Quel est le principal moteur de la croissance de la plateforme de levée de fonds crypto Building ?

Depuis la fin de l’année dernière, le marché des ICO, longtemps en sommeil, connaît un regain d’activité. L’approbation du Bitcoin ETF, les politiques pro-crypto de l’administration Trump et l’élan d’un nouveau marché haussier ont remis les plateformes de vente publique de tokens au centre des stratégies des équipes de projet, des investisseurs particuliers et des institutionnels.

Dans ce nouveau cycle, CoinList, ancien leader des ICO, s’est effacé au profit de nouveaux acteurs en pleine ascension tels que Buidlpad, Echo et LEGION. Par exemple, en seulement un an, Buidlpad a permis à quatre projets de réaliser leur vente publique, tous listés sur le marché spot de Binance. Les participants ont enregistré des rendements allant jusqu’à près de 10x, positionnant Buidlpad comme le nouveau leader du secteur, remplaçant ainsi CoinList.

ChainCatcher propose ici une analyse approfondie de l’évolution de Buidlpad et des facteurs derrière sa montée en puissance, enrichie par les témoignages de plusieurs utilisateurs expérimentés des plateformes de vente publique pour répondre à la question : pourquoi Buidlpad ?

Comment Buidlpad comble le vide laissé par CoinList

@ PandaZeng1, utilisateur aguerri de plusieurs Launchpad, a étudié de près l’écosystème ICO/IDO/IEO. Selon lui, si la plupart des plateformes fonctionnent de façon similaire, la différence majeure réside dans la performance de leurs premiers projets. L’échec des deux premiers listings laisse une empreinte négative durable et freine la participation future.

Il explique le déclin de CoinList par une expérience utilisateur dégradée : pour les utilisateurs asiatiques, la plateforme impose une file d’attente et fonctionne selon le fuseau horaire américain, obligeant à veiller tard pour tenter de participer—souvent en vain. CoinList a bien introduit le système de points Karma (obtenus en tradant ou en échangeant sur la plateforme), mais cela n’a pas suffi à retenir les utilisateurs.

À l’inverse, le succès des nouveaux acteurs comme Echo et Buidlpad repose sur la performance solide de leurs premiers projets, qui a rapidement forgé leur réputation. Echo, par exemple, a lancé Sonar et Plasma, fixant d’emblée les attentes des utilisateurs. Selon lui, le marché crypto fonctionne sur la base des attentes : en période rationnelle, c’est la valorisation qui prime ; en période irrationnelle, c’est le rêve. Tout se joue sur le « ratio rêve/réalité ».

@ 0xhahahaha partage ce constat, évoquant le cercle vicieux provoqué par la disparition de l’effet de richesse. Ayant participé à cinq ou six préventes CoinList, elle pointe la baisse de qualité des projets proposés comme principal problème. Les projets moins populaires ne sont pas listés sur les grandes plateformes (Binance, Coinbase), mais sur des exchanges secondaires à faible liquidité, sans demande acheteuse, uniquement des ordres de vente et des conditions restrictives—parfois avec une période de blocage d’un an. Même en cas de TGE immédiat, rien ne garantit les profits.

Entre 2023 et 2024, la majorité des tokens lancés sur CoinList ont chuté de 70 % à 98 % après leur listing. ARCH (-98 %), FLIP (-73 %), ZKL (-93 %) et NIBI (-78 %) en sont des exemples, la plupart des FDV passant sous la barre des 100 millions de dollars.

Le succès de Filecoin en 2017 avait donné à CoinList la réputation de plateforme à « hauts rendements ». Mais la succession des cycles de marché, l’évolution réglementaire et les attentes des utilisateurs ont rendu ce modèle intenable.

Les problèmes persistants—expérience utilisateur médiocre, qualité des projets en baisse, rendements faibles—ont accentué le mécontentement de la communauté et accéléré la fuite des utilisateurs, ouvrant la voie à Echo, LEGION, MetaDAO et Buidlpad pour occuper l’espace laissé vacant.

Des performances exceptionnelles

Buidlpad a accompagné Solayer, Sahara AI, Lombard Finance et Falcon Finance dans leurs ventes publiques et leur listing sur Binance spot. Le premier projet, Solayer, proposé à une valorisation de 350 millions de dollars et un token à 0,35 $, a atteint un sommet à 3,43 $, soit un rendement de 9,77x pour les premiers investisseurs. Sahara AI, valorisé à 600 millions de dollars, avec un token à 0,06 $ et un pic à 0,15 $, a généré un rendement de 2,68x, une sursouscription de 8,8x et 75 millions de dollars de souscriptions.

@ 0xhahahaha a choisi Buidlpad grâce à Falcon Finance, suivant la logique « là où va l’argent ». Elle attribue la réussite de Buidlpad à sa sélection rigoureuse des projets : chaque projet finit par être listé sur les grandes plateformes, générant un effet de richesse qui attire les utilisateurs migrés de CoinList.

Pour @ PandaZeng1, plusieurs facteurs expliquent l’ascension de Buidlpad : la sélection de projets à valorisation élevée, des listings sur Binance, Upbit, etc., et la capacité à offrir aux utilisateurs des rendements de 2 à 10x. Comparée à Echo, Buidlpad est moins restrictive, ce qui facilite l’accès des investisseurs particuliers.

Buidlpad a développé ses propres critères de sélection et mécanismes de distribution, avec une due diligence poussée et une évaluation du business model. Elle applique des mesures anti-sybil (KYC, conformité, sécurité) pour empêcher les faux comptes et la participation massive de studios, garantissant une allocation équitable des tokens.

En septembre 2025, la plateforme a enregistré plus de 320 millions de dollars d’engagements sur ses quatre premiers événements, avec plus de 30 000 utilisateurs vérifiés. Son dernier projet, Momentum Finance, a lancé une vente publique en octobre pour une levée de 4,5 millions de dollars.

Buidlpad a également lancé le système Squad, récompensant les créateurs de contenu en plus du staking. Cette approche favorise la constitution de communautés dès le début et incite les participants à s’impliquer au-delà de l’investissement financier.

Avec tous ses projets listés sur Binance spot, Buidlpad s’impose comme le launchpad de référence pour les projets visant un listing sur Binance ou d’autres grandes plateformes, un succès étroitement lié au parcours d’Erick Zhang.

Un fondateur au parcours lié à Binance

D’après LinkedIn, Erick Zhang est diplômé de Carnegie Mellon University (master) et de l’Université de Macao (licence). Peu d’informations sur son début de carrière, mais il a été Vice President chez Citibank de 2013 à 2015. Il rejoint Binance peu après sa création comme cadre supérieur, affichant une forte expertise sectorielle.

Chez Binance, il dirige Binance Research et Binance Launchpad, acquérant une expérience solide en recherche et sélection de projets, et contribue à la structuration du cadre de listing des tokens. Sous sa direction, Binance Launchpad a accompagné plus de 20 projets pour des ICO, levant plus de 100 millions de dollars, dont Polygon et Axie Infinity. L’effet de richesse généré par les tokens Launchpad a fait de Binance Launchpad une référence du secteur. Il devient ensuite CEO de CoinMarketCap (filiale de Binance), passant de leader vertical à dirigeant indépendant.

Fort de son expertise en analyse de données, management et réseau, Erick Zhang quitte Binance en décembre 2022 pour fonder Nomad Capital. Quelques mois plus tard, Binance Labs investit dans Nomad Capital, maintenant des liens étroits. Fin 2023, Erick lance Buidlpad.

Trois des quatre projets lancés sur Buidlpad ont reçu des investissements de Nomad Capital. Une fois listés sur Binance spot, ces projets ont aussi généré des rendements importants pour Binance Labs, principal LP de Nomad Capital.

Les liens étroits entre Buidlpad et l’écosystème Binance figurent parmi les facteurs clés de son succès. Le contexte favorable laissé par le déclin de CoinList et le processus de sélection unique de Buidlpad ont aussi contribué à son ascension.

Avec l’acquisition récente d’Echo par Coinbase, les plateformes de levée de fonds par tokens deviennent le nouvel enjeu du pouvoir de fixation des prix sur le marché primaire. Le recul de CoinList et l’essor de Buidlpad et Echo illustrent l’évolution du secteur des ICO. Alors que la spéculation à court terme s’essouffle, les ventes publiques de tokens rapprochent la demande des utilisateurs des mécanismes des plateformes.

Ces plateformes sont devenues des canaux incontournables pour les projets souhaitant acquérir leurs premiers utilisateurs et une liquidité initiale, tout en s’affirmant comme destinations de choix pour les investisseurs en quête d’opportunités early-stage. Même en période de marché baissier prolongé, ces opportunités restent très attractives.

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