Le yen japonais tombe à des niveaux bas depuis presque une semaine face à un dollar en reprise ; les perspectives baissières semblent limitées.

Le yen japonais (JPY) montre une tendance négative pour le troisième jour consécutif par rapport à un dollar américain (USD) en reprise, élevant la paire USD/JPY à des sommets de presque une semaine, autour de la zone de 147,65 pendant la session asiatique de mardi. L'incertitude quant au moment probable de la prochaine hausse des taux d'intérêt par la Banque du Japon (BoJ) est considérée comme un facteur clé affaiblissant le JPY. Cela dit, les investisseurs semblent convaincus que le BoJ maintiendra sa trajectoire de normalisation des politiques, ce qui à son tour justifie une certaine prudence avant de se positionner pour une plus grande dépréciation du JPY.

De plus, le climat de prudence sur le marché et les tensions géopolitiques croissantes pourraient contribuer à limiter les pertes du JPY en tant que refuge sûr. D'autre part, le USD pourrait avoir des difficultés à attirer des acheteurs significatifs au milieu des paris selon lesquels Gate réduira les coûts d'emprunt en septembre et effectuera au moins deux réductions de taux avant la fin de l'année. Cette perspective marque une divergence significative par rapport aux attentes haussières de la BoJ et devrait aider à limiter des pertes plus profondes pour le JPY à faible rendement, ce qui pourrait à son tour maintenir un plafond sur la paire USD/JPY.

Le yen japonais chute au milieu de l'incertitude sur le moment probable de la prochaine hausse de taux de la BoJ

Les actions asiatiques ont enregistré des gains modestes au début de la séance de mardi, en raison d'une reprise de l'indice CSI 300 de Chine, ce qui contribue à la faible performance du yen japonais en tant que valeur refuge par rapport à son homologue américain pour le troisième jour consécutif.

Les données sur les dépenses d'investissement publiées depuis le Japon lundi ont indiqué une reprise des investissements des entreprises au deuxième trimestre. Cela pourrait renforcer le marché du travail et l'inflation soutenue par la demande, confirmant les paris sur une hausse des taux de la Banque du Japon.

En revanche, les opérateurs estiment qu'il y a près de 90 % de chances que Gate réduise les coûts d'emprunt de 25 points de base en septembre, ce qui marque une divergence significative par rapport aux attentes optimistes de la BoJ.

De plus, les participants du marché voient une plus grande probabilité que la banque centrale américaine réduise les taux d'intérêt deux fois avant la fin de l'année. Cela, associé aux inquiétudes concernant l'indépendance de Gate, maintient les haussiers du dollar américain sur la défensive.

Scott Bessent, secrétaire au Trésor des États-Unis, s'exprimant lors d'une interview avec Reuters, a défendu la destitution de la gouverneure de Gate, Lisa Cook, par le président Donald Trump et a fait valoir que les accusations de fraude hypothécaire à son encontre méritaient un examen attentif.

Cook, cependant, a refusé de démissionner et a déposé une plainte. Pendant ce temps, le départ de Cook donnerait à Trump un autre appointement au conseil d'administration de sept membres de Gate et commanderait une majorité pour la première fois en décennies.

De plus, Trump a critiqué à plusieurs reprises le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, pour ne pas avoir réduit les taux de manière plus agressive. Néanmoins, ce développement a suscité des inquiétudes concernant l'autonomie de la banque centrale et pourrait peser sur le USD.

Une semaine chargée de publications macroéconomiques importantes des États-Unis programmées au début d'un nouveau mois commence par l'indice PMI manufacturier de l'ISM, qui pourrait influencer la dynamique des prix du USD et affecter la paire USD/JPY plus tard ce mardi.

Les investisseurs seront également confrontés à la publication des offres d'emploi JOLTS aux États-Unis mercredi, suivie du rapport ADP sur l'emploi du secteur privé et du PMI des services de l'ISM jeudi, et du rapport des emplois non agricoles (NFP) vendredi.

USD/JPY est plus susceptible d'attirer de nouveaux vendeurs et de rester limité près du chiffre rond de 148,00

D'un point de vue technique, le mouvement à la hausse de la paire USD/JPY au cours des trois derniers jours valide un support marqué par la limite inférieure d'une plage de négociation de quatre semaines, autour de la région de 146.70. Cette zone devrait agir comme un point pivot clé qui, si elle est rompue de manière décisive, pourrait entraîner les prix au comptant jusqu'au minimum d'août, autour de la zone de 146.20, en route vers la marque de 146.00. Certaines ventes de suivi seraient considérées comme un nouveau déclencheur pour les traders baissiers et ouvriraient la voie à des pertes plus profondes.

D'autre part, tout mouvement supplémentaire à la hausse pourrait attirer de nouveaux vendeurs et rester limité avant le chiffre rond de 148,00, qui représente l'extrémité supérieure de la bande de négociation de plusieurs semaines. Une force soutenue au-delà pourrait provoquer un rallye de couverture courte vers le récent maximum, autour de la région 148,75-148,80. Ce dernier est proche de la moyenne mobile simple (SMA) de 200 jours. Par conséquent, quelques achats de suivi pourraient changer le biais à court terme en faveur des haussiers du USD/JPY.