Inversor legendario: Wosh "imposible" reducir las tasas de interés, la tendencia alcista de la IA puede continuar 1-2 años

Fuente: Datos de Jin10

El multimillonario y gestor de fondos de cobertura Paul Tudor Jones expresó en una entrevista con CNBC el jueves que el próximo presidente de la Reserva Federal, Waller, no solo no reducirá las tasas de interés, sino que podría considerar aumentarlas; al mismo tiempo, mantiene una visión optimista sobre un mercado alcista de acciones impulsado por inteligencia artificial (IA), creyendo que la tendencia actual está en una fase intermedia, con aún 1-2 años de subida, pero que eventualmente enfrentará un riesgo de corrección severa.

Waller sin esperanza de recortar tasas e incluso podría subirlas

En cuanto a la orientación política del próximo presidente de la Reserva Federal, Waller, Jones declaró claramente: «¿Va a reducir las tasas? Imposible.»

Waller ya ha expresado públicamente su inclinación a reducir las tasas, actualmente la tasa de referencia de la Reserva Federal se mantiene entre 3.5% y 3.75%, sin cambios desde diciembre del año pasado. Sin embargo, su voluntad de flexibilizar la política enfrentará una gran resistencia por parte del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC): en la última reunión, se registraron la mayor cantidad de votos en contra en casi 34 años, y la mayoría de los presidentes regionales de la Reserva Federal sugirieron en declaraciones posteriores que «podrían realizar tres recortes de tasas para fines de 2025 y quizás más flexibilización.»

Jones opina que, en el entorno actual, incluso hay motivos para subir las tasas: «Consideraría subir las tasas, claro que depende de los datos, pero definitivamente lo consideraría. Además, creo que estará restringido antes de las elecciones intermedias.»

El contexto político actual es complejo: el mercado laboral se está estabilizando, pero la guerra en Irán y las políticas arancelarias de Trump han mantenido la inflación por encima del objetivo del 2% de la Reserva Federal. Según la herramienta FedWatch del CME Group, los futuros operadores esperan que la Fed mantenga las tasas sin cambios durante el año, con probabilidades similares y bajas tanto para recortes como para aumentos.

En comparación con las olas tecnológicas históricas, el mercado alcista de IA aún tiene 1-2 años de subida

En el mercado de acciones, Jones mantiene una fuerte confianza en un mercado alcista impulsado por IA, y ha revelado que ha aumentado recientemente su participación en acciones relacionadas. Compara el desarrollo actual de la IA con dos revoluciones tecnológicas importantes en la historia: «Creo que la aparición del gran modelo Claude en enero de este año es equivalente a la fundación de Microsoft en 1981; y la fase de popularización actual de la IA es similar a la publicación de Windows 95 en 1995 y a la aceleración de la comercialización de Internet.»

Jones señala que esas dos revoluciones tecnológicas iniciaron un «milagro de productividad» que duró entre 4 y 5 años y medio, impulsando un crecimiento sostenido en el mercado de valores. «Esta ronda del mercado alcista de IA ha avanzado aproximadamente entre el 50% y el 60%, y si tuviera que elegir un período, todavía puede durar 1-2 años más.»

En los últimos años, las acciones de EE. UU. han alcanzado nuevos máximos impulsadas por las expectativas de transformación en IA, con grandes tecnológicas relacionadas con infraestructura de IA liderando las ganancias, y empresas de chips, computación en la nube y generación de IA atrayendo inversión, logrando que el índice S&P 500 alcance récords históricos.

Comparación con la burbuja de Internet de 1999, el mercado de EE. UU. podría enfrentar una corrección severa

Aunque mantiene una visión optimista a corto plazo, Jones compara el mercado actual con la etapa previa a la burbuja de Internet en 1999, con aproximadamente un año antes de que alcanzara su pico en 2000. Advierte: «Imaginen que el mercado sube un 40% más, la relación entre la capitalización total del mercado y el PIB de EE. UU. podría llegar al 300% o 350%, y en ese momento, inevitablemente, habrá una corrección drástica que dejará sin aliento.»

Como operador macro, Jones dice que adopta una estrategia de diversificación, y enfatiza: «Siempre me gusta buscar precedentes históricos, ahora mismo estamos en un período muy especial.»

Además, advierte sobre los riesgos a largo plazo de la IA: «El gobierno eventualmente tendrá que intervenir en la regulación, y si se deja sin control, la inteligencia artificial podría representar un peligro para la humanidad.»

Jones se hizo famoso por predecir con éxito y beneficiarse del colapso del mercado en el «Lunes Negro» de 1987, y también es cofundador de la organización sin fines de lucro Just Capital, que califica a las empresas públicas estadounidenses basándose en indicadores sociales y ambientales.