Les stratégies brillantes de David Tepper : Comment son pari "simple" en Chine a généré des gains massifs

Le génie de David Tepper dans la simplicité

David Tepper, fondateur d'Appaloosa Management, est l'un des investisseurs les plus réussis de tous les temps. Sa fortune multimillionnaire repose sur une technique d'investissement qui parie contre la foule, prend des positions à forte conviction et réalise de gros paris. Contrairement à de nombreuses entreprises de Wall Street, Tepper ne génère pas ses rendements par le biais du trading à haute fréquence ou de stratégies quantitatives complexes. Au lieu de cela, il utilise un cadre d'investissement de “premiers principes” où il se concentre intensément sur ce qui pourrait sembler évident pour trouver des opportunités d'investissement à forte probabilité avec une récompense asymétrique par rapport au risque.

La déclaration de Tepper “Acheter tout en Chine”

En février, Tepper a acheté des actions chinoises pour une raison tout aussi simple. Il a réalisé que les fonctionnaires gouvernementaux à Pékin étaient déterminés à stimuler le marché, disant : “Quand la Chine veut relancer son marché boursier, le gouvernement ne reculera devant rien.” Bien que cela ait été un chemin accidenté et guidé par des titres, le iShares China Large-Cap ETF (FXI) a gagné un robuste 35% depuis le début de l'année, prouvant une fois de plus le pouvoir de la pensée directe et des paris de haute conviction.

Les actions chinoises peuvent-elles continuer à augmenter ?

Stimulus gouvernemental, déréglementation et croissance rapide

Dans l'action la plus large depuis la crise financière mondiale, le gouvernement chinois continue de mettre en œuvre des mesures de relance, telles que des réductions de taux d'intérêt, des incitations fiscales et un soutien au marché immobilier. Rappelons que la liquidité est le facteur le plus critique qui influence le marché, et la Chine bénéficie actuellement d'une pléthore de celle-ci. De plus, le gouvernement chinois est devenu plus indulgent avec les réglementations commerciales. Pendant ce temps, la Chine connaît une croissance rapide, avec une croissance du PIB au premier semestre 2025 enregistrant un robuste 5,3 %.

Les ménages chinois ont des économies excessives en raison du Covid-19

Les stricts confinements liés au COVID-19 et la peur alimentée par le gouvernement concernant le virus ont conduit les citoyens chinois à économiser beaucoup plus d'argent que la plupart du monde. Ces économies excessives devraient conduire à une économie chinoise robuste et à des consommateurs forts.

IA : La Chine mène la bataille énergétique

Bien que Wall Street considère les États-Unis comme le leader de l'industrie brûlante de l'IA, la Chine est sur ses talons et mène la course à l'IA dans certains domaines critiques. L'un de ces domaines est l'énergie. L'entraînement de l'IA nécessite des centaines de centres de données qui consomment beaucoup d'énergie. Sans suffisamment d'énergie, la course à l'IA est perdue. Dans cette perspective, la Chine est significativement en tête de la course énergétique de l'IA. En fait, la Chine produit plus du double de l'énergie que les États-Unis, et cette différence devrait se creuser avec le temps.

Chine : Amélioration des fondamentaux, estimations des BPA et évaluations économiques

Les analystes de Wall Street s'attendent à ce que des entreprises chinoises telles que Tencent Music (TME), Baidu (BIDU) et Nio (NIO) génèrent une forte croissance des bénéfices jusqu'en 2026.

Malgré les avancées significatives des prix en 2025, des géants technologiques chinois comme Alibaba (BABA) restent bon marché.

Conclusion

Le dernier succès de David Tepper avec son opération en Chine est un témoignage de sa philosophie d'investissement cohérente et basée sur des “premiers principes”: parier contre la foule, se concentrer sur des fondamentaux simples mais puissants et montrer une conviction extrême.