M2 Masse monétaire expliquée : comment elle impacte l'Inflation, l'Intérêt et les marchés d'actifs

En économie monétaire, M2 est l'un des indicateurs de Masse monétaire les plus suivis. Il décrit non seulement le montant total de l'argent en circulation, mais reflète également le niveau d'activité des fonds au sein d'une économie, servant de clé essentielle pour comprendre les opérations économiques et les variations des prix des actifs.

Définition et Fonction de la Masse monétaire M2

M2 représente la « Masse monétaire », qui se compose généralement des éléments suivants :

• liquide
• Dépôt à vue
• Dépôt d'épargne
• Dépôt à terme
• Les fonds du marché monétaire et d'autres actifs proches de la monnaie

Comparé à M1 (argent étroit), M2 a un champ d'application plus large et peut dépeindre plus précisément la liquidité globale. Par conséquent, les économistes, les investisseurs et les institutions utilisent généralement M2 comme un indicateur important pour évaluer si les fonds sont abondants.

M2 et Inflation : La Relation Entre la Masse monétaire et les Prix

La théorie économique classique souligne que lorsque la Masse monétaire (M2) croît de manière significativement plus rapide que la production économique, l'inflation se produit souvent.

La raison est simple :

• L'offre monétaire du marché augmente.
• Augmentation de la demande des consommateurs et d'investissement
• L'offre de biens ne peut pas suivre.
• Augmentation de prix

Par conséquent, observer les changements dans la masse monétaire M2 peut fournir une indication précoce de la pression inflationniste.

Par exemple : Lorsque la Masse monétaire M2 continue d'augmenter et que le taux d'intérêt est bas, l'inflation tend à se manifester quelques mois plus tard.

M2 et Taux d'Intérêt : Un Outil Important pour les Opérations de la Banque Centrale

La relation entre le taux d'intérêt et la masse monétaire M2 est très étroite.

• Réduction du taux d'intérêt → M2 augmente généralement

Des coûts d'emprunt plus bas rendent les ménages et les entreprises plus disposés à contracter des prêts et à investir.

• Hausse des taux d'intérêt → M2 diminue généralement ou le taux de croissance ralentit

Le coût des fonds augmente, la consommation et l'investissement diminuent, et la liquidité monétaire diminue.

Par conséquent, la banque centrale influencera le taux de croissance de M2 en ajustant le Taux d'Intérêt, régulant ainsi l'économie.

M2 et Prix des Actifs : La Direction des Fonds Détermine la Performance des Actifs

1. Lorsque la Masse monétaire (M2) augmente

Assouplissement de la liquidité → Fonds affluant vers des actifs à rendement élevé

• La probabilité que les prix des actions augmentent a augmenté.
• Les actions technologiques et les actions de croissance en bénéficient davantage.
• L'appétit pour le risque des actifs cryptographiques augmente.
• Les prix des matières premières sont susceptibles d'augmenter.

2. Lorsque la Masse monétaire (M2) ralentit ou se contracte

Resserrement de la liquidité → Le marché penche vers l'aversion au risque

• La demande d'obligations augmente (surtout pour les notations de crédit élevées)
• La pression sur les actions et les cryptomonnaies augmente.
• Les investisseurs augmentent leurs positions en liquidités

Par conséquent, M2 est un indicateur clé pour observer la "force de la masse monétaire."

Comment utiliser M2 pour déterminer les tendances du marché ?

Les investisseurs peuvent aborder cela sous les angles suivants :

• Faites attention à savoir si le taux de croissance de la Masse monétaire M2 continue d'augmenter.
  S'il continue d'augmenter, cela pourrait indiquer le début d'un nouveau cycle sur le marché des actifs risqués.
• Faites attention à savoir si la Masse monétaire M2 et le Taux d'intérêt divergent.
  Si M2 croît mais que le taux d'intérêt augmente également, cela peut indiquer un risque de resserrement de la politique.
• Faites attention à savoir si la Masse monétaire (M2) a atteint un point de retournement.
  Le point de basculement du taux de croissance de M2 est souvent un précurseur d'un retournement des prix des actifs.

Avec l'aide de M2, les investisseurs peuvent obtenir des aperçus précoces sur les changements de sentiment du marché et les conditions macroéconomiques.