Observando la acción reciente de Bitcoin, y honestamente, da vibraciones de finales de 2022. El equipo de investigación de K33 acaba de publicar algunas observaciones interesantes sobre dónde podríamos estar en el ciclo, y los paralelismos son bastante llamativos.

Así que esto es lo que está sucediendo bajo el capó. Los volúmenes de negociación prácticamente se han desplomado: el volumen spot cayó un 59% semana tras semana. El interés abierto de futuros perpetuos alcanzó un mínimo de cuatro meses, las tasas de financiación son negativas en todos lados. Este es el tipo de patrón de agotamiento que se ve después de cascadas de liquidaciones masivas, cuando el mercado simplemente... digiere pérdidas y se reinicia.

El panorama de sentimiento también es sombrío. Ese Índice de Miedo y Codicia de Cripto alcanzó un mínimo histórico de 5 la semana pasada y ha estado por debajo de 10 la mayor parte del tiempo desde entonces. La exposición a ETF de Bitcoin ha visto una disminución masiva de 103,113 BTC desde el pico hasta el mínimo desde octubre. Pero aquí está lo interesante: incluso con esa caída, más del 90% de la exposición máxima en términos de BTC todavía está en el mercado.

¿Qué significa todo esto? El experto de K33, Vetle Lunde, opina que Bitcoin probablemente esté cerca o en un fondo global, pero no será una recuperación rápida en forma de V. En cambio, el precio probablemente se mantendrá en un rango entre $60,000 y $75,000 durante un período prolongado. Esto es similar a finales de septiembre y mediados de noviembre de 2022, cuando Bitcoin estuvo atrapado entre $15,000 y $20,000 antes de romper al alza finalmente.

La clave aquí es que Bitcoin no se mueve en línea recta. La mayor parte del tiempo no hace nada, simplemente se consolida. Luego, de repente, explota un 100% en un trimestre, y si no estás posicionado durante esa ventana, te pierdes toda la subida. Esto es lo que James Check de Checkonchain ha estado señalando: las mayores ganancias se concentran en unos pocos días de negociación, a menudo al principio de los ciclos alcistas.

Entonces, ¿qué hará el precio desde aquí? Realísticamente, se pondrá a prueba la paciencia. Pero para los inversores a largo plazo, estos niveles entre $60K y $75K son atractivos para acumular. El mercado ha recompensado históricamente la paciencia en lugar del timing perfecto. La consolidación puede parecer frustrante en el momento, pero generalmente es donde se construyen las oportunidades reales.