#市场流动性危机 Une des raisons importantes de la crise de liquidité récente sur le marché est le changement de comportement des teneurs de marché. J'ai remarqué que de nombreux teneurs de marché ne fournissent plus activement de liquidité, mais adoptent plutôt une stratégie d'accepteur de marché, ne prenant que des ordres en cours sans en placer. Cela a conduit à un manque de liquidité au début du lancement de nouveaux projets, avec de grandes fluctuations de prix. En particulier pendant les heures de la nuit, certains jetons de petite capitalisation boursière ont même connu des chutes de 70% à 80%.

L'analyse de ce phénomène repose principalement sur deux raisons : premièrement, il y a trop de nouveaux projets sur le marché actuellement, et les fonds des teneurs de marché sont limités, ce qui les empêche de fournir une liquidité à long terme pour tous les projets ; deuxièmement, les rendements sont les plus élevés au cours de la première semaine d'ouverture d'un projet, ce qui incite les teneurs de marché à privilégier des opérations à court terme pour réaliser des gains rapides.

Cette stratégie de market making est extrêmement défavorable aux petits investisseurs. Les market makers vendent constamment à bas prix aux petits investisseurs qui entrent sur le marché, puis se tournent rapidement vers le prochain projet, ce qui entraîne une "récolte" fréquente des petits investisseurs. Pour faire face à cette situation, je conseille aux investisseurs :

1. Participez avec prudence aux nouveaux projets, surtout lors de la première semaine de trading.
2. Suivez la situation des teneurs de marché et les données de liquidité du projet.
3. Évitez de réaliser des transactions importantes pendant les périodes de faible liquidité (, comme dans la nuit ).

À long terme, l'industrie doit établir un mécanisme de market making plus sain, équilibrant les intérêts de toutes les parties, afin d'atteindre un développement durable.