Les revenus de DocuSign atteignent $801 millions au deuxième trimestre

DocuSign (NASDAQ:DOCU) a présenté les résultats du deuxième trimestre fiscal 2026 le 4 septembre 2025, avec des revenus de $801 millions, une augmentation de 9 % par rapport à l'année précédente, et un chiffre d'affaires de $818 millions, une augmentation de 13 % par rapport à l'année précédente, tout en atteignant une marge opérationnelle non-GAAP de 30 %. Le trimestre a montré des progrès remarquables dans la Gestion Intelligente des Accords (IAM) basée sur l'IA, une plus grande traction internationale et commerciale, et a renforcé l'accent mis par la direction sur une croissance durable et rentable et des retours de capital pour les actionnaires.

L'accélération de la facturation stimule l'élan commercial de DocuSign

Avec une accélération de la croissance du chiffre d'affaires de 13 % d'une année sur l'autre, la société a également réussi à atteindre un taux de rétention nette de dollars de 102 % et une augmentation de la taille moyenne des contrats, soutenue par des améliorations dans la rétention brute et de solides renouvellements anticipés. Les revenus internationaux représentaient 29 % du total, affichant une croissance de 13 % d'une année sur l'autre.

“Les résultats commerciaux du deuxième trimestre ont dépassé nos attentes. Les revenus se sont élevés à $801 millions, soit 9 % de plus que l'année précédente, et le chiffre d'affaires a atteint $818 millions, soit 13 % de plus. La performance du deuxième trimestre s'est accélérée et a représenté l'un de nos trimestres de plus forte croissance au cours des deux dernières années. Avec des fondamentaux améliorés chez les clients d'eSignature et de CLM, et une contribution croissante de la demande d'IAM.”

– Allan C. Thygesen, PDG

Cette combinaison de croissance des revenus et de rentabilité, associée à un retour de capital discipliné par le biais de rachats d'actions, démontre la force de l'exécution et indique de meilleurs rendements pour les investisseurs, d'autant plus que la plus grande facturation et la rétention nette indiquent une amélioration de la santé des clients et une expansion durable dans des segments de plus grande valeur.

L'adoption de l'IAM s'accélère avec le leadership des entreprises et de l'IA

IAM est positionné pour atteindre un pourcentage à un chiffre bas du portefeuille de souscription de l'entreprise d'ici la fin de l'année, avec plus de 50 % des représentants de comptes d'entreprise concluant au moins un accord IAM et des clients du Fortune 1000 comme Sensata Technologies et T-Mobile adoptant la gestion avancée du cycle de vie des contrats (CLM) et l'analyse alimentée par l'IA. Le récent lancement de fonctionnalités renforcées par l'IA telles que DocuSign Navigator, la préparation des accords et la gestion des utilisateurs SCIM renforce la différenciation du produit.

L'impulsion ascendante de l'IAM et la pénétration croissante des comptes d'entreprise, ainsi que l'intégration avancée de l'IA, créent une différenciation concurrentielle significative, élargissent l'opportunité abordable et renforcent la thèse de l'entreprise en tant que leader émergent dans l'espace des accords numériques et de l'analyse des contrats.

La discipline opérationnelle maintient des marges élevées pendant la migration vers le cloud

La marge brute non-GAAP est restée stable à 82%, malgré les coûts continus de migration vers le cloud qui représentent un obstacle d'environ 100 points de base d'une année sur l'autre et une baisse temporaire de la marge opérationnelle en raison de changements dans la combinaison de la rémunération et des avantages uniques de l'année précédente. La société a maintenu une solide position de liquidités avec 1,1 milliard de dollars et sans dettes, continuant à recruter de manière mesurée et à investir dans l'excellence commerciale et la R&D pour l'évolutivité de l'IAM.

La rentabilité durable élevée même face aux obstacles de marge souligne la résilience du modèle commercial de DocuSign, soutenant davantage d'investissements et de retours de capital tout en restreignant temporairement l'expansion incrémentale de la marge non-GAAP jusqu'à ce que les pressions de coûts de migration vers le cloud diminuent.

Regarder vers l'avenir

La direction projette des revenus de $804 millions à $808 millions pour le troisième trimestre de l'exercice fiscal 2026, ( un taux de croissance annuel moyen de 7%, ) et des revenus annuels de 3,189 milliards de dollars à 3,201 milliards de dollars pour l'exercice fiscal 2026, ( un taux de croissance annuel moyen de 7%, ) avec un chiffre d'affaires anticipé de 3,325 milliards de dollars à 3,355 milliards de dollars pour l'exercice fiscal 2026, ( un taux de croissance de 7%. La marge opérationnelle non-GAAP est estimée entre 28% et 29% pour le troisième trimestre et entre 28,6% et 29,6% pour l'ensemble de l'année, tandis que la marge brute non-GAAP annuelle fait face à un obstacle d'environ un point de pourcentage en raison de la migration vers le cloud en cours, qui devrait diminuer à partir de l'exercice fiscal prochain. L'entreprise a réitéré que les clients d'IAM sont en bonne voie pour contribuer à un pourcentage à un chiffre bas du portefeuille d'abonnements d'ici la fin de l'année et a souligné l'accent continu sur les rendements du capital grâce à des rachats opportunistes d'actions.