Bitcoin se découple de l'indice S&P 500 alors que la demande des investisseurs particuliers s'affaiblit

• L’activité de détail en Bitcoin a chuté de 10 %, atteignant son niveau le plus bas depuis janvier 2025, montrant un affaiblissement de la participation sur le marché.

• Les ETF pourraient déplacer l’accès au marché hors chaîne, réduisant l’activité transactionnelle visible malgré une exposition plus large au marché.

• Le Bitcoin s’est décorrélé du S&P 500 après la liquidation d’octobre qui a éliminé 70 000 BTC, marquant la plus longue divergence depuis 2020.

La demande de détail en Bitcoin a fortement diminué, atteignant son niveau le plus bas depuis janvier 2025, selon l’analyste Darkfost. L’activité mensuelle liée à des transactions inférieures à 10 000 $ a chuté de 10 %. Parallèlement, le Bitcoin s’est désolidarisé du S&P 500, marquant sa plus longue période de décorrélation depuis 2020.

Participation des particuliers en forte baisse

Darkfost a indiqué que l’activité de détail, mesurée par de petites transactions, continue de s’affaiblir. Pendant près d’un an, la participation est restée stable, mais la tendance est désormais rompue. Les niveaux d’activité ont diminué régulièrement, atteignant un plus bas annuel.

De plus, les investisseurs particuliers sont largement absents durant le cycle actuel. Bien que de brèves hausses aient été observées, la participation n’a jamais maintenu une dynamique ascendante. Historiquement, la demande de détail augmente lors de fortes hausses du Bitcoin et diminue lors des corrections.

De plus, les données montrent que la demande en baisse s’aligne souvent avec les creux du marché ou les phases baissières. Ce schéma semble se répéter, car l’activité continue de se contracter.

Les ETF modifient la dynamique d’accès au marché

L’introduction des fonds négociés en bourse (ETF) sur Bitcoin a changé la façon dont les investisseurs accèdent au marché. Selon Darkfost, ces produits offrent une exposition réglementée via des structures supervisées par la SEC. En conséquence, une partie de la demande de détail pourrait s’être déplacée de l’activité directe sur la chaîne.

Cependant, l’impact global montre une réduction de l’engagement au niveau des transactions. Les flux de détail restent faibles malgré un accès facilité par les canaux financiers traditionnels. Ce changement met en évidence une évolution dans la manière dont la participation apparaît dans les données du marché.

Le Bitcoin se détache de la tendance des actions

Parallèlement, le Bitcoin s’est décorrélé du S&P 500 depuis plusieurs mois. Cela marque sa plus longue période de décorrélation depuis 2020. Alors que les actions continuaient de performer, le Bitcoin est entré en phase de correction en octobre.

Cette baisse a suivi une importante liquidation le 10 octobre, qui a effacé 70 000 BTC en intérêts ouverts. Cela a éliminé plus de six mois de positions accumulées en une seule séance.

Depuis, le Bitcoin continue de baisser dans un contexte de tensions géopolitiques. Selon Darkfost, cette divergence reflète la façon dont les marchés crypto ont réagi plus tôt par rapport aux marchés traditionnels.