GLD, IAU ou GLDM : Quel ETF de l'or au comptant est le meilleur choix ?

Les prix de l'or ont augmenté de 12,7 % depuis le début de 2024. Ce métal précieux a gagné en popularité en tant qu'option d'investissement en raison de la turbulence macroéconomique persistante. Depuis le début de la pandémie, les prix de l'or ont augmenté de plus de 73 % au cours des cinq dernières années.

Personnellement, je pense qu'il est judicieux d'avoir une certaine exposition à ce métal jaune dans votre portefeuille pour garantir la diversification et comme couverture contre l'inflation. Cependant, acheter de l'or physique présente des défis évidents - stockage, sécurité et coûts supplémentaires que de nombreux investisseurs préfèrent éviter.

Les ETF de l'or représentent une alternative beaucoup plus pratique. Comparons trois des principaux : SPDR Gold Shares (GLD), iShares Gold Trust (IAU) et SPDR Gold MiniShares Trust (GLDM) pour déterminer lequel pourrait être la meilleure option.

Il est important de noter que tous ces ETF suivent les prix du même métal physique, donc leurs rendements sont assez similaires. Les petites variations sont principalement dues à des différences dans leurs frais de gestion.

SPDR Gold Shares (GLD)

GLD est le plus grand ETF d'or physique au monde, avec des actifs sous gestion de 61,31 milliards de dollars. Cette taille plus importante implique un prix par unité plus élevé, ce qui rend l'achat d'unités GLD un peu plus coûteux. Le fonds a été lancé en novembre 2004.

Au 18 juin, GLD détenait 26.534.572,50 onces d'or dans le fiduciaire. Il a le ratio de frais le plus élevé parmi les trois : 0,40 %. Malgré cela, GLD a obtenu les rendements les plus élevés en prix tant depuis le début de l'année (12,71 %) que sur la dernière année (19,87 %). Cependant, le fonds a connu des sorties nettes de $513 millions au cours des trois derniers mois.

SPDR Gold MiniShares Trust (GLDM)

GLDM se vante d'un ratio de frais le plus bas de l'industrie pour un ETF en or : 0,10 %. Il a des actifs sous gestion de 7,38 milliards de dollars, nettement inférieurs à ceux de l'ETF GLD. Cette taille moindre se traduit également par une valeur liquidative (NAV) plus basse, facilitant ainsi aux investisseurs une exposition à long terme à l'or à un coût de propriété relativement moins cher.

Au 18 juin, GLDM détenait 3.172.941,60 onces d'or. Parmi les trois ETF, GLDM a le deuxième meilleur rendement, avec des retours de 12,39 % depuis le début de l'année et de 19,68 % sur l'année dernière. Au cours des trois derniers mois, GLDM a enregistré des entrées nettes de $110 millions.

iShares Gold Trust (IAU)

IAU a pour objectif de refléter le prix de l'or en lingots. Lancé en janvier 2005, il a des actifs sous gestion de 28,40 milliards de dollars et un ratio de frais de 0,25 %.

Au 18 juin, l'IAU détenait 12.188.952,03 onces d'or physique. Elle a enregistré un rendement de 12,35 % depuis le début de l'année et de 19,55 % au cours de l'année écoulée. Tout comme le GLD, l'IAU a connu des sorties nettes de $617 millions au cours des trois derniers mois.

Réflexion finale

Bien que l'article original suggère que GLD semble être la meilleure option sur la base de rendements légèrement supérieurs et d'une plus grande base d'actifs, je remettrais cette conclusion en question. Pour les investisseurs à long terme, le ratio de dépenses plus bas de GLDM (0,10%) pourrait s'avérer plus avantageux avec le temps. La taille de GLD peut offrir une plus grande liquidité, mais avez-vous vraiment besoin d'autant de liquidité pour un investissement à long terme dans l'or ?

Il me semble que le choix optimal dépend vraiment de votre horizon temporel et de la taille de votre investissement. GLDM semble plus adapté aux investisseurs à long terme avec des budgets plus modestes, tandis que l'IAU offre un équilibre raisonnable entre les coûts et la liquidité.