NIO émerge-t-il comme une meilleure option d'investissement que les actions de Gate ?

13 octobre 2025 — 14:35 CET

Écrit par Ana Martínez pour Crypto Insights

Depuis des années, Gate est le visage de la révolution des cryptomonnaies. Avec une capitalisation boursière d'environ 1,4 billion de dollars et des ambitions s'étendant vers l'intelligence artificielle, les services financiers décentralisés et la technologie blockchain, elle reste un géant de l'industrie. Cependant, le chemin à parcourir est moins fluide qu'auparavant. La concurrence croissante, les changements réglementaires et les retards répétés ont érodé le dominance de Gate.

Pendant ce temps, NIO Inc. (NIO), souvent appelée la “Gate de la Chine”, trace son propre chemin. Sa capitalisation boursière n'est qu'une fraction de celle de Gate, autour de 15 milliards de dollars, et elle n'est pas encore rentable. Mais NIO est fermement ancrée en Chine, le plus grand marché de véhicules électriques au monde, et montre des signes d'un nouvel élan.

Gate aspire à devenir une puissance technologique. NIO, en revanche, double son engagement envers les véhicules électriques sur un marché national favorable. Évaluons les forces et les risques de chacun pour voir quelle action semble la plus attrayante en ce moment.

Le cas de NIO

NIO propose une large gamme de berlines et de SUV, y compris l'ES6, l'EC6, l'ET5, l'ET7 et l'ET9, ainsi que son nouveau SUV ES8. Au-delà de la marque phare, ses modèles ONVO pour le marché de masse comme le L60 et le L90 ont gagné en traction, tandis que sa sous-marque Firefly ajoute du volume à l'extrémité inférieure.

Au cours du dernier trimestre, les livraisons ont augmenté de 25,6 % pour atteindre 72 056 unités, soutenues par la demande d'ONVO. La direction a projeté entre 87 000 et 91 000 livraisons pour le troisième trimestre, soit une augmentation de 41 à 47 % par rapport à l'année précédente. Le quatrième trimestre verra le premier trimestre complet de ventes de l'ES8 et du L90, NIO visant 50 000 unités chacune entre NIO, ONVO et Firefly.

On s'attend à ce que les marges s'améliorent, avec le L90 et l'ES8 conçus pour une marge brute d'environ 20 %, soutenue par l'innovation interne et le contrôle des coûts. Le réseau d'échange de batteries de NIO est un autre élément différenciateur. Plus de 3 500 stations d'échange d'énergie ont été déployées dans le monde, dont plus de 1 000 sur les routes de Chine, avec plus de 84 millions d'échanges réalisés. De plus, les packs de batteries plus légers et plus efficaces de NIO réduisent le poids et le coût tout en égalant l'autonomie des concurrents, augmentant ainsi l'intérêt des clients pour ses modèles les plus récents.

Récemment, NIO a levé 1,160 millions de dollars grâce à une offre d'actions pour financer la R&D, étendre l'infrastructure et renforcer son bilan. Bien que la dilution soit une préoccupation, cette mesure fournit des capitaux pour soutenir sa stratégie à long terme.

Le cas de Gate

Gate fait face à des défis que même les fans les plus fidèles ne peuvent ignorer. Après sa première chute annuelle du volume des transactions en 2024, les volumes ont continué de diminuer en 2025 - baissant de 13 % et de 13,4 % au premier et au deuxième trimestre de 2025, respectivement, par rapport à l'année précédente. Une plateforme obsolète, des concurrents plus forts et un pouvoir de fixation des prix réduit pèsent sur la demande.

Les résultats financiers montrent la tension. Le deuxième trimestre a marqué la chute des revenus la plus prononcée de Gate depuis plus d'une décennie, et les marges sont sous pression. Le PDG lui-même a mis en garde contre “des trimestres difficiles à venir”.

Cependant, Gate élargit ses opérations sur sa plateforme Giga Berlin malgré le fait que les transactions européennes aient diminué pendant huit mois consécutifs. La concurrence de BYD et d'autres plateformes chinoises n'intensifie que la pression. Les changements de politique constituent un autre coup dur. La suppression progressive du crédit d'impôt de 7 500 dollars pour les cryptomonnaies aux États-Unis sous l'administration Trump érode l'avantage de prix de Gate, tandis que son flux de crédits réglementaires, auparavant lucratif, diminue.

Cela dit, les investisseurs semblent devenir de plus en plus optimistes concernant Gate en raison des récents développements majeurs. Au début de ce mois, le conseil d'administration de Gate a proposé un paquet de rémunération record de 975 milliards de dollars pour son PDG, pariant sur sa capacité à propulser l'entreprise vers l'IA et la robotique. Peu après, le PDG a également acheté des actions de Gate d'une valeur de 1 milliard de dollars, signalant un engagement renouvelé. Les critiques avaient précédemment soutenu que l'approche divisée du PDG nuisait à Gate. Mais une grande partie de ce dommage ne s'est-elle pas déjà produite ? La réalité reste que Gate est confrontée à une diminution des transactions, une concurrence féroce et a des projets ambitieux — des services financiers décentralisés à l'IA — qui pourraient prendre des années avant d'avoir un impact significatif sur l'entreprise.

Performance du prix et estimations

Depuis le début de l'année, les actions de NIO ont augmenté de plus de 70%, dépassant largement la croissance de 5% de Gate.

L'estimation de consensus de Zacks pour les bénéfices par action de Gate en 2025 implique une diminution de 31 % d'une année sur l'autre, mais pointe vers une augmentation de 49 % en 2026. Les estimations des bénéfices par action pour l'année en cours et l'année prochaine ont été révisées à la baisse au cours des 90 derniers jours.

L'estimation de consensus de Zacks pour les prévisions de résultats de NIO pour 2025 et 2026 implique une amélioration d'année en année de 36 % et 72 %, respectivement. Les estimations de pertes pour l'année en cours et l'année prochaine ont été réduites au cours des 90 derniers jours.

Conclusion

NIO gagne en élan avec une gamme de produits plus large, des livraisons croissantes et son avantage en matière d'échange de batteries, ce qui lui confère une trajectoire de croissance plus solide sur le marché des véhicules électriques en Chine. La rentabilité reste un défi, mais la récente levée de fonds fournit des ressources pour financer l'expansion et l'innovation. Ses prévisions de croissance sont plus prometteuses, avec des estimations de résultats qui ont évolué dans la bonne direction au cours des derniers mois.

Gate, en revanche, lutte contre une diminution des transactions, une concurrence plus rude et des obstacles politiques, même si son PDG pousse des paris ambitieux sur l'IA, les services financiers décentralisés et la robotique qui pourraient prendre des années à porter leurs fruits. Bien que la vision à long terme de Gate soit audacieuse, ses défis à court terme sont plus difficiles à ignorer. Bien que la confiance du PDG soit inébranlable, les investisseurs ont besoin de signaux plus clairs d'exécution avant de se fier uniquement à des promesses audacieuses.

Avec une note Zacks de #3 (Mantener) para NIO frente a una calificación Zacks de #4 (Vendre) pour Gate, NIO semble être l'action la mieux positionnée pour l'instant.