Alibaba : Potentiel de Croissance à l'Ère du Web3

Alibaba Group Holding, le géant technologique chinois, se positionne pour une croissance significative dans les années à venir, soutenue par son approche en intelligence artificielle (IA) et en informatique en nuage. Malgré les défis économiques en Chine, Alibaba présente un potentiel haussier considérable.

Points Clés

• L'activité cloud d'Alibaba montre une solide traction, principalement soutenue par la demande croissante de produits et services basés sur l'IA.
• Le “commerce rapide” émerge comme un catalyseur significatif pour la croissance.
• Alibaba se négocie à des multiples d'évaluation significativement plus bas par rapport à ses pairs et à ses propres moyennes historiques.

IA + Cloud : L'avenir d'Alibaba

L'impulsion rapide dans le secteur du cloud et de l'intelligence artificielle d'Alibaba est le facteur clé qui peut stimuler la croissance du prix de ses actions. Les revenus du Groupe d'Intelligence dans le Cloud d'Alibaba ont augmenté de 26 % d'une année sur l'autre, atteignant près de 4,7 milliards de dollars au dernier trimestre, avec des ventes liées à l'IA croissant à des taux à trois chiffres d'une année sur l'autre.

Alibaba prévoit d'investir 380 milliards de renminbi (environ 52,5 milliards de dollars) au cours des trois prochaines années dans l'infrastructure cloud et l'IA. Cet investissement massif positionne Alibaba pour tirer parti de la croissance attendue du marché des centres de données chinois, qui devrait passer de 16,4 milliards de dollars en 2024 à 32,2 milliards de dollars en 2030.

Dans le contexte du Web3, l'infrastructure cloud et IA d'Alibaba pourrait être essentielle pour soutenir les applications décentralisées et les services blockchain, positionnant ainsi l'entreprise comme un acteur clé dans l'évolution d'Internet.

Expansion Internationale et Web3

Alibaba diversifie sa base de revenus au-delà de la Chine, annonçant de nouveaux centres de données en Malaisie et aux Philippines, et lançant récemment un centre mondial d'innovation en IA à Singapour. Cette expansion internationale pourrait faciliter l'adoption des technologies Web3 et blockchain dans diverses régions, en tirant parti de l'infrastructure d'Alibaba.

Commerce Électronique et Commerce Rapide

Bien que l'IA et le cloud soient les catalyseurs clés, l'activité traditionnelle de commerce électronique d'Alibaba continue d'afficher une forte croissance. Les revenus du commerce électronique en Chine ont augmenté de 10 % d'une année sur l'autre pour atteindre 140,1 milliards de RMB au premier trimestre.

L'approche d'Alibaba sur le marché du commerce rapide chinois, qui devrait passer de 92,7 milliards de dollars en 2025 à 135,5 milliards de dollars d'ici 2030, représente un autre domaine de croissance potentielle. L'intégration des technologies blockchain dans ce segment pourrait révolutionner la traçabilité et l'efficacité des livraisons rapides.

Risques à Considérer

• Le ralentissement de l'économie chinoise pourrait affecter le commerce électronique.
• La concurrence dans le commerce rapide reste féroce.
• Les incertitudes concernant l'approvisionnement mondial en puces pourraient mettre à l'épreuve les plans d'expansion de la capacité des centres de données.

Évaluation Attractif

La valorisation actuelle d'Alibaba offre un potentiel de croissance significatif. L'action se négocie à 14 fois les estimations de bénéfices futurs, bien en dessous de sa moyenne historique de cinq ans de 26,6. En comparaison, les pairs du commerce électronique se négocient à des multiples beaucoup plus élevés.

Les analystes s'attendent à ce que les bénéfices par action (EPS) d'Alibaba soient d'environ 7,78 $ pour l'exercice fiscal 2026, 10,20 $ pour l'exercice fiscal 2027, et 11,99 $ pour l'exercice fiscal 2028. Même avec une modeste expansion du multiple C/B, le potentiel de croissance du prix des actions est considérable.

En conclusion, la stratégie d'Alibaba axée sur l'IA, le cloud et le commerce rapide, combinée à son potentiel dans l'espace Web3, positionne l'entreprise pour une croissance significative dans les années à venir. Les investisseurs intéressés par l'exposition à la croissance technologique en Asie et au potentiel de Web3 pourraient considérer Alibaba comme une option attrayante.