ARM vs. AMD : Quelle action de puces IA est la meilleure achat ?

L'intelligence artificielle continue de propulser le marché boursier en 2024, et les semi-conducteurs spécialisés restent une pièce fondamentale dans l'architecture informatique nécessaire pour soutenir cette nouvelle vague technologique. Au milieu de la demande croissante de puces d'IA, la croissance exponentielle d'entreprises comme Nvidia a été une histoire dominante, mais avec ses actions se négociant au-dessus de 900 $, il vaut la peine d'explorer d'autres opportunités d'investissement.

Cela nous amène à ARM Holdings, qui vient de sortir de sa période de blocage post-IPO, et Advanced Micro Devices, rival de Nvidia qui offre des solutions pour tout, de l'IA aux jeux. Alors que les investisseurs tentent de trouver “le prochain Nvidia”, examinons de plus près les prévisions de croissance, les valorisations actuelles et les attentes des analystes pour les deux actions.

Le cas d'ARM Holdings

ARM est une entreprise leader dans la conception de semi-conducteurs et de logiciels, spécialisée dans le développement et la licence de propriété intellectuelle pour les produits CPU et les technologies connexes.

L'action d'ARM a eu une performance exceptionnelle en 2024, avec un gain de 72% depuis le début de l'année.

ARM a explosé après avoir publié des résultats impressionnants le 8 février, avec des revenus de $824 millions pour le troisième trimestre de l'exercice fiscal 2024, soit une augmentation de 14 % par rapport à l'année précédente. À la fois ce chiffre et le BPA ajusté de 0,29 $ ont dépassé les attentes des analystes.

Pour le quatrième trimestre, ARM a projeté un BPA entre 0,28 $ et 0,32 $, avec des revenus entre $850 et $900 millions, dépassant les estimations de Wall Street. La société a également relevé ses prévisions pour l'exercice fiscal 2024.

Après l'élan lié aux résultats, les actions d'ARM ont reçu un nouvel élan lorsque Nvidia a révélé un investissement dans ARM d'une valeur de 147,3 millions de $.

La capitalisation boursière de l'entreprise a augmenté à $133 milliards, et ARM se négocie actuellement à 41,87 fois les ventes futures, soit environ le double de Nvidia. De même, son ratio PEG de 2,06 est presque le double de celui de NVDA (1,07), ce qui indique que les actions sont cotées à un prix premium par rapport à leur croissance attendue.

Les évaluations des analystes pour ARM sont généralement positives, avec un consensus de “achat modéré”. Parmi 23 analystes, 13 suggèrent un “achat fort”, 9 recommandent de “conserver” et 1 a émis une “vente forte”. Cependant, ARM a déjà dépassé son prix cible moyen de 92,53 $ par une marge considérable.

Le cas d'Advanced Micro Devices

AMD est une puissance dans l'industrie des semi-conducteurs, connue pour ses solutions informatiques et graphiques hautes performances. Avec un accent stratégique sur l'IA et l'apprentissage automatique, AMD défie ses concurrents pour solidifier sa position sur le marché.

En 2024, les actions d'AMD ont augmenté de 37,5 % - pas aussi impressionnantes que d'autres actions liées à l'IA, mais dépassant néanmoins facilement le marché boursier en général.

AMD a rapporté des résultats pour le quatrième trimestre de l'exercice fiscal 2023 le 30 janvier, avec des revenus de 6,17 milliards de dollars qui ont dépassé les attentes. Le BPA ajusté de 0,77 était conforme au consensus de Wall Street. Pour le premier trimestre de 2024, AMD prévoit des revenus d'environ 5,4 milliards de dollars, plus ou moins $300 millions. L'entreprise projette plus de $2 milliards de dollars en ventes de puces d'IA en 2024.

En décembre, AMD a finalement présenté la famille d'accélérateurs Instinct MI300, conçue pour gérer des charges de travail massives dans les applications d'IA. Le MI300 devrait surpasser ses concurrents dans les charges de travail d'inférence d'IA après l'entraînement du modèle, avec une capacité et une bande passante leader dans l'industrie selon la PDG d'AMD, Lisa Su, défiant potentiellement la domination de Nvidia.

Bien que certains des multiples d'évaluation d'AMD semblent également élevés, l'action a un prix plus raisonnable que celui d'ARM aux niveaux actuels, basé sur son ratio prix/ventes futures de 12,68 et son ratio PEG de 1,15.

Le sentiment des analystes à l'égard d'AMD est écrasante positif, avec un consensus de “fort achat”. Sur 33 analystes, 27 recommandent “fort achat”, 1 suggère “achat modéré” et 5 suggèrent “conserver”. Cependant, comme ARM, AMD se négocie actuellement au-dessus du prix cible moyen de Wall Street de 187,17 $.

Quelle action de puces IA est le meilleur achat en ce moment ?

Dans la bataille des actions de puces IA, à la fois ARM Holdings et AMD présentent des opportunités attractives, mais AMD émerge comme l'option la plus attrayante en ce moment. Bien que l'architecture innovante des puces d'ARM la positionne bien pour l'ère de l'IA, sa valorisation stratosphérique suscite des inquiétudes quant à la durabilité de son rallye.

AMD, d'autre part, a une valorisation plus raisonnable par rapport à ses perspectives de croissance et dispose également d'une solide présence sur le marché des puces d'IA. Aux niveaux actuels, AMD semble mieux positionnée pour surpasser ARM à court terme, en faisant le meilleur choix pour les investisseurs recherchant une exposition au marché des puces d'IA.