Aperçu des données on-chain Web3 : en avril, Solana domine l’activité, Ethereum enregistre des flux de capitaux, Bitcoin montre un rebond structurel | Gate Research

Résumé

• Solana a dominé l’ensemble des blockchains, avec une moyenne de plus de 93 millions de transactions quotidiennes en avril et un total de 2,8 milliards à la fin du mois.
• Ethereum a enregistré le plus important afflux net de capitaux parmi toutes les blockchains ce mois-ci, dépassant les 904 millions de dollars.
• Les adresses de portefeuilles Bitcoin détenant plus de 10 000 BTC ont affiché des scores compris entre 0,9 et 1, ce qui indique une accumulation nette généralisée.
• La croissance nette des UTXO de Bitcoin est redevenue systématiquement positive, avec une augmentation notable des barres vertes — signe d’une reprise progressive de l’activité du réseau.
• Au 28 avril, LaunchLab avait généré 25 207 tokens, mais seulement environ 0,84 % avaient « gradué ».
• Le token $TRUMP a bondi de plus de 50 % après avoir surfé sur l’engouement suscité par un dîner de golf et une visite de la Maison-Blanche, entraînant une hausse simultanée du nombre de détenteurs et de l’activité on-chain.

Aperçu des données on-chain

Activité on-chain globale

Transactions quotidiennes
En avril, Solana a dominé l’ensemble des blockchains avec une moyenne de plus de 93 millions de transactions par jour, atteignant un total cumulé de 2,8 milliards au 30 avril. Base et Sui ont également montré une forte activité, enregistrant respectivement des volumes quotidiens stables de 7 millions et 6,1 millions. Polygon PoS et Ethereum sont restés sur des tendances régulières, affichant respectivement plus de 2,9 millions et 1 million de transactions quotidiennes. TON et Bitcoin se sont maintenus à des niveaux inférieurs, oscillant entre 200 000 et 400 000 transactions par jour.

Si Solana a conservé la première place, des blockchains émergentes comme Base et Sui, bien que plus modestes en taille, ont démontré une forte interaction et un écosystème dynamique. Base a tiré parti de l’écosystème Coinbase et de l’activité autour des meme coins, maintenant plus de 7 millions de transactions quotidiennes et atteignant brièvement 350 000 $ de revenus journaliers en gas à la mi-avril. Cela souligne son potentiel de commercialisation. De son côté, Sui a maintenu un haut niveau d’engagement, avec une moyenne de 6,1 millions de transactions quotidiennes, porté par le gaming, les NFT et son écosystème de développement basé sur Move. Les deux chaînes se développent rapidement dans des environnements à faibles frais et à forte interaction, s’imposant comme des Layer 1 de nouvelle génération parmi les plus prometteurs. [1]

Frais de gas quotidiens par blockchain
En avril, Solana a dominé les revenus liés aux frais de gas avec une moyenne de 1,2 million $ par jour, atteignant un total de 37,5 millions $ en fin de mois. Bitcoin et Ethereum ont suivi, générant chacun environ 500 000 à 700 000 $ par jour. Base a enregistré un pic marqué à la mi-avril, atteignant près de 350 000 $. Sui, Polygon PoS et TON sont restés en dessous de 50 000 $ de frais quotidiens, à des niveaux faibles. Globalement, les grandes blockchains continuent de dominer en termes de revenus de frais, tandis que des réseaux émergents comme Base commencent progressivement à démontrer leur potentiel commercial. [2]

Base d’utilisateurs et moteurs de l’écosystème soutenant l’activité de Solana
En avril, Solana a enregistré en moyenne 93 millions de transactions par jour et plus de 4 millions d’adresses actives quotidiennes, avec une moyenne mensuelle de 4,5 millions. Ces chiffres montrent que l’activité du réseau repose sur une base d’utilisateurs solide et variée, et non seulement sur des bots ou des protocoles isolés. Le 11 avril, les adresses actives ont atteint un pic de 6,2 millions, illustrant un engagement accru de l’écosystème.

De plus, Solana a généré en moyenne plus de 1,2 million $ de frais de gas quotidiens, dépassant largement la plupart des autres blockchains. Cela montre que le fort volume de transactions du réseau n’est pas seulement fréquent, mais également soutenu par une véritable génération de frais, et non par une inflation artificielle des transactions. Cette tendance est étroitement liée aux mécanismes de récompenses MEV, tels que Jito, qui incitent les traders haute fréquence et les bots d’arbitrage, faisant grimper les frais de transaction. Des plateformes comme Pump.fun continuent d’attirer les créateurs de meme coins, tandis que des agrégateurs comme Jupiter facilitent des volumes élevés de transactions de swap, maintenant ainsi un niveau soutenu d’interactions on-chain.

Flux nets via bridges entre blockchains publiques
Au 28 avril, Ethereum a enregistré plus de 904 millions $ d’entrées nettes, se classant en première position parmi toutes les blockchains et inversant une série de trois mois consécutifs de sorties de capitaux. Ce retour de capitaux réaffirme le rôle d’Ethereum en tant que principale blockchain de “réserve de valeur”. Cette tendance à l’afflux reflète probablement une amélioration de l’appétit pour le risque sur le marché, une stabilisation des activités des Layer 2 et un optimisme croissant autour des ETF, autant de facteurs ayant attiré des capitaux de long terme vers le mainnet.

Parmi les blockchains émergentes, Sonic s’est distinguée en attirant plus de 124 millions $ d’entrées nettes en avril, se hissant à la deuxième place. Cela reflète la reconnaissance croissante du marché pour son architecture haute performance et ses faibles coûts de transaction, qui ont attiré de nouveaux capitaux dans son écosystème. Base et Arbitrum ont enregistré respectivement environ 64,8 millions $ et 62,1 millions $ d’entrées nettes, confirmant la poursuite des flux positifs vers certains réseaux de Layer 2, soutenus par une activité développeur stable et une croissance des utilisateurs. Des écosystèmes plus modestes comme Sui et Hyperliquid ont maintenu des entrées nettes limitées, témoignant d’une attractivité continue du capital dans des segments verticaux tels que le trading et le gaming.

À l’inverse, Berachain a enregistré la plus forte sortie nette de capitaux parmi toutes les chaînes, totalisant 704 millions $. OP Mainnet et Polygon PoS ont également subi des sorties nettes de 400 millions $ et 57 millions $ respectivement, suggérant une rotation à court terme des capitaux vers d’autres blockchains ou vers des marchés off-chain. Globalement, avril a marqué une reprise structurelle des flux de capitaux : Ethereum a retrouvé sa position dominante, Sonic s’est imposée comme un sérieux concurrent, tandis que certains projets autrefois en vogue ont subi de nouvelles pressions de redistribution, signalant un glissement subtil du paysage concurrentiel des blockchains publiques. [4]

Analyse des indicateurs clés de Bitcoin

La section suivante sélectionne et analyse plusieurs indicateurs clés de Bitcoin afin de résumer les tendances du marché.

Tendances d’achat par taille de détenteur : les grandes entités poursuivent leur accumulation nette, renforçant les signaux de reprise

Selon les données de Glassnode, lors du récent rebond du prix du Bitcoin, les grands détenteurs ont clairement affiché un schéma d’achats continus :

• Les adresses de portefeuilles détenant plus de 10 000 BTC affichent des scores cumulatifs compris entre 0,9 et 1, indiquant qu’elles sont presque entièrement en mode d’achat net.
• Les adresses détenant entre 1 000 et 10 000 BTC affichent des scores compris entre 0,7 et 0,8, montrant que ce groupe est en phase d’accumulation active.
• Les détenteurs intermédiaires possédant entre 10 et 1 000 BTC ont vu leurs scores atteindre environ 0,5, indiquant un passage d’une position neutre à une légère tendance à l’achat.

Cela suggère que, lors du rebond du Bitcoin après la correction de mi-avril, les grands fonds (whales) sont revenus les premiers sur le marché et ont poursuivi une accumulation régulière, contribuant ainsi à restaurer la confiance. Ces entités exercent souvent une influence significative sur les tendances de prix, et leur activité d’achat concentrée est généralement perçue comme un signal clé d’une tendance haussière à moyen et long terme. [5] [6]

La croissance nette des UTXO repasse en positif, signalant un rebond de l’activité on-chain de Bitcoin
Les UTXO (Unspent Transaction Outputs) représentent l’unité comptable fondamentale de Bitcoin. Ils peuvent être considérés comme la « monnaie rendue » non encore dépensée, contrôlée par la clé privée de l’adresse correspondante jusqu’à son utilisation dans une transaction ultérieure. Ce mécanisme garantit la transparence et la traçabilité de la blockchain et constitue le cœur de la structure décentralisée de Bitcoin. Le nombre total d’UTXO reflète l’activité on-chain : une hausse indique généralement une augmentation de la fréquence des transactions, la création de nouvelles adresses ou une dispersion accrue des fonds, ce qui traduit un réseau plus actif. À l’inverse, une baisse peut suggérer une consolidation des transactions, un nombre réduit d’utilisateurs ou une attitude attentiste du marché, signalant une utilisation en recul.

Selon les données on-chain de Glassnode, depuis le 11 avril, la croissance nette des UTXO est redevenue positive, avec une nette augmentation des barres vertes, indiquant que l’activité du réseau se redresse progressivement et que les transactions on-chain deviennent plus fréquentes. Parallèlement, le nombre total d’UTXO a également commencé à croître, en écho à la tendance haussière du prix du Bitcoin. Cela peut suggérer que le marché entre dans un nouveau cycle de croissance ou dans une phase précoce de reprise. Cet indicateur constitue une mesure essentielle des flux de capitaux et de l’engagement des utilisateurs, et il est souvent considéré comme un signal avancé du sentiment de marché et de la santé on-chain. [7]

Il est à noter que, bien que la croissance nette des UTXO soit redevenue positive en avril, reflétant une hausse de l’activité transactionnelle on-chain, le nombre de nouvelles adresses n’a pas connu d’augmentation significative. Selon Glassnode, ce chiffre est resté majoritairement compris entre 300 000 et 350 000 nouvelles adresses par jour durant le mois d’avril, sans véritable percée. Cela suggère que la reprise actuelle de l’activité on-chain est davantage portée par le retour et l’intensification de l’activité des utilisateurs existants que par l’arrivée de nouveaux investisseurs.

Cette caractéristique structurelle indique que le marché se trouve encore dans une phase de réparation dominée par les utilisateurs existants, tandis que l’adoption par de nouveaux entrants ne montre pas encore de tendance claire à l’expansion. Bien que les indicateurs on-chain globaux s’améliorent, une appréciation durable des prix nécessitera de suivre de près l’évolution du nombre de nouvelles adresses parallèlement à la hausse des prix, afin de valider si le marché est véritablement entré dans une nouvelle phase portée par des afflux de capitaux supplémentaires. [8]

Le pourcentage d’adresses Bitcoin en profit atteint 93 %, le sentiment du marché s’améliore
Avec le retour des utilisateurs existants et l’augmentation de leur fréquence d’interaction, le sentiment du marché s’est progressivement amélioré parallèlement au rebond du prix. Cela se reflète notamment dans l’évolution du pourcentage d’adresses en profit. Selon Glassnode, lors du récent rebond du Bitcoin, la proportion d’adresses détenant des coins en profit a augmenté en parallèle. Cet indicateur — le pourcentage d’adresses en profit — représente la part des adresses pour lesquelles le prix actuel dépasse le prix moyen d’achat, et sert ainsi de mesure de la rentabilité globale du marché.

Le graphique montre que depuis la mi-avril, à mesure que le prix du Bitcoin progressait, ce ratio a rapidement rebondi pour atteindre désormais 93 %. Cela signifie que la majorité des investisseurs sont revenus en situation de profit et que les pertes latentes liées aux corrections précédentes s’amenuisent rapidement. Cette tendance indique généralement que le sentiment de marché bascule du pessimisme vers la neutralité, voire un optimisme modéré. Un tel contexte peut stimuler un nouvel élan d’achats, bien qu’il puisse également s’accompagner de prises de bénéfices. Si les prix se maintiennent à des niveaux élevés et poussent ce ratio encore plus haut, le marché pourrait entrer dans la phase initiale d’un nouveau cycle haussier. [9]

Résumé des tendances du marché
En avril, l’activité on-chain a montré des divergences entre écosystèmes. Solana a confirmé sa domination tant en volume de transactions qu’en revenus de gas, démontrant la solidité de ses capacités de Layer 1. Base et Sui ont vu leur activité progresser, signalant un potentiel émergent. Ethereum, tout en restant leader en afflux de capitaux, a affiché une activité on-chain relativement stable, tandis que des réseaux comme Berachain et Polygon PoS ont subi des pressions liées aux sorties de capitaux. Dans l’ensemble, les principales blockchains ont consolidé leurs positions, alors que la concurrence s’est intensifiée entre chaînes émergentes.

Les données on-chain agrégées suggèrent que le Bitcoin se trouve actuellement dans les premières étapes d’un rebond structurel, avec le retour des grands détenteurs qui accumulent progressivement des positions, jouant ainsi un rôle moteur dans la récente reprise des prix. Depuis la mi-avril, la croissance nette des UTXO est repassée en positif, accompagnée d’une hausse de la fréquence des transactions et de l’activité du réseau, ce qui indique un regain de dynamisme on-chain. Cependant, les données de Glassnode montrent que la croissance des nouvelles adresses est restée stable en avril, oscillant entre 300 000 et 350 000 par jour. Cela implique que la reprise actuelle est encore principalement portée par les utilisateurs existants plutôt que par de nouveaux afflux de capitaux.

Dans le même temps, le pourcentage d’adresses en profit a rapidement rebondi à 93 %, reflétant le retour de la majorité des investisseurs à une situation bénéficiaire. Le sentiment de panique s’est estompé et l’humeur générale du marché évolue progressivement vers la neutralité et un optimisme modéré. Si le prix et l’activité on-chain continuent de se renforcer, accompagnés d’une hausse du nombre de nouveaux utilisateurs, le marché pourrait connaître de nouveaux afflux de capitaux et entrer dans la prochaine phase de son cycle haussier.

Projets tendances et activité des tokens

Aperçu des données des projets populaires

LaunchLab
Le 16 avril, Raydium, l’échange décentralisé leader de l’écosystème Solana, a officiellement lancé sa plateforme d’émission de tokens, LaunchLab, offrant aux créateurs et développeurs un outil accessible et sans censure pour lancer des tokens on-chain et initier leur liquidité. [10] Les utilisateurs peuvent émettre des tokens en utilisant différentes courbes de tarification (linéaire, exponentielle, logarithmique) et divers actifs de cotation (comme le SOL), avec une intégration à l’AMM V4 et des mécanismes de verrouillage des tokens. Les créateurs peuvent également continuer à percevoir 10 % des frais de trading de l’AMM même après la “graduation” de leurs tokens.

En près de deux semaines depuis son lancement, au 28 avril, LaunchLab avait créé un total de 25 207 tokens, dont seulement 211 (0,84 %) ont réussi à lever des fonds et à intégrer des pools de liquidité AMM, ce qui souligne un seuil de réussite élevé. La création de tokens a atteint un pic le 27 avril, avec plus de 7 500 tokens générés en une seule journée ; par ailleurs, le nombre le plus élevé de tokens ayant « gradué » a été observé les 25 et 26 avril, avec plus de 110 tokens au total sur ces deux jours. Dans l’ensemble, si LaunchLab a abaissé la barrière d’entrée pour l’émission de tokens, le succès des projets dépend encore fortement de la solidité des équipes et de la reconnaissance du marché. [11]

Au 28 avril, un contraste net apparaissait entre les deux principales plateformes d’émission de tokens sur la blockchain Solana :

• Pump.fun a créé 29 612 tokens, dont 1 327 ont réussi à « graduer » — soit un taux de graduation de 4,5 %.
• Le LaunchLab de Raydium a créé 4 272 tokens, dont 104 ont réussi à « graduer » — soit un taux de graduation de 2,4 %, nettement inférieur à celui de Pump.fun. [12]

Pump.fun domine depuis longtemps la majorité des nouvelles émissions de tokens sur le réseau Solana. Même après le lancement de LaunchLab, Pump.fun a conservé une part de marché élevée. En particulier début mars et fin avril, sa part quotidienne d’émissions a dépassé 65 %, confirmant son leadership constant tant en volume d’émissions qu’en activité des utilisateurs. Bien que LaunchLab propose des mécanismes d’émission plus flexibles et des incitations économiques, Pump.fun demeure la principale plateforme d’émission de tokens sur Solana en termes de pénétration et de domination du marché. [13]

Dans l’ensemble, LaunchLab, en tant que nouvelle plateforme d’émission de tokens lancée par Raydium, a rapidement attiré un grand nombre de créateurs et d’équipes de projets, démontrant un fort pouvoir d’attraction dans l’écosystème et une vitalité marquée en matière d’innovation on-chain. Bien que son taux de graduation en soit encore à un stade précoce, la plateforme a réussi à abaisser les barrières d’émission, à diversifier les applications et actifs on-chain de Solana et à poser une base solide pour l’incubation et la croissance de futurs projets de qualité. À mesure que les mécanismes de marché s’améliorent et que la communauté gagne en maturité, LaunchLab devrait devenir un moteur important d’innovation financière et d’engagement utilisateur sur la blockchain Solana.

Aperçu des données des tokens populaires

$TRUMP — Le token TRUMP est un meme coin à thématique politique, déployé sur des blockchains haute performance comme Solana. Il est apprécié des développeurs pour ses faibles coûts de transaction et son mécanisme d’émission simplifié. Inspiré de l’image publique de l’actuel président des États-Unis, Donald Trump, il est largement utilisé dans le secteur du PolitiFi (finance politique). En combinant culture communautaire, sujets tendances et marketing sur les réseaux sociaux, il a su capter l’attention du marché.

Activité on-chain
La dernière flambée du prix du $TRUMP a été largement déclenchée par des nouvelles de marché. Le 24 avril, le président Trump a annoncé qu’il organiserait en mai un dîner dans un club de golf près de Washington D.C. pour les 220 plus grands détenteurs de $TRUMP, avec une réception exclusive et une visite de la Maison-Blanche réservées aux 25 premiers détenteurs. L’annonce est rapidement devenue virale sur les réseaux sociaux, ravivant le sentiment de marché et faisant grimper le prix du token de plus de 50 % en peu de temps, positionnant $TRUMP comme l’un des meme coins les plus en vue de la saison. [14]

Cet événement n’a pas seulement accru de manière significative l’activité on-chain de $TRUMP, il a aussi ravivé l’intérêt pour le potentiel du secteur PolitiFi. Les investisseurs ont commencé à rivaliser activement pour améliorer leur classement parmi les détenteurs du token et à surveiller de près l’apparition éventuelle d’incitations similaires basées sur des avantages concrets. Les données on-chain montrent que, depuis l’annonce du 24 avril, le nombre d’adresses détenant plus de 1 000 $ de $TRUMP est passé d’environ 18 000 à 21 900 — soit une hausse de plus de 21 %. Le nombre total d’adresses détentrices de tokens est également passé de 640 000 à 643 000, démontrant que l’enthousiasme du marché s’est élargi de la communauté centrale à une base d’utilisateurs plus vaste. Cela illustre la forte viralité et le pouvoir d’attraction des meme coins politiques lorsqu’ils sont portés par des événements d’actualité. [15] [16]

Il est à noter que, selon Chainalysis, depuis son lancement, l’équipe fondatrice du token $TRUMP a engrangé plus de 320 millions $ de revenus issus des frais de transaction, reflétant non seulement l’attrait généré par l’effet de mode mais aussi une forte capacité de génération de capitaux. Le 5 mai, Trump a de nouveau fait la promotion du dîner prévu le 22 mai, intensifiant encore l’attention du marché et alimentant le récit autour du token. Ce phénomène illustre la diversification des flux de capitaux sur les marchés crypto, tout en rappelant aux investisseurs la nécessité de rester vigilants face aux risques et d’évaluer soigneusement la valeur à long terme et la viabilité de ce type d’actifs à forte volatilité. [17]

Conclusion

Le paysage on-chain d’avril 2025 a révélé des signes clairs de divergence. Solana a maintenu son leadership parmi les blockchains Layer 1, avec une moyenne de plus de 93 millions de transactions quotidiennes et plus de 4,5 millions d’adresses actives par jour. Les revenus quotidiens issus des frais de gas ont dépassé 1,2 million $, confirmant que cette activité est portée par un véritable engagement des utilisateurs, soutenu par des interactions dynamiques de l’écosystème et une forte hausse des créations de tokens. Base et Sui ont également montré une activité croissante, signalant une dynamique en progression parmi les blockchains émergentes.

La structure on-chain de Bitcoin a continué de s’améliorer, avec l’accumulation par les grands détenteurs, le retour positif des UTXO et la proportion d’adresses rentables en hausse à 93 % — autant de facteurs soutenant le rétablissement de la confiance du marché. Toutefois, la création de nouvelles adresses est restée stable à 300 000–350 000 par jour, ce qui suggère que le rebond est encore principalement porté par les utilisateurs existants, tandis que les afflux de capitaux frais ne se sont pas encore pleinement matérialisés.

Parmi les projets marquants, le LaunchLab de Solana a rapidement agrégé les ressources des créateurs, enrichissant ainsi le paysage des actifs on-chain. Dans le même temps, le meme coin à thématique politique $TRUMP a tiré parti de récits offline et d’incitations communautaires pour déclencher une flambée de prix de plus de 50 % à court terme, accompagnée d’une hausse notable du nombre de détenteurs on-chain. Selon Chainalysis, son équipe fondatrice a déjà accumulé plus de 320 millions $ en frais de transaction, mettant en évidence un double avantage : une forte viralité et une capacité élevée de captation de capitaux.

Dans l’ensemble, l’activité on-chain et les flux de capitaux poursuivent une reprise régulière, la croissance des écosystèmes s’étendant progressivement des couches de base aux couches applicatives. Combinée à l’amélioration du sentiment de marché et à un appétit pour le risque en hausse, il convient de suivre de près l’évolution des dynamiques on-chain des actifs majeurs et des protocoles en tendance.

Références :

1. Artemis, https://app.artemisanalytics.com/chains
2. Artemis, https://app.artemisanalytics.com/chains
3. Artemis, https://app.artemis.xyz/project/solana?from=chains&tab=metrics
4. Artemis, https://app.artemisanalytics.com/flows
5. X, https://x.com/glassnode/status/1915315537657180420
6. Glassnode, https://studio.glassnode.com/dashboards/btc-addresses
7. Glassnode, https://studio.glassnode.com/charts/55872440-322a-49c4-7022-499d546b2f98?s=1729758433&u=1745483233
8. Glassnode, https://studio.glassnode.com/charts/addresses.NewNonZeroCount?ema=0&mAvg=0&mMedian=0&s=1730390400&u=1745809904&zoom=
9. Glassnode, https://studio.glassnode.com/charts/addresses.ProfitRelative?s=1729758967&u=1745483767&zoom=182
10. X, https://x.com/RaydiumProtocol/status/1912496080383799632
11. Dune, https://dune.com/maditim/raydium-launchpad
12. Dune, https://dune.com/cryptomancers/memecoins-cold-war
13. Dune, https://dune.com/cryptomancers/memecoins-cold-war
14. Bloomberg, https://www.bloomberg.com/news/articles/2025-04-23/president-trump-to-host-dinner-with-top-holders-of-his-memecoin
15. Dune, https://dune.com/gate_research/jeton-trump-officiel
16. Dune, https://dune.com/seoul/trump
17. Fortune, https://fortune.com/crypto/2025/05/06/trump-meme-coin-creators-320-million-fees-presidential-dinner-top-holders/

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