Acabo de darme cuenta de algo sobre los fondos de bonos que la mayoría de los inversores entienden completamente mal. ¿Sabes cómo todos hablan de los rendimientos? Sí, generalmente están mirando en el espejo retrovisor sin siquiera darse cuenta.

Así que recientemente estuve revisando algunos ETFs de bonos del Tesoro y noté algo sorprendente. Un fondo muestra un rendimiento del 2.6% en la mayoría de los sitios web, pero al profundizar, descubrirás que en realidad está pagando un 4.1% en este momento. Mismo fondo, números totalmente diferentes. ¿Qué está pasando?

Resulta que existe algo llamado rendimiento TTM (trailing twelve month) que básicamente te dice qué ocurrió en el último año. Buena historia, pero aquí está el problema: el año pasado fue brutal para los bonos. Las tasas subían, los precios caían. Entonces, ese número del 2.6%? Es solo una noticia vieja.

Luego está el rendimiento SEC. Este mira lo que el fondo ganó menos gastos en los últimos 30 días. Mucho más útil porque en realidad te muestra lo que probablemente llegará en los próximos 12 meses. Eso es un 4.1% en el ejemplo anterior. Una imagen totalmente diferente.

Piensa en ello como revisar el clima. Alguien pregunta cómo ha sido. Podrías contarle sobre cada día caluroso del año pasado, o simplemente decir qué está pasando ahora y qué viene después. La segunda respuesta es mucho más útil.

Ahora mismo, los bonos están empezando a recuperarse después de ser duramente golpeados en 2022. Si la Reserva Federal logra enfriar la inflación sin destruir completamente la economía, las tasas podrían comenzar a bajar. Cuando las tasas bajan, los precios de los bonos suben. Así que el momento aquí importa.

He estado mirando ETFs del Tesoro y fondos de bonos corporativos de grado de inversión. Lo del Tesoro es obviamente más seguro, respaldado por el gobierno de EE. UU. Los bonos corporativos también son sólidos si te quedas solo con papel de grado de inversión. Ambos tipos están pagando rendimientos bastante buenos en estos días.

Pero lo que me mata es que la mayoría de los sitios financieros todavía están citando números TTM porque eso es lo que sus sistemas predeterminan. Así que ves un 3.2% en algún fondo de bonos corporativos, pero si en realidad miras el cálculo SEC, es más como 5.7%. Mismo fondo. Un número no te dice casi nada útil, el otro te dice lo que realmente vas a ganar.

Lo de los pagos mensuales también es clave. La mayoría de las acciones pagan dividendos trimestralmente, así que esperas tres meses entre cheques. Estos fondos de bonos pagan mensualmente. Tu ingreso llega justo cuando estás pagando cuentas. Es mejor que esperar.

Así que cuando busques rendimiento, no caigas en la trampa del TTM. Busca en su lugar el rendimiento SEC. Es el camino real por delante, no lo que ya pasaste. Especialmente ahora, con los bonos potencialmente entrando en un período mejor, conocer el rendimiento real importa.