Les attentes d'une possible vente massive de bons du Trésor américain par le Japon ne cessent de croître, et ce choc potentiel se propage désormais des marchés financiers traditionnels à l'industrie des cryptomonnaies, en particulier à Tether (USDT), qui est fortement adossé aux bons du Trésor américain. Le Japon détient actuellement 1 189 milliards de dollars de bons du Trésor américain, ce qui en fait le plus grand détenteur étranger au monde, mais l'attrait de continuer à détenir des bons du Trésor américain diminue à mesure que le rendement des obligations japonaises atteint des sommets inégalés depuis plusieurs années.
Selon les analyses, l'écart de taux entre les États-Unis et le Japon s'est réduit de 3,5 % à 2,4 % en six mois ; s'il tombe aux alentours de 2 %, cela stimulera considérablement la motivation des capitaux à revenir au Japon, ce qui pourrait pousser les institutions japonaises à vendre jusqu'à 500 milliards de dollars de bons du Trésor américain. Plus largement, la taille totale des opérations de carry trade sur le yen s'élève à 1 200 milliards de dollars ; dès que les taux d'intérêt augmenteront et que le yen se renforcera, cette structure pourrait rapidement se désintégrer, provoquant une liquidation en chaîne des actifs mondiaux.