AltaGas fixe le prix de l'offre des billets hybrides de C$200 millions à 5,375 %, avec une échéance en 2055

AltaGas Ltd. a annoncé le prix d'une offre de C$200 millions de Notes Subordonnées Junior Série 4 avec un taux fixe de 5,375 %, échéant le 5 décembre 2055. Ces notes subordonnées pourront être rachetées après cinq ans.

La vérité est que je suis surpris par ce mouvement d'AltaGas dans le contexte économique actuel. Ont-ils vraiment besoin d'émettre de la dette sur une si longue période ? Trente ans, c'est pratiquement une éternité sur les marchés financiers actuels, surtout avec les incertitudes auxquelles nous faisons face.

On s'attend à ce que l'offre se clôture aux alentours du 5 septembre 2025. La société prévoit d'utiliser les revenus nets pour racheter ou racheter ses Actions Préférentielles Cumulatives Remboursables de Série A avec un taux de réajustement de 5 ans et ses Actions Préférentielles Cumulatives Remboursables à taux flottant de Série B.

En tant qu'investisseur, cette stratégie m'inquiète. Ils remplacent un type de financement par un autre avec un échéancier beaucoup plus long, ce qui pourrait indiquer des problèmes de liquidité à court terme qu'ils tentent de résoudre par des engagements à long terme. Le taux d'intérêt ne me semble pas particulièrement attractif compte tenu de la durée de l'engagement.

Il faudra surveiller comment le marché réagit à cette émission et quel impact cela a sur la structure financière générale d'AltaGas. Personnellement, je resterais prudent avec ce type de mouvements financiers sur le long terme.