fascinantes empresas. Por ejemplo, Ryan Yi, con cuatro años de experiencia en venture y desarrollo empresarial en Coinbase, fundó Onchain Group; esencialmente, es una banca de inversión para la economía de tokens. Puede entenderse como un M&A tradicional, pero con los tokens como activo subyacente, y como clientes los mayores protocolos del espacio cripto.

La IA es la variable en cripto

Aunque la IA “chupa el aire” de la sala a nivel de inversión, al final se convertirá en el combustible de cohete de la practicidad cripto.

La cripto siempre ha tenido problemas de experiencia de usuario. Al combinar el frontend impulsado por IA con el backend cripto, usar cripto de repente se vuelve tan fácil como usar Claude o ChatGPT. Esto acabará convirtiéndose en la gran puerta de entrada a gran escala para los activos y los protocolos cripto.

También se espera que los AI Agent se conviertan en el mayor grupo de usuarios de cripto. El negocio entre agentes —millones de AI Agent comerciando de forma autónoma sin intervención humana— es uno de los escenarios de uso más fuertes para los stablecoins y las blockchains. Cuando necesites que millones de agentes creen carteras y realicen transacciones por unos pocos céntimos de dólar, las redes tradicionales de tarjetas colapsarán. La cripto, no.

Apuesto a que la fusión entre cripto y IA será un gran tema durante la fase de madurez. Y también será uno de los fenómenos más dignos de observar en la historia de esta industria.

~CD