CoinShares Demande l'Approbation pour une Suite d'ETF sur la Volatilité du Bitcoin, Visant les Fluctuations de Prix du BTC

En résumé

• CoinShares a déposé un amendement post-efficace pour enregistrer trois ETF suivant l’indice de volatilité Bitcoin CME CF.
• Les fonds — une variante de base, à effet de levier et inverse — pourraient commencer à négocier début juin si la SEC ne soulève aucune objection.
• Les frais de gestion n’ont pas été indiqués, ce qui suggère que le dépôt en est encore à ses débuts.

Le gestionnaire d’actifs numériques CoinShares a discrètement déposé un amendement pour enregistrer trois nouveaux ETF suivant la volatilité du Bitcoin.
Le Valkyrie ETF Trust II a déposé un amendement post-efficace auprès de la SEC pour le CoinShares Bitcoin Volatility ETF, le CoinShares Bitcoin Volatility Leveraged ETF et le CoinShares Bitcoin Volatility Inverse ETF. La déclaration a été signalée pour la première fois par le analyste principal ETF de Bloomberg, Eric Balchunas, sur X.
« À l’heure actuelle, nous ne connaissons aucun ETF qui offrirait aux investisseurs, institutions et conseillers une exposition à la volatilité du Bitcoin », a déclaré une personne familière avec le dossier à Decrypt. « Cette gamme d’ETF cherche à profiter de l’augmentation ou de la diminution de la volatilité du Bitcoin, et peut servir de stratégie pour gérer le risque dans un cadre ETF pratique. »

Bien que le ProShares Bitcoin ETF (BITO) et le Volatility Shares 2x Bitcoin Strategy ETF (BITX) offrent aux investisseurs une exposition au prix du Bitcoin via des contrats à terme, les fonds CoinShares seraient les premiers à suivre spécifiquement le BVX.

L’indice de volatilité Bitcoin CME CF, ou BVX, est calculé par CF Benchmarks Ltd. et publié une fois par seconde. Il mesure la volatilité implicite sur le marché des options Bitcoin de CME sur une fenêtre de 30 jours à terme — essentiellement un équivalent du VIX pour le BTC.
Au moment de la rédaction, le BVX était à 52, ayant augmenté de 0,3 % depuis 13h30, heure de l’Est.

Le CoinShares Bitcoin Volatility ETF, qui serait négocié sous le symbole CBIX sur le Nasdaq, vise à offrir une « exposition gérée aux contrats à terme sur l’indice de volatilité Bitcoin CME CF », selon le dépôt. Étant donné que l’indice de volatilité Bitcoin lui-même n’est pas investissable, le fonds détiendra des instruments liés à la volatilité du BTC — y compris des contrats à terme sur la volatilité, des actions ou options dans des sociétés exposées à la volatilité, et des swaps liés à la volatilité du BTC.
La gamme comprend également une variante à effet de levier et une inverse. Le CoinShares Bitcoin Volatility Leveraged ETF offrirait une exposition amplifiée aux mouvements de l’indice de volatilité Bitcoin, tandis que le CoinShares Bitcoin Volatility Inverse ETF permettrait aux investisseurs de parier contre la volatilité, et donc de profiter lorsque le BVX baisse.
Les symboles de ces deux fonds n’ont pas été listés dans le dépôt.
CoinShares utilise la structure Valkyrie ETF Trust II — qui dispose déjà d’un numéro d’enregistrement SEC — pour lancer ces fonds plutôt que de créer une nouvelle structure à partir de zéro.
CoinShares a finalisé l’acquisition de Valkyrie Funds LLC en mars 2024, ce qui a permis au gestionnaire d’actifs numériques basé à Jersey d’entrer sur le marché américain et d’obtenir les droits de sponsoring pour la gamme existante d’ETF de Valkyrie, y compris son fonds Bitcoin spot négocié sous le symbole BRRR sur le Nasdaq.
Le dépôt semble encore en phase initiale et ne mentionne pas les frais de gestion pour aucun des fonds liés à la volatilité du BTC. La période d’efficacité de 75 jours a commencé le lundi 23 mars, ce qui signifie que ces fonds pourraient commencer à négocier début juin si aucune objection ou retard de la part de la SEC n’intervient.