Est-ce que Meta Platforms est la meilleure action d'IA à acheter maintenant ?

Points clés

• L'énorme infrastructure d'intelligence artificielle que Meta est en train de construire rivalise avec les ambitions de n'importe quel géant technologique, mais étonnamment, elle se négocie avec une décote par rapport aux entreprises purement axées sur l'IA.

• Derrière la façade des réseaux sociaux, l'entreprise rassemble silencieusement le talent et la puissance de calcul pour rivaliser directement avec OpenAI.

• Les solides fondations de votre activité principale offrent une protection, tandis que les investisseurs bénéficient d'une exposition gratuite à un potentiel progrès en IA.

Meta Platforms (NASDAQ: META) pourrait être l'investissement en intelligence artificielle le plus mal compris du marché. Avec une augmentation de 30 % depuis le début de l'année jusqu'au 8 septembre, l'action a discrètement surpassé la plupart des géants technologiques tout en se négociant à un prix significativement réduit.

À 25,4 fois les bénéfices futurs, Meta coûte 33 % de moins que Nvidia (NASDAQ : NVDA) malgré le fait qu'elle soit en train de construire ce qui pourrait devenir l'infrastructure d'IA la plus puissante du monde. Mark Zuckerberg orchestre l'une des poussées les plus agressives de l'histoire vers l'intelligence artificielle générale (AGI), et le marché boursier ne l'a pas encore compris.

Le pari de $72 milliards que Wall Street ignore

Meta prévoit de dépenser entre $66 et $72 milliards en 2025, principalement pour l'infrastructure de l'IA. C'est le pari que le marché continue à anticiper.

Ce que cet argent achète, c'est de la puissance de calcul à l'échelle d'une ville. Hyperion en Louisiane est prévu pour atteindre 5 gigawatts avec une empreinte “presque de la taille de Manhattan”. Prometheus dans l'Ohio vise environ 1 gigawatt qui sera opérationnel en 2026. Cinq gigawatts suffisent pour alimenter environ 4 millions de foyers.

Les finances peuvent le soutenir. Au deuxième trimestre de 2025, les revenus ont augmenté de 22 % pour atteindre 47,5 milliards de dollars, et le flux de trésorerie libre était de 8,5 milliards de dollars.

Meta a également créé les Meta Superintelligence Labs au milieu de 2025 avec un objectif clair : une superintelligence personnelle qui aide les utilisateurs à atteindre leurs objectifs. Ce n'est pas un projet de chatbot. C'est un effort d'AGI destiné à toucher chaque produit, d'Instagram à WhatsApp.

La guerre pour le talent que Meta est en train de gagner ( et de perdre )

Meta a investi environ 14,3 milliards $ pour environ 49 % de Scale AI, et Alexandr Wang, cofondateur de Scale AI, a rejoint pour diriger les Meta Superintelligence Labs. Nat Friedman, ancien PDG de GitHub de Microsoft, co-dirige et dirige la recherche en IA appliquée de Meta.

Avant une pause dans le recrutement en août, Meta a embauché environ 50 chercheurs de Alphabet, OpenAI et Apple, avec certaines offres rapportées à neuf chiffres sur quatre ans. Parmi les récentes recrues figurent Trapit Bansal, un chercheur précoce d'OpenAI en raisonnement, et Jian Zhang, un leader en robotique d'Apple, qui a rejoint les efforts de robotique de Meta début septembre.

Mais il y a des turbulences. Au moins trois chercheurs ont démissionné en quelques semaines, et deux sont revenus chez OpenAI. Meta a réorganisé le laboratoire en quatre groupes en deux mois depuis son lancement. La rotation suggère que l'argent seul ne garantit pas la rétention.

Néanmoins, les sorties peuvent ne pas avoir d'importance. Les modèles Llama en open source de Meta sont compétitifs sur de nombreux points de référence et, plus important encore, la société atteint 3,480 milliards de Personnes Actives Quotidiennes Familiales (DAP), ce qui lui confère une distribution inégalée lorsque les nouveaux produits d'IA mûrissent.

L'écart de valorisation qui ne devrait pas exister

Nvidia se négocie à 38 fois les bénéfices futurs car elle vend des pelles et des pioches pour l'IA. Meta se négocie à 25 fois les bénéfices tout en construisant toute la mine. Le marché attribue à l'exposition à l'IA de Nvidia une prime de 50%, bien que le plan annuel de dépenses en capital (capex) de Meta de $66 à $72 milliards équivaut à environ deux trimestres de revenus trimestriels du centre de données de Nvidia.

Les pessimistes se concentrent sur le pari raté du métavers de Meta. Mais l'IA est différente. Chaque géant technologique court vers l'AGI car le gagnant pourrait dominer la prochaine ère de l'informatique. Meta a le capital, la puissance de calcul et, surtout, la base d'utilisateurs pour rivaliser avec quiconque.

Quand l'infrastructure devient destination

Meta génère suffisamment de liquidités chaque trimestre pour autofinancer sa construction d'IA. OpenAI dépend du capital externe. Anthropic s'appuie sur des partenariats dans le cloud. Meta affirme que ses équipes disposent de la meilleure informatique par chercheur dans l'industrie, facilitée par son échelle et ses flux de trésorerie.

En résumé : Meta offre un potentiel haussier rare dans l'IA à une valorisation raisonnable. L'action n'a pas besoin que l'IA fonctionne ; l'activité principale soutient déjà le prix actuel. Si l'élan vers la superintelligence réussit, la valorisation actuelle semblera bon marché.

La configuration est asymétrique : un risque limité grâce à un noyau hautement rentable et un potentiel haussier significatif si l'effort de superintelligence porte ses fruits. Le marché ne valorise pas Meta comme le favori pour l'AGI. Cet écart est l'opportunité et la raison principale pour laquelle ce géant technologique se distingue comme l'une des meilleures actions d'IA à acheter maintenant.