Le secteur de l’extraction de Bitcoin fait face à des défis importants. Avec la baisse du prix de la cryptomonnaie, la flambée des coûts énergétiques et l’aggravation des risques géopolitiques, de nombreux mineurs se retrouvent dans une situation où « plus ils minent, plus ils perdent ».
La plateforme de données on-chain Checkonchain, avec son « Modèle de régression de difficulté (Difficulty Regression Model, qui estime le coût moyen de production en fonction de la difficulté du réseau et de l’énergie investie) », indique qu’au 13 mars, le coût pour miner un Bitcoin a atteint 88 000 dollars.
Cependant, au moment de la rédaction, le prix spot du Bitcoin oscille autour de 68 000 dollars. Cela signifie que pour produire un Bitcoin, le mineur doit supporter une perte d’environ 20 000 dollars ; en termes relatifs, chaque bloc miné entraîne une perte de 21 %.
Tempête de coûts et pression géopolitique : le prix du pétrole franchit la barre des 100 dollars, un signe de catastrophe
Depuis octobre dernier, lorsque le Bitcoin a atteint un sommet de 126 000 dollars avant de chuter sous la barre des 70 000 dollars, la marge bénéficiaire des mineurs s’est constamment réduite. La récente escalade du conflit en Iran a aggravé cette situation, devenant la dernière goutte d’eau pour leur rentabilité.
Le prix international du pétrole a dépassé 100 dollars le baril, augmentant directement les coûts énergétiques liés à l’extraction. En conséquence, environ 8 % à 10 % de la puissance de calcul mondiale, située dans des régions très sensibles aux fluctuations du marché énergétique du Moyen-Orient, subit les impacts les plus violents.
Pour aggraver la situation, le détroit d’Hormuz, qui contrôle environ 20 % du transport mondial de pétrole et de gaz, voit son trafic commercial presque à l’arrêt. De plus, le président américain Donald Trump a lancé un « ultimatum de 48 heures », menaçant d’attaquer les centrales électriques iraniennes. Ces réactions en chaîne sur le plan géopolitique rendent la situation encore plus précaire pour les mineurs.
Alerte sur les données en ligne : perte de puissance de calcul, retard dans la génération de blocs
Les signes de sortie du marché par les mineurs se reflètent progressivement dans les indicateurs en ligne.
La difficulté de minage du Bitcoin a récemment été réduite de 7,76 %, atteignant 133,79 T. C’est la deuxième plus forte baisse depuis 2026, après une chute de 11,16 % en février due à la tempête hivernale « Fern ». Actuellement, la difficulté de minage est inférieure d’environ 10 % à celle du début d’année et bien en dessous du sommet historique de près de 155 T atteint en novembre 2025.
De plus, la puissance de calcul totale a fortement diminué pour atteindre environ 920 EH/s, loin du record impressionnant de 1 ZH/s (soit 1 000 EH/s) en 2025.
Cette perte de puissance a entraîné un allongement du temps moyen entre la génération de blocs, qui est passé à 12 minutes et 36 secondes, bien au-delà des 10 minutes initialement prévues par la conception du Bitcoin.
Vague de ventes : une crise sectorielle et un risque structurel du marché
Selon l’indice de puissance de calcul publié par le pool de minage Luxor, le « Hashprice » — qui mesure le revenu attendu par unité de puissance de calcul — tourne actuellement autour de 33,30 dollars par PH/s par jour. Ce chiffre frôle le seuil de rentabilité pour la plupart des machines de minage, à seulement un pas du record historique de 28 dollars atteint le 23 février.
Lorsque les revenus ne couvrent plus les coûts, la seule solution pour les mineurs est de « vendre leurs Bitcoin pour couvrir leurs pertes ».
Ce comportement de vente forcée exerce une pression vendeuse importante sur un marché déjà fragile. À noter que près de 43 % des Bitcoins en circulation sont actuellement en perte, et que les grands investisseurs, profitant des rebonds, vendent à des prix élevés. De plus, les positions à effet de levier dominent la tendance des prix. En d’autres termes, la pression que subissent les mineurs ne se limite pas à leur secteur, mais devient un facteur clé influençant la structure du marché.
Les mineurs en mode survie : diversification vers l’IA et la puissance de calcul
Face à la situation où « miner un jour coûte plus qu’il ne rapporte », les entreprises minières cotées en bourse cherchent à se transformer, en étendant leurs ressources de calcul à l’intelligence artificielle (IA) et au calcul haute performance (HPC), afin d’obtenir des flux de trésorerie plus stables que le minage.
Des géants comme Marathon Digital et Cipher Mining ont déjà commencé à étendre leurs centres de données existants.
Selon les prévisions de CoinWarz, la prochaine réduction de la difficulté de minage est attendue début avril, avec une probabilité élevée de nouvelle baisse. Si le prix du Bitcoin ne parvient pas à revenir rapidement au niveau de rentabilité de 88 000 dollars, cette « vague d’exode des mineurs » risque de continuer à s’amplifier.
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