Analyse comparative : JEPI contre SPYI sur le marché des ETF d'options

Vue d'ensemble des ETF d'options

L'essor des stratégies basées sur les options ces dernières années a mis en évidence leur popularité et leur valeur pour les investisseurs. Beaucoup incluent désormais une version d'une stratégie de revenus par options dans leurs portefeuilles, le JPMorgan Equity Premium Income Fund (JEPI) et le NEOS S&P 500 High Income ETF (SPYI) étant deux des plus importants.

Caractéristiques Clés de JEPI et SPYI

JEPI:

• Plus grand fonds de sa catégorie avec 41,2 milliards de dollars d'actifs sous gestion (AUM) au 13/10/2025
• Recherchez des revenus mensuels et une exposition aux actions avec une volatilité réduite
• Utilisez des options de vente couvertes sur l'indice S&P 500 pour générer des revenus
• Ratio de dépenses : 0,35 %

SPYI:

• 5,24 milliards de dollars en AUM au 13/10/2025
• Offre une large exposition au S&P 500 en utilisant une stratégie de réplication
• Utilisez une stratégie de vente couverte en utilisant des options sur indices
• Ratio de dépenses : 0,68 %

Analyse comparative de la performance et du risque

Efficacité Fiscale et Distributions

• SPYI offre une plus grande efficacité fiscale, la plupart des revenus étant imposés comme des gains en capital à long terme.
• JEPI génère des revenus imposables principalement en tant que revenus ordinaires
• Rendement par dividendes (2025):
  • JEPI: 8,33%
  • SPYI: 11.68%

Stratégies d'Options et Exposition au Marché

• JEPI se concentre sur des actions à faible volatilité et utilise des notes liées aux actions (ELNs) pour sa stratégie d'options
• SPYI réplique directement le S&P 500 et applique une stratégie de ventes d'options couvertes sur l'indice
• SPYI présente généralement une volatilité plus élevée que JEPI, mais a également montré des rendements ajustés au risque supérieurs.

Considérations pour la Construction de Portefeuilles

• JEPI peut être plus adapté aux comptes avec impôts différés en raison de son traitement fiscal
• SPYI peut être une option attrayante pour les comptes de courtage, en particulier pour les investisseurs cherchant à optimiser l'efficacité fiscale.
• L'inclusion des deux stratégies peut offrir des avantages complémentaires :
  • Différentes expositions aux actions
  • Différentes stratégies d'options
  • Les deux visent à ajouter des flux de revenus fiables

Les investisseurs doivent soigneusement considérer leurs objectifs, leur tolérance au risque et leur situation fiscale lors de l'évaluation de l'intégration de ces ETF dans leurs portefeuilles. La combinaison de JEPI et SPYI peut offrir une stratégie diversifiée pour la génération de revenus et la gestion du risque sur le marché des actions.