La Réserve fédérale (FED) a suspendu le "pompage", le printemps du marché des cryptomonnaies est-il vraiment arrivé ? Ne vous précipitez pas, la vérité n'est pas si simple.

Récemment, les déclarations modérées du président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, ont suscité des vagues sur les marchés financiers. Alors que les données sur l'inflation continuent de reculer, le marché s'attend généralement à ce que la Réserve fédérale mette un terme à sa politique de resserrement quantitatif (QT), cette nouvelle a rapidement enflammé l'enthousiasme pour les actifs risqués. Le marché des cryptomonnaies a immédiatement rebondi, avec des hausses rapides des principales monnaies comme BTC et ETH. Le célèbre trader Arthur Hayes a même crié "achetez tout", comme si le festin de liquidité de 2020 était sur le point de se reproduire.

Mais en réfléchissant calmement - arrêter de "pomper" ne signifie pas "libérer". Cela cache une erreur de logique politique clé qui doit être clarifiée.

Restructuration quantitative : retirer la liquidité du marché

En 2022, La Réserve fédérale (FED) a lancé une politique de resserrement double avec "augmentation des taux d'intérêt + réduction du bilan" pour lutter contre l'inflation la plus élevée depuis quarante ans. Parmi celles-ci, le resserrement quantitatif (QT) est le moyen central : La Réserve fédérale (FED) ne réinvestit plus dans les obligations d'État et les titres adossés à des créances hypothécaires (MBS) arrivant à échéance, ce qui équivaut à "extraire" continuellement des liquidités du système financier.

Cette politique a directement conduit à un resserrement de la liquidité du marché, mettant sous pression les prix des actifs à risque. Les cryptomonnaies, en tant que représentant des actifs à haut risque, sont naturellement devenues la "zone sinistrée" du resserrement de la liquidité.

Pourquoi le marché est-il excité ? Le fait que le "niveau de l'eau" ne baisse plus est déjà une bonne nouvelle.

Lorsque Powell a suggéré qu'il pourrait arrêter le QT, le marché s'est enthousiasmé parce que l'arrêt du "pompage" est en soi un signal positif. Même sans "injection de liquidités", au moins le "niveau d'eau" ne continuera pas à descendre. Cela équivaut à fermer la vanne de drainage, la liquidité du marché ne continuera pas à se détériorer.

Cependant, cela est fondamentalement différent de "lancer le QE" (assouplissement quantitatif). Le QE consiste en l'achat actif d'actifs par La Réserve fédérale (FED), injectant une grande quantité de liquidité sur le marché, équivalent à "ouvrir les vannes". En revanche, l'arrêt du QT n'est que "fermer le robinet de drainage", l'eau dans le bassin ne va pas automatiquement augmenter.

Trois questions clés : pourquoi le "printemps" n'est-il pas encore vraiment arrivé

Question 1 : Le calendrier d'arrêt du QT reste flou

Le marché s'attend généralement à ce que La Réserve fédérale (FED) puisse officiellement mettre fin à l'assouplissement quantitatif (QT) d'ici la fin de 2024 ou au début de 2025, mais cela n'est pas certain. La Réserve fédérale a toujours été "dépendante des données"; si l'inflation rebondit ou si les données sur l'emploi sont plus solides que prévu, la date d'arrêt du QT pourrait être retardée. "Peut-être" ne signifie pas "certain", le marché ne devrait pas être trop optimiste.

Problème deux : Que fera La Réserve fédérale (FED) après l'arrêt du QT ?

Après l'arrêt du QT, La Réserve fédérale (FED) pourrait choisir de maintenir le statu quo, de commencer à abaisser les taux d'intérêt, voire de relancer le QE. Cela dépend entièrement des données économiques, en particulier de l'évolution de l'inflation et de l'emploi. Actuellement, La Réserve fédérale (FED) maintient une attitude "d'attente", et le chemin de la politique n'est pas encore clair.

Question trois : La transmission de la liquidité nécessite du temps

Même si La Réserve fédérale (FED) finit par commencer à abaisser les taux d'intérêt ou à mettre en œuvre un assouplissement quantitatif (QE), il faudra du temps pour que cela se répercute sur le marché des cryptomonnaies. En regardant la vague de bulles des cryptomonnaies de 2020, le véritable éclatement du marché a eu lieu plus de six mois après l'annonce du QE par La Réserve fédérale (FED). Le marché des cryptomonnaies, en tant qu'actif à forte volatilité, réagit souvent avec retard aux changements de liquidité et est influencé par de multiples facteurs.

Regardons cela de manière rationnelle : ce n'est pas le "printemps", mais le début d'un "réchauffement".

Le sentiment du marché est souvent excessivement optimiste en période d'optimisme et excessivement pessimiste en période de pessimisme. Actuellement, l'attente d'un arrêt du QT par La Réserve fédérale (FED) est effectivement un signal positif, mais l'assimiler à "le printemps du marché des cryptomonnaies est arrivé" serait un peu hâtif.

Un véritable "printemps" nécessite la combinaison de plusieurs conditions : un changement clair de la politique de La Réserve fédérale (FED), des données économiques stables, une restauration de l'état d'esprit du marché, et une amélioration de l'environnement réglementaire, entre autres. Actuellement, nous sommes au début d'une phase de changement de politique, et il reste encore un certain chemin avant d'atteindre un véritable point de retournement du marché.

Conseils d'investissement : Restez rationnel et concentrez-vous sur les points clés

En tant que participant au marché des cryptomonnaies, plutôt que d'être entraîné par des émotions à court terme, il vaut mieux se concentrer sur les points clés suivants :

1. Données sur l'inflation : en particulier l'indicateur de PCE de base, qui est la principale référence pour le changement de politique de La Réserve fédérale (FED)

2. Déclaration de la réunion de La Réserve fédérale (FED) : clarification sur l'arrêt du QT

3. Données sur l'emploi : Si le taux de chômage augmente, cela pourrait accélérer le changement de politique.

4. Indicateurs de liquidité du marché : tels que le solde des réserves du système bancaire.

Le marché des cryptomonnaies a du potentiel, mais l'investissement doit rester rationnel. L'expérience historique nous montre qu'un véritable marché haussier n'est souvent pas déclenché par un seul message, mais est plutôt soutenu par de multiples facteurs. Au début de la phase de changement de politique de La Réserve fédérale (FED), il est sage de rester patient, de prêter attention aux données et de planifier de manière rationnelle.

Résumé : La cessation de l'assouplissement quantitatif par La Réserve fédérale (FED) est un signal positif, mais le "printemps" du marché des cryptomonnaies n'est pas encore réellement arrivé. Plutôt que de suivre aveuglément la tendance à "acheter tout", il vaut mieux attendre que les politiques se concrétisent et que le marché réagisse, en remplaçant les émotions par la rationalité et les conjectures par des données. Les véritables opportunités appartiennent souvent à ceux qui restent calmes dans l'enthousiasme du marché. #抄底币种推荐 #GateFun社区上线 #GT2025第三季度销毁完成