Le directeur produit en chef de la NYSE affirme que la blockchain doit compléter, et non remplacer, les marchés traditionnels

Le directeur produit de la Bourse de New York (NYSE), Jon Herrick, a déclaré le 26 mars 2026 que la stratégie de l’échange se concentre sur l’interopérabilité blockchain avec l’infrastructure de marché existante plutôt que sur un remplacement total, en soulignant que des mécanismes hérités tels que la compensation centrale conservent une valeur de gestion des risques irremplaçable et doivent être préservés.

Lors du Sommet des Actifs Numériques de New York, Herrick a décrit un modèle où la technologie blockchain est superposée aux rails existants pour permettre des applications telles que le règlement en temps réel ou quasi-temps réel et l’extension des heures de négociation, tout en conservant la réglementation, la compensation centralisée et la protection des investisseurs. Il a prédit que la frontière entre actifs traditionnels et actifs tokenisés pourrait disparaître en grande partie dans la prochaine décennie.

Ces commentaires interviennent quelques semaines après que la société mère de la NYSE, Intercontinental Exchange (ICE), a réalisé un investissement stratégique dans la plateforme d’échange crypto OKX, avec des plans pour offrir des actions tokenisées de la NYSE à ses 120 millions d’utilisateurs.

Stratégie d’intégration blockchain de la NYSE

Interopérabilité plutôt que remplacement

Herrick a souligné que l’échange « cherche à favoriser l’interopérabilité » et « construit sur ce qui existe » alors qu’il explore comment les actifs tokenisés pourraient fonctionner dans les systèmes actuels. Il a déclaré : « Il faut être conscient des bonnes choses inhérentes au marché qui s’est développé jusqu’à présent… c’est cet équilibre entre les deux », en faisant référence à la nécessité de préserver des éléments comme la réglementation, les systèmes de compensation et la protection des investisseurs. Plutôt que de voir la blockchain comme un remplacement du financement traditionnel, Herrick a décrit un modèle où les deux systèmes fusionnent : « Ce n’est vraiment pas une question de savoir lequel est le plus juste… [ils] devraient, je pense, finir par se rapprocher. »

Cas d’usage en développement

La NYSE explore des applications de tokenisation incluant le règlement en temps réel ou quasi-temps réel et l’extension des heures de négociation. La plateforme construit déjà un lieu de négociation basé sur la blockchain, disponible 24/7, pour les actions tokenisées et les fonds négociés en bourse (ETFs), en attente de l’approbation de la SEC. La plateforme est conçue pour combiner le moteur de correspondance des ordres Pillar de la NYSE avec un règlement post-négociation basé sur la blockchain, financé par des stablecoins.

Investissement stratégique d’ICE dans OKX

Détails du partenariat

Au début de mars 2026, ICE a réalisé un investissement stratégique dans OKX, valorisant la plateforme crypto à 25 milliards de dollars et obtenant un siège au conseil d’administration. Dans le cadre du partenariat, sous réserve de l’approbation réglementaire, les 120 millions d’utilisateurs d’OKX auraient accès aux marchés à terme américains d’ICE et aux actions tokenisées de la NYSE. Jeffrey C. Sprecher, président et CEO d’ICE, a déclaré : « Notre relation stratégique avec OKX permettra d’étendre l’accès mondial au détail aux marchés réglementés d’ICE et d’accélérer nos plans pour offrir une infrastructure en chaîne et des actifs tokenisés aux investisseurs américains. »

Contexte du marché

Le marché des actions tokenisées a atteint une capitalisation d’environ 800 millions de dollars et un volume mensuel de 1,8 milliard de dollars début 2026, encore naissant selon les standards de Wall Street mais en croissance rapide. La SEC a accordé à la Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC) une période de trois ans à la fin de 2025 pour détenir des titres tokenisés, ouvrant ainsi la voie aux courtiers-négociants pour se connecter au règlement en chaîne sans abandonner la structure de marché existante.

Dynamique de l’industrie

Développements parallèles

Morgan Stanley prévoit de permettre le règlement d’actions tokenisées sur son système de négociation alternatif interne dans la seconde moitié de 2026. Nasdaq a déjà déposé une demande auprès de la SEC pour supporter les actions tokenisées sur sa bourse publique. La philosophie d’interopérabilité de Herrick reflète une approche plus large de l’industrie : faire le pont entre l’ancien et le nouveau plutôt que de remplacer l’un par l’autre.

Perspectives à long terme

Herrick a prédit qu’au cours de la prochaine décennie, la distinction entre actifs traditionnels et actifs tokenisés pourrait s’estomper : « Peut-être que dans 10 ans, peu importe si un titre est tokenisé ou non. »

Questions fréquemment posées

Quelle est l’approche de la NYSE concernant la technologie blockchain ?

La NYSE adopte une stratégie d’interopérabilité, superposant la blockchain à l’infrastructure de marché existante plutôt que de remplacer les systèmes traditionnels. L’échange explore des applications de tokenisation telles que le règlement en temps réel et l’extension des heures de négociation tout en conservant la réglementation, la compensation centrale et la protection des investisseurs.

Quel est le partenariat entre ICE et OKX ?

ICE, la société mère de la NYSE, a réalisé un investissement stratégique dans la plateforme d’échange crypto OKX, valorisée à 25 milliards de dollars. Dans le cadre du partenariat, les 120 millions d’utilisateurs d’OKX auraient accès aux marchés à terme américains d’ICE et aux actions tokenisées de la NYSE, sous réserve de l’approbation réglementaire.

Comment les actifs tokenisés pourraient-ils influencer les marchés traditionnels ?

Herrick a prédit que la frontière entre actifs traditionnels et actifs tokenisés pourrait disparaître en grande partie dans la prochaine décennie. La tokenisation pourrait permettre un règlement plus rapide, une négociation 24/7 et un accès mondial élargi aux marchés, tout en conservant des mécanismes existants comme la compensation centrale, qui ont une valeur irremplaçable en gestion des risques.