Quand les riches chinois de la crypto commencent à se ruer sur l’or, tu devrais déjà te réveiller : le marché a déjà changé.

Des coffres-forts à Singapour aux tokens adossés à l’or sur la blockchain, les crypto-milliardaires chinois investissent discrètement dans l’un des plus anciens actifs refuges de l’humanité. Wu Jihan rachète un coffre-fort de premier ordre, tandis que Zhan Ketuan s’associe à Tether pour créer un trésor d’or on-chain : ce jeu de la richesse est en train de réécrire les règles.

(Contexte préalable : Observation — Certains achètent à bon compte l’or et les actions technologiques, mais seul le Bitcoin reste à la traîne) (Complément de contexte : Pour la première fois, les autorités chinoises s’expriment sur les stablecoins, mettant fin à l’ère des illusions grises sur les StableCoins)

Au nord de l’aéroport de Changi à Singapour, à douze minutes en voiture, se dresse l’un des coffres-forts privés les plus sécurisés au monde, au bout de la piste : Le Freeport.

Construit pour environ 100 millions de dollars singapouriens, ce bâtiment est surnommé le « Fort Knox asiatique ». Sans une seule fenêtre, il maintient toute l’année une température constante de 21°C et une humidité de 55%, offrant un environnement optimal pour la conservation des œuvres d’art.

Derrière ses portes d’acier ultra-sécurisées, reposent des centaines de millions de dollars d’or, d’argent et d’œuvres d’art précieuses : pas besoin de déclaration douanière à l’entrée, pas un centime d’impôt à payer.

Il y a trois ans, Wu Jihan, l’un des plus jeunes crypto-milliardaires d’Asie et fondateur de Bitdeer, a mis la main sur ce coffre-fort, dont la rumeur disait qu’il avait coûté jusqu’à 100 millions de dollars singapouriens, pour seulement 40 millions de dollars singapouriens (environ 210 millions de RMB).

Cette transaction avait été confirmée par Bloomberg à l’époque ; derrière l’acheteur, c’est Wu Jihan qui tirait les ficelles via Bitdeer. Certains dans l’écosystème crypto s’en sont alors moqués, qualifiant cela de « diversification hors sujet » d’un géant de la crypto : pourquoi acheter un coffre-fort physique au lieu de continuer à miner du Bitcoin on-chain ?

Mais lorsque l’or a dépassé les 4 000 dollars l’once en 2025, la perspective sur cette acquisition a changé : il s’agissait bien plus d’un coup de génie prémonitoire que d’une fantaisie hors sujet.

Cependant, Wu Jihan n’a pas acheté Le Freeport pour le béton et les portes d’acier. Cette forteresse a été pensée dès le départ comme une zone franche sur mesure pour les ultra-riches et les institutions : sécurité maximale, espaces d’exposition discrets, tout en permettant de contourner élégamment les barrières douanières.

Cela révèle une réalité : les nouveaux riches chinois ayant fait fortune grâce au Bitcoin ont depuis longtemps jeté leur dévolu sur l’actif refuge le plus ancien de l’histoire humaine : l’or.

La maison de retraite de l’or

En mai 2010, Le Freeport ouvre officiellement ses portes à Singapour. Dès sa conception, le bâtiment a été pensé comme une infrastructure fondamentale, situé juste à côté de l’aéroport, avec des couloirs internes menant presque directement à la piste ; il suffit de quelques minutes pour transporter des objets de valeur de la soute à l’intérieur du coffre.

Le soutien du gouvernement singapourien se reflète dans la structure de l’actionnariat : l’Agence nationale du patrimoine et le Conseil national des arts de Singapour comptaient parmi les premiers actionnaires de Le Freeport.

À l’époque, Singapour passait du statut de « port commercial » à celui de « port d’actifs ». Le Freeport a été intégré au programme de centre mondial de gestion de l’art et de la fortune, bénéficiant du « Zero GST Warehouse Scheme », devenant ainsi l’un des rares coffres au monde offrant exemption de taxes, franchise douanière et règlement transfrontalier.

Grâce à ce cadre institutionnel, Le Freeport a rapidement attiré l’attention des riches et des institutions du monde entier. On peut y stocker de gros volumes d’actifs physiques ; il est aussi ouvert aux non-résidents, sans formalité d’entrée ni droits de douane à régler.

Si vous déposez un Picasso de 50 millions, au lieu de payer des taxes de 10% à 30%, Le Freeport vous permet d’économiser des millions.

Comme aucune photo de l’intérieur de Le Freeport n’est publique, nous n’avons qu’un aperçu à travers les images du nouveau coffre-fort voisin, The Reserve.

Le Freeport a accueilli les locataires institutionnels les plus prestigieux : JPMorgan, l’un des principaux négociants mondiaux en or, la filiale CFASS de Christie’s, ainsi qu’UBS, Deutsche Bank et d’autres institutions financières internationales. Une grande partie des lingots y transitaient ou y étaient gardés sous mandat.

Mais avec le renforcement de la réglementation sur les produits de luxe et les actifs offshore dans certains pays, ces institutions ont commencé à quitter les lieux, plongeant Le Freeport dans le rouge.

Dès 2017, Le Freeport était considéré comme un « actif problématique » sur le marché et les propriétaires tentaient de le vendre. Ce n’est que cinq ans plus tard qu’un acheteur s’est manifesté : Wu Jihan.

À ce moment-là, le marché crypto traversait un hiver glacial. L’effondrement du stablecoin algorithmique LUNA avait suscité la méfiance envers tout l’écosystème de crédit on-chain ; la faillite de Three Arrows Capital, puis les déboires de Celsius et BlockFi, avaient provoqué un effet domino de désendettement, culminant avec l’effondrement de l’empire FTX qui a mis à nu tous les risques de contrepartie.

C’est durant cette période que Wu Jihan, entrepreneur crypto chinois, achète via Bitdeer ce coffre-fort alors jugé « trop risqué », pour environ 40 millions de dollars singapouriens (210 millions de RMB).

Wu Jihan avait cofondé Bitmain, le plus grand fabricant mondial de machines de minage, contrôlant à un moment donné près de 75% du hashrate mondial de Bitcoin — l’une des figures centrales du précédent cycle minier. Après avoir séparé Bitdeer, il a renoncé au contrôle de Bitmain en tant que résident permanent de Singapour, se concentrant sur l’activité de puissance de calcul et d’infrastructure de Bitdeer.

Il n’a jamais beaucoup commenté publiquement cette acquisition, se contentant de la confirmer lors d’une interview avec Bloomberg.

Aujourd’hui, le site officiel de Le Freeport précise clairement qu’il ne s’agit pas seulement d’un coffre-fort, mais d’une expérience exclusive et confidentielle réservée à quelques privilégiés.

Dans le monde crypto, on consacre sa vie à comprendre comment sécuriser sa clé privée ; le vrai argent, lui, dort depuis longtemps dans les coffres de Singapour, parfois sous forme de documents de trusts familiaux, parfois sous forme de mots de passe gravés sur des plaques en acier.

Ce ne sont pas que les riches chinois : les nouvelles fortunes d’Inde et d’Asie du Sud-Est deviennent aussi des clients réguliers de Wu Jihan à Le Freeport.

Le Freeport n’a jamais publié la liste de ses clients, mais certaines informations glanées lors des ventes aux enchères internationales nous donnent des indices : de nombreuses œuvres, une fois adjugées, sont « stockées directement » et ne retournent jamais sur le marché.

Un schéma similaire se retrouve en Asie du Sud-Est, où des milliardaires cotés en bourse transfèrent une partie de leurs liquidités directement chez Le Freeport : lingots d’or et d’argent, bijoux haute couture, montres Patek Philippe en édition limitée, voitures de collection centenaires et œuvres d’art rares acheminées directement du lieu de vente à ce coffre discret.

Pour les lecteurs qui envisageraient de devenir « membres » de ce coffre, voici comment fonctionne la procédure de dépôt.

À l’entrée, des agents de sécurité armés vérifient les visiteurs via leur passeport relié à une base de données pour s’assurer qu’ils ne figurent pas sur une liste de personnes recherchées ; pour accéder à la zone centrale, il faut franchir au moins cinq niveaux de sécurité : identification, biométrie, portes blindées, contrôle des effets personnels, etc. Des centaines de caméras HD surveillent l’intérieur et l’extérieur 24h/24 et 7j/7 sans angle mort. Ajoutez à cela la difficulté physique de déplacer un lingot d’argent de 30 kg ou une barre d’or de 12,5 kg : même en cas d’intrusion, il serait presque impossible d’emporter quoi que ce soit.

Tandis que l’on débat à l’extérieur pour savoir si l’or peut encore monter, à l’intérieur, la conversation porte sur le nombre de bouteilles de Romanée-Conti à stocker à 150 000 euros pièce, ou sur l’étagère et la rangée idéales pour exposer les Picasso et Rembrandt afin que les épouses puissent mieux les photographier et numéroter.

La retraite du travailleur se termine avec son compte de prévoyance ; celle des riches asiatiques, derrière les murs sans fenêtres de Singapour.

Bien sûr, posséder un coffre-fort n’est qu’un avantage d’ordre physique. Pour véritablement contrôler la chaîne de valeur de l’or, il faut remonter beaucoup plus en amont.

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