Récemment, les marchés financiers mondiaux ont été témoins d'un phénomène remarquable : le prix de l'or a atteint un niveau historique, dépassant 4357 dollars l'once, et la capitalisation boursière totale de l'or a franchi la barre des 30 000 milliards de dollars. Cette ampleur représente non seulement un quart de la valeur totale des marchés boursiers mondiaux, mais dépasse même la somme de la capitalisation boursière de plusieurs géants de la technologie.

Cependant, ce n'est pas un signe de prospérité économique, mais plutôt une manifestation de la recherche par le capital mondial d'un refuge sûr. La flambée des prix de l'or cache une peur du marché, et non pas simplement une motivation de profit.

Les facteurs à l'origine de cette situation sont multiples. Tout d'abord, le dollar a perdu 18 % de sa valeur cette année, et la situation du commerce mondial reste tendue. Bien qu'il soit possible de prolonger les exemptions de droits de douane, l'incertitude plane toujours sur le marché. Ensuite, les rendements des obligations d'État américaines ont atteint leur niveau le plus élevé en seize ans, ébranlant leur statut d'actif sans risque. Lorsque même les refuges traditionnels ne sont plus fiables, les investisseurs chercheront naturellement de nouvelles options de couverture.

Des inquiétudes plus profondes proviennent des risques potentiels du système financier mondial. Le niveau de la dette mondiale approche 3,6 fois le PIB, et les pays doivent recourir à l'impression de monnaie pour atténuer la pression de la dette. Le déficit budgétaire des États-Unis pour un seul trimestre a dépassé 2,3 billions de dollars, et cette pratique dilue en réalité la valeur de la monnaie, entraînant une baisse continue du pouvoir d'achat, formant une sorte de perte de richesse implicite.

La situation du marché du crédit est également préoccupante. Les taux d'intérêt des prêts aux entreprises ont atteint près de 8 %, et certaines faillites d'entreprises ont entraîné une énorme evaporation d'actifs. Ces cas pourraient signaler des risques de crédit plus larges. Comme l'a dit un célèbre PDG de banque, découvrir un problème signifie souvent qu'il y en a d'autres cachés.

Dans ce contexte, l'or n'est plus seulement un outil de lutte contre l'inflation, mais est devenu une "assurance" contre l'effondrement potentiel du système financier. La hausse record actuelle des prix de l'or reflète l'urgence de la demande des capitaux mondiaux pour la préservation de la valeur, dans un contexte d'endettement croissant, de déficit incontrôlé et de dévaluation monétaire.

Chaque fois que le prix de l'or atteint un nouveau sommet, ce n'est pas une célébration de la prospérité du marché, mais une inquiétude des investisseurs du monde entier quant aux perspectives économiques. Dans cette époque d'incertitude, la manière de répartir raisonnablement les fonds, de saisir les opportunités d'investissement et de contrôler les risques devient une question à laquelle chaque investisseur doit réfléchir sérieusement.