DocuSign atteint des revenus de $801 millions au deuxième trimestre

DocuSign a rapporté des résultats pour le deuxième trimestre de l'exercice fiscal 2026 le 4 septembre 2025, avec des revenus de $801 millions, soit une augmentation de 9 % par rapport à l'année précédente, et un chiffre d'affaires de $818 millions, en hausse de 13 % par rapport à l'année précédente, tout en réalisant une marge opérationnelle non-GAAP de 30 %. Le trimestre a montré des avancées notables dans la Gestion Intelligente des Accords (IAM) propulsée par l'IA, l'expansion internationale et l'attraction des entreprises, renforçant l'accent mis par la direction sur une croissance rentable durable et des retours de capital aux actionnaires.

L'accélération de la facturation stimule l'élan commercial de DocuSign

Tout en accélérant la croissance du chiffre d'affaires à 13 % d'une année sur l'autre, l'entreprise a également réalisé un taux de rétention nette en dollars de 102 % et une augmentation de la taille moyenne des contrats, soutenue par des améliorations de la rétention brute et des renouvellements anticipés solides. Les revenus internationaux ont représenté 29 % du total, avec une croissance de 13 % d'une année sur l'autre.

“Les résultats commerciaux du deuxième trimestre ont dépassé nos attentes. Les revenus se sont élevés à $801 millions, soit 9 % de plus que l'année précédente, et le chiffre d'affaires a atteint $818 millions, soit 13 % de plus. La performance du deuxième trimestre s'est accélérée et a représenté l'un de nos trimestres de plus forte croissance au cours des deux dernières années, avec des fondamentaux améliorés dans eSignature et des clients CLM, ainsi qu'une contribution croissante de la demande d'IAM.”

– Allan C. Thygesen, PDG

Cette combinaison de croissance des revenus et de rentabilité—accompagnée d'un retour de capital discipliné par le biais de rachats d'actions—démontre une solidité dans l'exécution et indique de meilleurs rendements pour les investisseurs, en particulier lorsque le chiffre d'affaires plus élevé et la rétention nette indiquent une amélioration de la santé des clients et une expansion durable dans des segments de plus grande valeur.

L'adoption de l'IAM s'accélère avec le leadership des entreprises et l'IA

IAM est positionné pour atteindre un pourcentage à un chiffre bas du livre de souscriptions de l'entreprise d'ici la fin de l'année, avec plus de 50 % des représentants de comptes d'entreprise concluant au moins un accord IAM et des clients Fortune 1000 comme Sensata Technologies et T-Mobile adoptant une gestion avancée du cycle de vie des contrats (CLM) et des analyses pilotées par IA. Le récent lancement de fonctionnalités renforcées par IA telles que DocuSign Navigator, la préparation des accords et la gestion des utilisateurs SCIM renforce la différenciation du produit.

Je suis impressionné par la manière dont IAM gagne du terrain dans les grands comptes d'entreprise. L'intégration avancée de l'IA crée vraiment une différenciation concurrentielle significative et élargit son opportunité de marché. Contrairement à de nombreux concurrents qui ne parlent que de l'IA, DocuSign semble l'implémenter de manière efficace.

La discipline opérationnelle maintient des marges élevées pendant la migration vers le cloud

La marge brute non-GAAP est restée stable à 82%, malgré les coûts continus de migration vers le cloud qui représentent un obstacle d'environ 100 points de base d'une année sur l'autre et une baisse temporaire de la marge opérationnelle en raison de changements dans la composition des compensations et des avantages uniques de l'année précédente. L'entreprise a maintenu une solide position de trésorerie de 1,1 milliard de dollars sans dette.

“En rappel, nous nous attendions à ce que le deuxième trimestre ait la comparaison de la marge opérationnelle d'une année sur l'autre la plus difficile de tous les trimestres de l'exercice 2026 en raison de divers facteurs, notamment la météo et l'impact de nos programmes de compensation, en particulier le passage du capital à l'argent pour certains employés.”

– Blake Jeffrey Grayson, CFO

La rentabilité élevée soutenue même face aux obstacles de la marge souligne la résilience du modèle économique de DocuSign, bien que ces pressions temporaires limitent l'expansion incrémentale de la marge non-GAAP jusqu'à ce que les pressions de coût de migration vers le cloud diminuent.

Regarder vers l'avenir

La direction projette des revenus de 804 à 808 millions de dollars pour le troisième trimestre de l'exercice fiscal 2026 ( un taux de croissance de 7 % par rapport à l'année précédente ) et des revenus annuels de 3,189 à 3,201 milliards de dollars pour l'exercice fiscal 2026 ( un taux de croissance de 7 % par rapport à l'année précédente ). La marge opérationnelle non-GAAP est guidée à 28-29 % pour le troisième trimestre et 28,6-29,6 % pour l'ensemble de l'année, tandis que la marge brute non-GAAP fait face à un obstacle d'environ un point de pourcentage en raison de la migration vers le cloud, qui devrait diminuer à partir de l'exercice fiscal prochain.