Acabo de revisar los números de Galaxy Digital y hay algo que el mercado parece estar ignorando completamente. Sí, la compañía reportó una pérdida de $482 millones en Q4 que golpeó el precio de las acciones, pero los analistas de Benchmark ven algo mucho más interesante detrás de todo esto.

Lo que me llamó la atención es que mientras el mercado se enfoca en los números rojos del trimestre pasado, hay un activo destacado que probablemente está siendo subestimado: el centro de datos Helios en Texas. Estamos hablando de más de 1.6 gigavatios de capacidad de potencia aprobada, y la cosa es que ya está generando ingresos a través de un acuerdo con CoreWeave. Según los analistas, este centro de datos por sí solo podría valer más que la capitalización actual de Galaxy.

Pero hay más. El CEO Mike Novogratz mencionó algo importante durante la llamada de resultados: estima entre 75% y 80% de probabilidad de que se apruebe la legislación regulatoria sobre criptomonedas en EE.UU. Si eso sucede, podríamos ver un flujo importante de capital institucional hacia el sector. La compañía ya está planeando anunciar nuevas asociaciones institucionales y expansión de infraestructura en los próximos trimestres, incluyendo mercados de crédito en cadena.

Desde el lado financiero, Galaxy está en una posición bastante sólida. Tienen $2.6 mil millones en reservas de efectivo y stablecoin, y el negocio de préstamos sigue creciendo con $1.8 mil millones en volumen total. Esto les da suficiente respaldo para ejecutar su estrategia de expansión en infraestructura de IA y criptomonedas.

Benchmark mantiene una calificación de compra con precio objetivo de $57, comparado con los $21 actuales. Eso sugiere un potencial de upside de 170%. Puede que el trimestre anterior haya sido débil, pero el panorama a largo plazo se ve bastante diferente si consideras todos estos factores juntos.