Acheter Altria aujourd'hui pourrait-il garantir l'avenir ?

Altria, l'un des plus grands fabricants de cigarettes en Amérique du Nord, m'intrigue avec ce dividende tentant de 6,4 %. De nombreux investisseurs le considèrent comme un pari sûr pour générer des revenus à vie, mais après avoir analysé sa situation actuelle, j'ai mes doutes.

La réalité est crue : le principal business d'Altria est en difficulté. Ses ventes de cigarettes ont chuté de 10,2 % au deuxième trimestre de 2025. Et ce n'est pas un hasard, mais la poursuite d'une tendance qui se développe depuis des années alors que les consommateurs abandonnent l'habitude de fumer.

La stratégie de l'entreprise a été simple : compenser la baisse de volume par des augmentations de prix. Cela a fonctionné pendant un certain temps, mais cela ne semble plus suffisant. Les revenus de ses produits de tabac ont chuté de 2,5 % d'une année sur l'autre au dernier trimestre.

Ce qui me semble le plus préoccupant, c'est leur historique d'investissements ratés. Ils ont investi de l'argent dans Juul (vape ) et Cronos (cannabis ) avec des résultats désastreux qui ont abouti à de grandes pertes. Ils ont même décidé de se séparer de Philip Morris International, qui non seulement prospère en dehors de l'Amérique du Nord mais est également devenu un concurrent direct sur le marché américain.

Son acquisition la plus récente, la société de vapotage NJOY, fait déjà face à des problèmes juridiques avec Juul qui ont contraint le retrait de certains produits. Comment n'ont-ils pas prévu ce risque, surtout après leur expérience précédente avec Juul ? Franchement, ces erreurs stratégiques répétées me font douter de la compétence de leur direction.

Oui, ce dividende est attrayant à première vue. Mais lorsqu'une entreprise affiche une performance aussi problématique et une incapacité à s'adapter efficacement, ce rendement apparemment sûr pourrait être en danger. Pour les investisseurs conservateurs à la recherche de revenus stables, il existe probablement des options moins risquées.

La tendance est claire : si Altria ne peut pas inverser sa spirale descendante, tant en termes de ventes de cigarettes que dans ses initiatives stratégiques, l'avenir pourrait être beaucoup moins brillant que ne le suggère ce dividende.