Différences entre la monnaie fiduciaire et la monnaie marchandise

La monnaie fiduciaire et la monnaie marchandise représentent deux formes distinctes de jeton, chacune définie par ce qui lui confère de la valeur. La monnaie fiduciaire est un jeton émis par les gouvernements sans valeur intrinsèque, mais avec un pouvoir d'achat en raison du décret gouvernemental et de la confiance publique. En revanche, la monnaie marchandise est soutenue par un bien physique — typiquement des métaux précieux comme l'or ou l'argent — qui possède une valeur inhérente en raison de ses propriétés matérielles.

Comprendre la différence entre ces deux systèmes de jetons révèle pourquoi les gouvernements actuels préfèrent majoritairement des systèmes fiduciaires, car ils permettent un plus grand contrôle sur l'offre monétaire et la politique économique.

L'Argent Fiduciaire

La monnaie fiduciaire est un jeton émis par des gouvernements sans valeur intrinsèque, car elle n'est pas adossée à une marchandise physique. Sa valeur provient de la confiance et de l'acceptation au sein d'une économie et du pouvoir réglementaire du gouvernement émetteur.

Normalement, les banques centrales gèrent le jeton fiduciaire, contrôlant son offre pour influencer l'inflation, les taux d'intérêt et les conditions économiques générales. Cette configuration permet aux gouvernements de répondre aux demandes économiques en ajustant l'offre monétaire, offrant une flexibilité pour des mesures telles que l'assouplissement quantitatif ou les dépenses de stimulation.

Cependant, comme la valeur du jeton fiduciaire dépend de la stabilité et de la confiance, elle peut être soumise à l'inflation ou même à l'hyperinflation si trop de jetons circulent ou si la confiance économique faiblit.

Le dollar américain est-il un jeton fiduciaire ? Absolument. Sa valeur est maintenue par le soutien du gouvernement américain et non par une marchandise physique. Depuis que les États-Unis ont abandonné l'étalon-or en 1933 pour les transactions domestiques et en 1971 pour la convertibilité internationale, le dollar n'est soutenu que par la confiance du public et la capacité du gouvernement à maintenir une économie stable.

La Marchandise Monétaire

La monnaie marchandise tire sa valeur du matériau dont elle est faite ou des actifs tangibles qui la soutiennent. Contrairement à la monnaie fiduciaire, elle a une valeur intrinsèque – des exemples incluent l'or, l'argent ou d'autres biens comme le sel et le bétail historiquement utilisés dans le commerce.

La valeur de la monnaie marchandise reste relativement stable car elle est liée à un élément physique que les gens considèrent comme précieux indépendamment de la politique gouvernementale ou des changements économiques. Dans de nombreux cas, les sociétés ont préféré des métaux comme l'or ou l'argent en raison de leur durabilité, divisibilité et facilité de transport.

Cependant, l'offre de jeton est généralement limitée par la disponibilité du matériel, ce qui peut restreindre la croissance économique ou rendre les économies vulnérables aux perturbations de l'approvisionnement.

Différences Clés

Impact sur la Stabilité Économique

Les systèmes de monnaie fiduciaire permettent aux gouvernements et aux banques centrales de contrôler directement l'offre monétaire et de stabiliser l'économie pendant les récessions. En période de crise économique, les banques centrales peuvent augmenter l'offre monétaire pour stimuler les dépenses et l'investissement.

La monnaie marchandise, en revanche, fournit une stabilité économique en ancrant la valeur du jeton à des actifs tangibles. Cela signifie que la valeur du jeton ne fluctue pas uniquement en fonction des politiques économiques, la rendant moins susceptible à l'inflation. Cependant, la dépendance aux actifs physiques limite la capacité d'expansion de l'offre monétaire, ce qui peut poser des défis pendant les récessions ou les périodes de croissance rapide.

Liquidité et Utilisabilité

La monnaie fiduciaire est hautement liquide et facilement transférable, étant largement acceptée dans les transactions quotidiennes. Comme elle n'est pas limitée par la disponibilité physique d'une marchandise, elle peut circuler librement et faciliter un grand volume de transactions.

Bien que la marchandise ait une valeur intrinsèque, elle peut manquer de la facilité d'utilisation offerte par le jeton fiduciaire. Les transactions dans un système basé sur des marchandises peuvent être plus lentes, car la marchandise physique peut ne pas être aussi facilement transférable ou divisible pour de petites transactions.

Risque Inflationniste

La monnaie fiduciaire est généralement plus susceptible à l'inflation, car son offre peut être élargie par les banques centrales pour stimuler l'activité économique, conduisant potentiellement à la dévaluation du jeton si l'offre dépasse la demande.

La monnaie marchandise tend à être moins vulnérable à l'inflation car elle est liée à une ressource finie, comme l'or, limitant la quantité de jeton qui peut circuler. Cette rareté peut maintenir l'inflation basse, bien qu'elle puisse entraîner une déflation si l'économie croît plus rapidement que l'offre de la marchandise.

Il est clair pour moi que tandis que le système fiduciaire actuel offre de la flexibilité aux gouvernements, il nous laisse aussi à la merci de leurs décisions politiques. Parfois, je me demande si nous ne serions pas mieux avec un système qui limiterait le pouvoir des banques centrales d'imprimer de l'argent sans restrictions. L'histoire est pleine d'exemples où la manipulation excessive de la monnaie fiduciaire a conduit à des crises économiques dévastatrices.