URA, URNM, NLR : 3 ETF à observer pendant que les prix de l'uranium s'envolent

L'uranium occupe une niche assez spécifique du marché que de nombreux investisseurs ignorent. Cependant, ce secteur mérite plus d'attention car les prix de l'uranium explosent littéralement, atteignant leurs niveaux les plus élevés depuis plus d'une décennie, provoquant une flambée des actions et des ETF associés. Le Sprott Uranium Miners ETF a augmenté de 29,1 % impressionnants en seulement le dernier mois, tandis que le Global X Uranium ETF et le VanEck Uranium + Nuclear Energy ETF ont respectivement augmenté de 21,7 % et 15,7 % au cours de la même période.

L'uranium “devient nucléaire”

La semaine dernière, The Financial Times a rapporté que les prix de l'uranium ont atteint leur plus haut niveau depuis 2011, témoignant d'un renouveau mondial de l'énergie nucléaire alors que les entreprises de services publics s'efforcent de garantir des approvisionnements en combustible. Personnellement, je pense que cette augmentation de la demande reflète la préoccupation croissante pour la sécurité énergétique après l'invasion russe de l'Ukraine, qui a mis ce sujet au premier plan pour de nombreux pays.

Je trouve fascinant de voir comment la perception de l'énergie nucléaire évolue. Il existe maintenant une croyance croissante selon laquelle elle peut jouer un rôle vital dans la réduction des émissions de carbone et la lutte contre le changement climatique, car c'est une source d'énergie propre et sans carbone. Comme le dit Global X, sponsor du fonds URA : “L'énergie nucléaire n'émet pas d'émissions directes pendant son fonctionnement. À mesure que les gouvernements s'engagent à réduire leur dépendance aux combustibles fossiles, le nucléaire pourrait être un pont viable en attendant la construction de davantage de capacités renouvelables.”

L'accident nucléaire de Fukushima en 2011 a eu un effet paralysant sur le secteur, résultant en peu de nouvelle production dans les années suivantes. Quel est le résultat ? La demande croissante devrait continuer à exercer une pression à la hausse sur le prix de l'uranium, étant donné la capacité limitée pour une nouvelle offre jusqu'à ce que de nouveaux projets soient opérationnels.

Pourquoi des ETF d'uranium ?

L'industrie de l'uranium est assez obscure, et même les principales actions ne sont pas des noms familiers pour la plupart des investisseurs. De plus, beaucoup de ces entreprises se trouvent dans différents pays et ne sont pas cotées sur les bourses américaines, ce qui complique leur accès pour l'investisseur moyen. Toutes les sociétés minières d'uranium n'ont pas de projets qui produisent actuellement de l'uranium, donc la qualité de ces actions varie énormément.

Les risques géopolitiques sont particulièrement préoccupants lors de l'investissement dans l'uranium. Par exemple, le Niger est un important exportateur d'uranium, et le récent coup d'État là-bas rend les importateurs nerveux. Un autre cas : au début de cette année, les investisseurs de Paladin Energy se sont alarmés des nouvelles selon lesquelles le gouvernement de la Namibie pourrait tenter de nationaliser les mines d'uranium du pays.

Ces défis rendent probablement judicieux d'adopter une approche diversifiée et d'investir dans l'espace via des ETF. Examinons trois des ETF les plus remarquables dans ce secteur.

1. Global X Uranium ETF

Avec un peu plus de $2 milliards d'actifs sous gestion, c'est l'ETF le plus grand du secteur. Il détient 47 actions, et ses 10 principales positions représentent 67,6 % des actifs. Cameco, la plus grande entreprise d'uranium par capitalisation boursière, est de loin la plus grande position de URA, avec un poids de 23,6 % dans le fonds.

URA a un ratio de dépenses de 0,69 %, ce qui signifie qu'un investisseur qui place 10 000 $ dans le fonds paiera $69 en frais au cours de la première année. C'est un ratio relativement élevé, mais malheureusement, pour les investisseurs à la recherche d'une exposition spécifique à l'uranium, les ratios de dépenses de tous ces ETF sont plus élevés que ceux des ETF de marché large typiques.

Cet ETF a été silencieusement un fort performer ces dernières années, avec des rendements annualisés impressionnants à deux chiffres : 17,2 % au cours de la dernière année, 29,3 % au cours des trois dernières années et 13,3 % au cours des cinq dernières années.

2. Sprott Uranium Miners ETF

Avec plus de 1,2 milliard de dollars d'actifs sous gestion, c'est un autre ETF important axé sur l'uranium. Il est moins diversifié que l'URA, avec 39 actions, et ses 10 principales positions constituent 75,6 % des actifs. Cameco et Kazatomprom, un important producteur d'uranium du Kazakhstan, sont les deux principales positions du fonds.

URNM est un peu plus cher que URA, avec un ratio de dépenses assez élevé de 0,83 %. Il a été à la traîne par rapport à URA au cours de la dernière année, mais l'a surclassé au cours des trois dernières années, avec un rendement de -1,4 % au cours de la dernière année mais un impressionnant 36,0 % annualisé au cours des trois dernières années.

3. VanEck Uranium + Nuclear Energy ETF

Cet ETF est plus petit que URA ou URNM ( avec un peu plus de $100 millions en AUM) et a une stratégie légèrement différente. Il investit dans des producteurs comme Cameco et Kazatomprom, mais aussi dans des entreprises de services publics qui utilisent de l'uranium pour produire de l'énergie nucléaire.

Avec un ratio de dépenses de 0,61 %, NLR a les frais les plus bas de ce groupe d'ETF. Son rendement en dividendes de 1,6 % est également le plus élevé du groupe. Il a offert aux investisseurs des rendements décents ces dernières années, avec 16,2 % au cours de la dernière année et 15,1 % annualisé au cours des trois dernières années.

À mon avis, tous ces ETF devraient continuer à bien performer si les prix de l'uranium continuent d'augmenter. URA et URNM ont un plus grand potentiel haussier, car ils offrent plus d'exposition aux mines et aux producteurs d'uranium, tandis que NLR est moins pur en raison de ses investissements dans les services publics. Entre URA et URNM, les deux devraient bien fonctionner si les prix de l'uranium restent solides, mais personnellement, je penche pour URA en raison de son ratio de dépenses plus faible, de son historique plus long, de son portefeuille plus diversifié et du fait qu'il paie des dividendes, même s'ils sont petits.

Tous ces investissements impliquent un haut degré de risque, car les prix de l'uranium sont volatils et c'est un créneau de marché. Cependant, les tendances à court et à long terme semblent convaincantes, et investir par le biais d'ETF est un bon moyen de diversifier les participations en uranium et de réduire certains des risques.