¿Por qué las acciones de GameStop suben repentinamente un 13%?

Las acciones de GameStop subieron repentinamente alrededor de un 13% porque los traders están reaccionando a un plan reportado que suena casi absurdo en papel: GameStop (NYSE: GME) podría intentar comprar eBay (NASDAQ: EBAY).

El minorista valía alrededor de 11 mil millones de dólares al cierre del viernes. eBay valía aproximadamente 45 mil millones de dólares. Esa no es una brecha de tamaño normal. Esa es una historia de mercado con caos incorporado.

Allegadamente, GameStop ha estado comprando silenciosamente acciones de eBay antes de una posible oferta. eBay subió más del 10% después del cierre del viernes tras reportar The Wall Street Journal el plan.

eBay tiene su propio impulso. Sus acciones han subido más del 50% en los últimos 12 meses mientras se enfoca en categorías principales como coleccionables y moda. En febrero, eBay acordó comprar el mercado de moda de segunda mano Depop de Etsy (NASDAQ: ETSY) por 1.200 millones de dólares.

La oferta de GameStop-eBay podría llegar más adelante este mes si la compañía avanza. Si eBay rechaza las conversaciones, Ryan Cohen podría llevar la oferta directamente a los accionistas de eBay. Los términos aún son desconocidos.

Cohen impulsa a GameStop más allá de los juegos mientras los inversores valoran una posible pelea con eBay

Ryan ya ha dejado claro que quiere una transacción grande. A finales de enero, dijo a The Wall Street Journal que estaba considerando posibles objetivos, principalmente en consumo y retail. El objetivo era mover a GameStop más allá de los videojuegos y coleccionables. Por eso, la acción se movió con tanta fuerza. Los inversores no solo están comerciando con ventas de tiendas antiguas. Están negociando una posible reconstrucción de toda la empresa.

La junta cambió el paquete salarial de Ryan a principios de año. La nueva estructura le da más motivos para aumentar el valor de mercado y la rentabilidad. Podría recibir hasta 35 mil millones de dólares en acciones si se cumplen ciertos objetivos, incluido un valor de mercado de 100 mil millones de dólares. Esa cifra es enorme en comparación con la valoración reciente de GameStop, pero encaja con el tamaño del movimiento reportado en eBay.

Las acciones de GameStop ya subieron alrededor del 30% este año. Parte de esa ganancia provino del interés en los planes de acuerdo de Ryan. Michael Burry, el inversor conocido por The Big Short, también ha estado comprando acciones. Ha argumentado en Substack que GameStop debería usar su pila de efectivo para adquisiciones transformadoras. Aquí es donde la multitud de meme stocks, el saldo de efectivo y la idea de fusión chocan en la misma operación.

GameStop usa efectivo, bitcoin y ganancias por margen para apoyar un plan de adquisición más grande

GameStop tenía aproximadamente 9 mil millones de dólares en efectivo a finales de marzo, frente a 4.8 mil millones un año antes. A través de efectivo y valores negociables, la pila ahora supera los 9 mil millones. Parte de ese dinero había sido invertido en bitcoin, lo que hace que la cuestión de financiamiento sea especialmente relevante para los lectores de criptomonedas.

Cuando se le preguntó si GameStop vendería su bitcoin para ayudar a pagar adquisiciones, Ryan dijo que “no está preparado para decirlo.” También calificó la nueva estrategia como “mucho más convincente que bitcoin.”

Los números operativos también han cambiado desde que Ryan asumió el control en el tercer trimestre fiscal de 2023. Para el tercer trimestre fiscal de 2025, el margen bruto había mejorado en 7 puntos porcentuales. La ganancia neta alcanzó los 77.1 millones de dólares, en comparación con una pérdida de 3.1 millones anteriormente. La compañía también reportó beneficios anuales en los ejercicios fiscales de 2024 y 2025 después de cinco pérdidas consecutivas anuales.

Burry describió la situación de manera franca en una publicación de Substack del lunes. “Ryan está haciendo limonada con limones,” escribió. “Tiene un negocio pésimo, y lo está exprimendo lo mejor que puede mientras aprovecha el fenómeno de las meme stocks para recaudar efectivo y esperar una oportunidad para hacer una gran compra de un negocio de vaca lechera en crecimiento real.”

Ryan ha comparado el plan con Berkshire Hathaway (NYSE: BRK.A, BRK.B), pero en un reloj más rápido. “Es similar a Berkshire Hathaway, excepto que lo que Berkshire hizo en décadas, nosotros estamos intentando hacerlo en un período mucho más corto,” dijo.

Ray también dijo que GameStop podría usar la mentalidad de Chewy (NYSE: CHWY) y de GameStop de “eficiencia brutal” para aumentar las ganancias rápidamente, capturar valor de un “activo suboptimizado,” y luego pasar a otro.

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