Powell prend la parole à l'aube : l'univers de la cryptomonnaie va-t-il atteindre des sommets ou connaître une chute ?

Lorsque la fermeture du gouvernement américain entraîne une inflation et des données sur l'emploi « en rupture de stock », la première déclaration de Powell après une baisse des taux pourrait déterminer le « juge de la liquidité » qui décidera de la vie ou de la mort à court terme dans l'univers de la cryptomonnaie. Le marché parie également à l'avance sur une probabilité de baisse des taux de plus de 90 % en novembre, chaque mot qu'il prononce pourrait devenir le détonateur du marché.
La situation politique actuelle de la Réserve fédérale américaine est qualifiée de "problème sans solution" : d'une part, l'inflation de base de l'IPC PCE d'août reste à 2,9 %, ce qui représente un écart significatif par rapport à l'objectif de 2 %, la hausse des prix de l'énergie et des aliments fournissant davantage d'arguments aux partisans du contrôle de l'inflation ; d'autre part, l'emploi supplémentaire reste constamment faible, l'impact de l'IA sur le marché du travail devient de plus en plus évident, et le président de la Réserve fédérale de Philadelphie a même déclaré qu'il fallait "ignorer l'impact des tarifs à court terme" et qu'il faudrait encore réduire les taux deux fois cette année.
Mais compte tenu des attentes du marché et de l'inertie des politiques, il est très probable que Powell ne prenne pas de mesures extrêmes. Les données du CME "FedWatch" montrent que le marché a porté à 98 % la probabilité d'une baisse des taux de 25 points de base en novembre, une forte inertie des attentes qui est difficile à inverser par un seul discours. Plus important encore, l'expérience historique montre qu'un blocage gouvernemental, bien qu'il entraîne un vide de données, n'a jamais changé la direction politique établie de la Réserve fédérale - après le blocage de 2013, la Réserve fédérale a toujours mis fin au QE comme prévu, et le chemin de la hausse des taux n'a pas non plus été ajusté pendant le blocage de 2018. Par conséquent, la déclaration de Powell est plus susceptible d'être "neutre à accommodante": tout en reconnaissant la rigidité de l'inflation, il souligne également que le risque de baisse de l'emploi doit être "prioritairement traité", laissant ainsi de la place pour une baisse des taux en novembre.
L'univers de la cryptomonnaie a déjà prouvé sa sensibilité aux politiques de la Réserve fédérale : en août 2025, après que Powell ait "adopté une position accommodante", l'Ethereum a grimpé de plus de 15 % en une seule journée ; tandis que lorsqu'il s'est clairement opposé au "plan de stockage de jetons", le Bitcoin a chuté de plus de 7 % en une seule journée. Le marché de ce soir dépendra directement de l'écart de température entre le discours et les attentes du marché, pouvant être grossièrement divisé en trois scénarios :
1. Scénario accommodant : activation des signaux de liquidité, impact sur le seuil de 120 000 dollars
Si Powell mentionne des expressions telles que "le risque de déclin de l'emploi doit être traité en priorité" et "la période de vide de données se référera à des indicateurs alternatifs", cela résonnera directement avec les attentes de baisse des taux d'intérêt de 11 % en novembre sur le marché à 99,4 %. En ajoutant le soutien des actifs nets cumulés de 164,5 milliards pour les ETF Bitcoin, la préférence pour les actifs à haut risque va rapidement augmenter.
Le Bitcoin pourrait rapidement franchir la résistance à court terme de 115 000, s'appuyant sur la dynamique de l'afflux continu de fonds ETF, et viser le seuil psychologique de 120 000 dollars. S'il parvient à se maintenir fermement à ce niveau, le prochain objectif sera de viser le point haut des fluctuations antérieures à 124 000. Les altcoins comme l'Ethereum pourraient également enregistrer des gains de 5 à 8 % en raison de l'effet de transmission de liquidité - après tout, après la baisse des taux de la Réserve fédérale en septembre, le Bitcoin avait atteint un nouveau sommet historique de 126 000 grâce à l'assouplissement de la liquidité.
2. Scénario légèrement haussier : inversion des attentes de relâchement, défense de la zone de support à 108 000.
Si Powell insiste fermement sur le fait que "l'inflation persiste" et "qu'il est nécessaire de suspendre les baisses de taux pour observer", cela brisera complètement les illusions du marché sur un assouplissement de la liquidité. En tant qu'actif hautement sensible à la politique macroéconomique, le bitcoin sera le premier à subir la pression de vente.
Le prix pourrait rapidement chuter en dessous du niveau de soutien clé de 110 000, mettant ainsi à l'épreuve les détenteurs à court terme à 108 600 — ce niveau est considéré comme la ligne de défense centrale lors des corrections dans un marché haussier, où chaque ajustement de 20 % à 30 % a obtenu un soutien à cet endroit. Il convient de noter que le marché a déjà anticipé une baisse des taux d'intérêt, et si cette attente venait à s'inverser, cela pourrait déclencher une réaction en chaîne de liquidation des positions courtes sur le marché des dérivés, reproduisant la récente chute de 6,5 % depuis 124 000, voire plongeant dans la fourchette de 105 000 à 108 000.
3. Scénario neutre : déclaration floue dominante, oscillation de 112 000 à 118 000
Le scénario le plus probable est que Powell fasse une "déclaration équilibrée" : tout en reconnaissant que l'inflation reste sous pression, il ne nie pas le risque de déclin sur le marché de l'emploi, et ne donne qu'une réponse vague "selon les données" concernant une éventuelle baisse des taux en novembre.
Dans ce cas, le marché sera pris dans un schéma de "re-prix des attentes". Il est très probable que le Bitcoin teste à plusieurs reprises entre le niveau de soutien secondaire de 112 000 et le sommet de fluctuation récent de 118 000, car le relâchement des taux d'intérêt en septembre a déjà partiellement libéré ses dividendes, et il manque de nouveaux stimuli pour former une percée. Cependant, le soutien à moyen et long terme reste présent — des institutions comme VanEck maintiennent un objectif de prix de fin d'année de 180 000, et la part des ETF dans la capitalisation boursière totale du Bitcoin est de 6,74 %, le soutien des fonds institutionnels contribuera à réduire l'amplitude des fluctuations, et les mouvements de court terme pourraient même devenir une opportunité d'accumulation à bas prix.