Le prix de l'or a chuté de 20 %, mais des baleines en profitent-elles pour acheter ? L'accumulation massive de XAUT et l'expansion de la chaîne BNB libèrent des signaux clés.

Actualités Gate News : malgré la baisse de plus de 20 % du cours de l’or international depuis son plus haut de janvier 2026, les fonds on-chain affichent une tendance inverse. Plusieurs adresses de grands détenteurs ont récemment effectué des achats et des sorties de fonds importants en achetant et en transférant du Tether Gold, ce qui montre que les capitaux accélèrent leur entrée dans la filière de l’or tokenisé. Les données indiquent que deux principaux portefeuilles, au total, ont retiré de la plateforme plus de 12,30 millions de dollars de XAUT et l’ont transféré vers des adresses en self-custody ; cela est généralement considéré comme un signal de détention à moyen et long terme.

Cette vente découle d’une combinaison de facteurs macroéconomiques multiples, notamment la vigueur du dollar, la hausse des rendements des bons du Trésor américain jusqu’à 4,4 % et la dé-leverage sur le marché à terme. Dans le même temps, l’or a enregistré une hausse cumulée de 64 % en 2025, ce qui a également poussé certains acteurs institutionnels à prendre leurs profits, amplifiant davantage la volatilité des prix. Cependant, contrairement aux ajustements observés sur le marché spot, les données on-chain reflètent une stratégie de déploiement des capitaux à contre-courant.

Sur le plan des fondamentaux, Tether fait avancer l’expansion de XAUT jusqu’à BNB Chain, qui constitue l’un des principaux catalyseurs. Ce jeton est arrimé 1:1 à de l’or physique, stocké dans des coffres aurifères en Suisse, et audité par un organisme indépendant. Le PDG Paolo Ardoino indique que cette initiative vise à doter l’or d’une liquidité de niveau blockchain et d’une programmabilité, afin de permettre des règlements rapides à l’échelle mondiale.

À l’heure actuelle, XAUT fonctionne sur plusieurs réseaux grâce à une infrastructure inter-chaînes, devenant un élément important dans le domaine des RWA (tokenisation des actifs réels). La taille du marché s’étend aussi rapidement : la capitalisation totale des stablecoins adossés à l’or est passée d’environ 1,3 milliard de dollars en 2025 à plus de 4 milliards de dollars, XAUT occupant la position dominante avec une capitalisation d’environ 2,5 milliards de dollars.

Les points de vue des institutions penchent également vers l’optimisme. Les analystes estiment que, si le contexte macroéconomique se retourne vers un assouplissement, le prix de l’or conserverait encore un potentiel de hausse à moyen terme ; certaines prévisions vont même jusqu’à des niveaux supérieurs à 6000 dollars. Dans ce contexte, le repli actuel des prix pourrait être perçu par les gros capitaux comme une opportunité de se repositionner.

À court terme, la volatilité du prix de l’or continuera d’être influencée par les taux et l’évolution du dollar, mais les mouvements des fonds on-chain montrent que l’or tokenisé devient progressivement l’un des principaux actifs refuges dans le marché crypto.