Des mouvements suspects dans des actions liées aux cryptomonnaies suggèrent une activité privilégiée.

Les actions de MEI Pharma ont explosé à la mi-juillet. Ce n'était pas à cause d'un nouveau médicament contre le cancer, mais parce que l'entreprise a annoncé qu'elle achèterait $100 millions de Litecoin pour ses réserves. Après cela, le prix des actions est passé de $3 à presque 7 $.

Ce qui est étrange, c'est que les actions avaient déjà augmenté dans les jours précédant l'annonce, sans qu'il y ait eu de présentations auprès de la SEC, de communiqués de presse ou de commentaires significatifs sur les réseaux sociaux.

D'autres entreprises à petite capitalisation ont également enregistré des gains brusques peu avant de révéler des plans pour conserver des cryptomonnaies dans leurs trésoreries, un schéma qui soulève la possibilité que certains participants du marché aient négocié avec des informations privilégiées.

La vague actuelle de “trésorerie crypto” remonte au milliardaire Michael Saylor. En 2020, le fondateur et président de Strategy (antes MicroStrategy) a annoncé que l'entreprise de logiciels conserverait le Bitcoin comme actif de réserve. Les investisseurs ont commencé à traiter ses actions comme un substitut du prix du Bitcoin.

Bientôt, des imitateurs sont apparus. Un opérateur d'hôtels économiques au Japon a commencé à acheter du Bitcoin en 2024, et d'autres ont suivi son exemple.

Le rythme s'est accéléré cette année. Depuis janvier, 184 entreprises cotées ont révélé des achats de cryptomonnaies pour près de $132 milliards, selon Architect Partners, une société de conseil en fusions et acquisitions dans la crypto.

“Nous sommes arrivés à un point de saturation”, a déclaré Louis Camhi dans un rapport de Fortune, fondateur de RLH Capital. Il a ajouté que les investisseurs observent maintenant si ces positions génèrent des rendements.

Toutes les gains ne semblent pas aller aux petits investisseurs.

Dans plusieurs cas, les actions ont augmenté juste avant les annonces.

SharpLink, une entreprise de marketing qui s'adresse aux maisons de paris et aux casinos, cotait en dessous de $3 durant avril et début mai. Le 27 mai, elle a annoncé qu'elle ajouterait $425 millions en Ethereum, faisant grimper les actions à presque 36 $. Cependant, au cours des trois jours de négociation précédant cette annonce, l'action a doublé de $3 à $6 sans déclarations ni communiqués.

Les règles américaines sur “l'information matériel non public” exigent des contrôles stricts. Les externes ayant accès à des détails sensibles sont souvent enregistrés afin que les régulateurs puissent retracer qui savait quoi.

Bien que les accords de trésorerie crypto puissent prendre des mois à se concrétiser, l'impulsion finale du marketing se produit généralement juste avant l'annonce par de courtes présentations aux investisseurs. SharpLink a rencontré des investisseurs pendant trois jours avant son changement ; ces mêmes jours ont coïncidé avec le mouvement de ses actions. La portée de Mill City pendant deux jours a également coïncidé avec son saut.

Les interdictions d'utilisation d'informations privilégiées couvrent plus que les dirigeants ; elles s'étendent également à quiconque agit après avoir reçu des conseils matériels, selon Elisha Kobre, associé chez Sheppard Mullin et ancien procureur fédéral.

Qui en bénéficie reste peu clair

Certains dirigeants ont présenté des notifications de concessions ou d'achats avant les changements, mais la plupart n'ont pas vendu, selon les dossiers de la SEC.

Les entreprises tentent de renforcer les processus pour stopper les fuites. “C'est une mauvaise image pour tout le monde”, a déclaré Camhi, appelant à des solutions rapides. Mackintosh a déclaré que son équipe avait réduit l'approche des investisseurs à deux jours de négociation dans une transaction séparée.

Certaines entreprises sont allées plus loin. À la fin juillet, CEA Industries a déclaré avoir levé $500 millions pour maintenir BNB. Pour réduire le trading avant l'annonce, les négociateurs ont caché le ticker de l'entreprise lors de l'approche et l'ont révélé aux investisseurs seulement vendredi soir après la clôture des marchés le 25 juillet, selon le PDG David Namdar. L'entreprise, désormais appelée BNB Network Company, cherchait à “minimiser le risque de fuites ou de volatilité” avant de publier la nouvelle le lundi suivant.

Une semaine plus tard, Verb Technology a révélé une levée de $558 millions pour maintenir TON et a utilisé la même approche, retenant son ticker jusqu'après la clôture de vendredi. Néanmoins, l'action a augmenté de près de 60 % dans les quatre heures précédant l'annonce de lundi.