Acabo de ver que Select Medical (SEM) subió un 8% en el mercado previo después de anunciar un acuerdo de compra. El consorcio liderado por Ortenzio y Jackson, además de Welsh, Carson, Anderson & Stowe, está llevando la compañía a privada a $16.50 por acción, lo que equivale a aproximadamente $3.9 mil millones en total. Bastante buena prima, honestamente. El acuerdo ya fue aprobado por los directores independientes, así que está prácticamente asegurado.

Las acciones estaban a $15 ayer, ahora se negocian a $16.31 en el mercado previo. La etiqueta de precio representa un aumento del 18% respecto al precio sin afectar en noviembre y un 25% sobre el promedio de 90 días, lo que explica el movimiento. Lo interesante es que Ortenzio y Jackson están reinvirtiendo su participación en la nueva entidad en lugar de venderla, lo cual suele ser una buena señal cuando los insiders hacen eso.

La gestión permanece en su lugar, la deuda existente se mantiene, por lo que la estructura de la transacción es bastante limpia. No hay mucho drama aquí, solo un LBO directo. En el último año, SEM había oscilado entre $11.65 y $18.61, así que $16.50 cae en ese rango. Curioso ver cómo se desarrolla esto.