Recibe apoyo de más de 20 instituciones: ¿Cómo Hashi, la nueva cadena original de Sui, está reescribiendo las reglas de confianza financiera de Bitcoin?

Autor: Deep潮 TechFlow

Cuando la atención del mercado se distrae con las acciones de las acciones estadounidenses, IA y oro en rápida sucesión, Sui anunció recientemente un nuevo movimiento:

Basado en Hashi, la primitiva de garantía de Bitcoin en Sui, que pronto será lanzada, y ha obtenido el apoyo de varias instituciones de primer nivel.

Finanzas de Bitcoin, un tema que se ha discutido mucho, pero que aún no se ha entendido completamente:

Como la mayor reserva de activos en cadena con un valor de mercado superior a 1.4 billones, actualmente menos del 0.22% de Bitcoin se utiliza en DeFi.

La razón principal por la que no se entiende no radica en la falta de funciones, sino en que la premisa de confianza no es correcta. En muchos intentos pasados, los usuarios a menudo fueron mal informados; pensaban que sus Bitcoin estaban en sus manos, pero en realidad estaban en los libros de otra persona. La caída de proyectos como Celsius, Voyager, Genesis, etc., ha sonado repetidamente la alarma sobre la lógica de “sacrificar confianza para buscar eficiencia”.

Especialmente en el caso de Bitcoin sintético, aunque atrajo a una cantidad considerable de minoristas, esta estructura no logró transformar una gran cantidad de Bitcoin en fondos DeFi, y tampoco pudo atraer a instituciones y grandes poseedores de activos que requieren mayor seguridad.

Y esto, precisamente, fue la oportunidad clave para el nacimiento de Hashi, la primitiva de desarrollador que lanza Sui:

Reconstruir la base de confianza más crucial en las finanzas de Bitcoin.

Permitir que la garantía nativa de BTC pueda ser organizada de manera más transparente en el entorno de contratos inteligentes de Sui, sin empaquetar, sin sintetizar, sin entregar las llaves a ninguna entidad centralizada, y convertir esta capacidad en una interfaz reutilizable directamente.

Programabilidad de Hashi con BTC nativo: BTC no sale de la cadena, el derecho de garantía entra en la red Sui

La idea de diseño de Hashi puede resumirse en una sola frase:

Los activos en la red Bitcoin, los derechos en la red Sui, ambas cosas existen simultáneamente y sin interferencias.

Si tienes un Bitcoin y quieres usarlo como garantía para pedir un préstamo en USDC.

En la mayoría de los esquemas anteriores:

O lo depositas en una plataforma centralizada para obtener un límite de préstamo, o aceptas Wrapped BTC. En algún momento, tu Bitcoin debe entregarse a otra parte, esencialmente intercambiando “confianza en una entidad” por “programabilidad”.

Pero en Hashi:

Depósito: el usuario deposita BTC en una dirección exclusiva (Hashi genera una dirección de depósito de Bitcoin única para su dirección Sui), cuya clave privada no pertenece a ninguna persona, sino que es compartida por los validadores en la red Sui. Solo cuando suficientes validadores alcanzan un consenso, el BTC puede ser utilizado. Esto significa que ninguna entidad individual puede robar tu dinero, a menos que puedan controlar más de un tercio de la red de validadores de Sui simultáneamente.

Generación de prueba: los validadores monitorean simultáneamente la red Bitcoin. Cuando confirman que tu BTC ha sido realmente bloqueado, generan un certificado de garantía correspondiente en la cadena Sui. Este certificado no es un token emitido nuevo, ni un activo empaquetado; es una prueba en la cadena que demuestra que hay un BTC real bloqueado, y que su propietario eres tú.

Como garantía: con este certificado, puedes pedir dinero, participar en DeFi, establecer estrategias de rendimiento en los contratos inteligentes de Sui. Todas las reglas están codificadas, se ejecutan automáticamente, y nadie puede manipularlas en medio.

Reembolso y extracción: tras el pago, los validadores, mediante firmas de umbral MPC, liberan automáticamente el BTC nativo en la cadena principal, que puede ser retirado a cualquier dirección de Bitcoin, sin intervención humana en todo el proceso.

Capa Guardian: para prevenir situaciones extremas (como conspiraciones entre validadores), Hashi introduce adicionalmente la capa Guardian como verificación secundaria y protección de respaldo, principalmente para monitorear retiros grandes o umbrales anómalos, evitando riesgos sistémicos potenciales.

Durante todo su ciclo de vida:

El BTC permanece en la cadena principal de Bitcoin, no se traslada a cuentas internas de alguna plataforma;

No hay una entidad centralizada que controle la clave privada;

Lo que circula en Sui es un derecho de garantía respaldado por BTC real, y la programabilidad del BTC nativo se reabre;

Y los objetos en los que los usuarios deben confiar son solo la red de validadores y los contratos inteligentes.

En resumen, Hashi busca, en la medida de lo posible, que la relación de garantía de BTC nativo sea reconocida directamente por el sistema financiero en cadena, sin entregar confianza a entidades centralizadas.

En mercados estables, esta diferencia puede ser menos perceptible para los usuarios, pero en casos extremos como quiebras de plataformas o crisis de liquidez, esa diferencia será si tu BTC sigue allí o no.

No es un producto, sino una “primordial”: un bloque de “estándar” que puede reutilizarse directamente

Desde el punto de vista del diseño, Hashi es una solución de finanzas de Bitcoin más descentralizada, con menor confianza y más segura y transparente.

Pero si solo se entiende Hashi como una “solución” aislada, quizás se pase por alto su potencial más profundo.

Hay que saber que, durante mucho tiempo, Sui ha estado trabajando en la transición de “una cadena” a “todo un ecosistema de infraestructura para desarrolladores”, ya sea lanzando Walrus, Seal o Nautilus, todos con el objetivo de ofrecer una pila completa de ejecución, almacenamiento, control de permisos y computación fuera de la cadena, facilitando a los desarrolladores y sentando las bases para un ecosistema próspero.

Y esto no es diferente en el caso de las finanzas de Bitcoin.

Según la definición oficial:

Hashi es la primera primitiva descentralizada de garantía de Bitcoin desarrollada por Mysten Labs, que permite a los desarrolladores gestionar activamente los UTXO de la red Bitcoin en el lenguaje de contratos inteligentes nativos de Sui.

La palabra clave es “primitiva”.

En el contexto de blockchain y DeFi, una primitiva suele referirse a un módulo de construcción básico o componente de infraestructura subyacente, como una “ladrillo estándar” en Lego:

No es un producto final para usuarios comunes, sino un módulo base para que los desarrolladores construyan productos.

Al igual que TCP/IP no es una app, pero todas las apps corren sobre él; Hashi no es un producto, pero plataformas de préstamos, estrategias de rendimiento y productos estructurados pueden construirse sobre él.

En otras palabras, Hashi no ofrece un servicio financiero cerrado, sino una capacidad fundamental que permite que BTC nativo sea un activo de garantía que los contratos inteligentes de Sui puedan llamar directamente.

Qué se hace con esa garantía, cómo se usa, bajo qué reglas, Hashi no se involucra; lo dejan en manos de los contratos, los desarrolladores y el mercado.

Antes de Hashi, si un desarrollador quería construir un protocolo con BTC como garantía, enfrentaba múltiples dificultades: aceptar riesgos de confianza en la custodia centralizada o implementar desde cero toda la lógica compleja de garantía nativa de BTC.

Pero Hashi, como primitiva, convierte esa dificultad en una interfaz reutilizable.

Ahora, los desarrolladores pueden, al construir productos específicos, simplemente llamar a los mecanismos que Hashi proporciona, dotando a sus protocolos de garantía de BTC nativo sin tener que resolver los problemas subyacentes, reduciendo significativamente la barrera de entrada y el tiempo de desarrollo.

Y los usuarios, ya sean institucionales o minoristas, podrán, a través de productos basados en Hashi, obtener por primera vez la capacidad de ganar con Bitcoin, sin perder el control sobre él. En la fase inicial, el préstamo será el caso de uso principal de Hashi, permitiendo que BTC sea prestado o usado como garantía para obtener stablecoins. En el futuro, los escenarios de Hashi se expandirán a reservas, seguros, productos estructurados, derivados de crédito y estrategias de rendimiento de activos del mundo real (RWA).

Bitcoin es el activo con mayor consenso global y mayor liquidez, pero en el pasado, esta riqueza era casi invisible en el mundo financiero en cadena: enorme, pero no programable; valiosa, pero no accesible directamente a contratos inteligentes.

Por eso, cuando Hashi convierte la capacidad de garantía nativa de BTC en una interfaz que cualquier desarrollador puede llamar directamente, el potencial de aplicaciones superiores que puede impulsar va mucho más allá de un solo producto o protocolo.

Y la validez de esta afirmación ya se ha demostrado con el apoyo de muchas instituciones en Hashi.

Soporte institucional desde el día uno: construyendo un ecosistema completo en torno a Hashi

Actualmente, Hashi ya está en la red de prueba de Sui (Devnet), principalmente para pruebas y auditorías por parte de desarrolladores, aún no en producción, pero ya cuenta con el apoyo explícito de varias instituciones líderes en la industria.

En cuanto a custodia e infraestructura: incluyendo a BitGo, Blockdaemon, Cobo, Ledger, entre otros, que han establecido canales para que BTC institucional pase de almacenamiento en frío a garantía en cadena.

En cuanto a trading y liquidez: incluyendo FalconX, Bullish, CF Benchmarks, que aportan precios confiables, salidas de liquidez y contrapartes institucionales.

En seguridad y cumplimiento: incluyendo a OtterSec, Certora y Asymptotic, que realizarán auditorías de contratos inteligentes, verificaciones formales, investigaciones en criptografía y pruebas de conocimiento cero antes del lanzamiento de Hashi.

Además, proyectos como Suilend, Scallop, NAVI Protocol, Matrixdock, Bluefin han anunciado integraciones con Hashi, desbloqueando potencial financiero en cadena y permitiendo a usuarios minoristas e institucionales experimentar con garantías de Bitcoin.

Por si fuera poco, Soter Insure, proveedor de soluciones de seguros para instituciones, anunció una colaboración con Hashi para ofrecer un mecanismo de seguro institucional incorporado como capa de protección contra riesgos.

Estas instituciones representan miles de millones en valor nominal de Bitcoin y una infraestructura regulatoria madura, y su decisión de integrarse en la fase de prueba de Hashi indica que, una vez en producción, habrá condiciones reales para que grandes activos de Bitcoin entren en escenarios en cadena.

Al mismo tiempo, al juntar a más de 20 instituciones, se revela algo interesante: cubre casi todos los aspectos necesarios para un ecosistema completo de finanzas de Bitcoin:

Desde custodia segura, garantía en cadena, fijación de precios, soporte de liquidez, protocolos de préstamo, estrategias de rendimiento, integración de RWA, auditorías de seguridad y acceso de usuarios, la cadena de valor ya está en marcha.

En otras palabras, detrás de esta lista de apoyos, un ecosistema completo de finanzas de Bitcoin basado en la primitiva Hashi estará listo desde el primer día de su lanzamiento en la red principal.

Conclusión

Por supuesto, Hashi todavía está en fase de Devnet, no ha pasado por un entorno de mainnet, ni ha sido probado en condiciones de activos reales o en mercados extremos, y su rendimiento en producción aún requiere tiempo para validarse. El camino de las finanzas de Bitcoin nunca se vuelve completamente llano con la aparición de una nueva primitiva.

Pero, con el respaldo de más de 20 instituciones líderes en custodia, liquidez, seguridad y protocolos desde el día uno, la aceptación del mercado ya es bastante clara.

La historia de las finanzas de Bitcoin lleva años, pero el verdadero punto de inflexión nunca ha sido “qué se puede hacer”, sino “por qué confiar”.

Las soluciones pasadas, ya sea custodia centralizada o activos empaquetados, en esencia, siempre han obligado a los usuarios a tomar la misma decisión: renunciar al control a cambio de rendimiento, o mantener las llaves y quedar excluidos del sistema financiero en cadena.

Hashi intenta reescribir esa pregunta: convertir la capacidad de garantía nativa de BTC en una interfaz de bajo nivel que los desarrolladores puedan llamar directamente, permitiendo que la enorme reserva de valor de Bitcoin, que yace dormida, sea vista por el mundo de contratos inteligentes de manera no custodial, verificable y componible por primera vez.

La reconstrucción de la confianza suele ser más difícil que apilar funciones.

Si el fin de las finanzas de Bitcoin es que Bitcoin se convierta en la garantía nativa del sistema financiero en cadena, lo que Hashi está haciendo quizás sea poner la primera piedra de ese puente.