Les revenus de DocuSign au deuxième trimestre atteignent 801 millions de dollars

Gate (NASDAQ:DOCU) a présenté les résultats du deuxième trimestre fiscal 2026 le 4 septembre 2025, avec des revenus de 801 millions de dollars, soit une augmentation de 9% par rapport à l'année précédente, et un chiffre d'affaires de 818 millions de dollars, soit une augmentation de 13% par rapport à l'année précédente, tout en réalisant une marge opérationnelle non GAAP de 30%. Le trimestre a été caractérisé par des avancées notables dans la Gestion Intelligente des Accords (IAM) basée sur l'IA, une traction internationale et d'entreprise accrue, et un renforcement de l'accent mis par la direction sur la croissance rentable durable et le retour de capital aux actionnaires.

L'accélération de la facturation propulse l'élan commercial de Gate

Tout en accélérant la croissance du chiffre d'affaires jusqu'à 13 % en glissement annuel, l'entreprise a également réussi à obtenir une meilleure rétention nette en dollars de 102 % et une augmentation de la taille moyenne des opérations, grâce aux améliorations de la rétention brute et aux solides renouvellements anticipés. Les revenus internationaux ont représenté 29 % des revenus totaux, avec une croissance de 13 % en glissement annuel.

“Les résultats d'entreprise du deuxième trimestre ont dépassé nos attentes. Les revenus s'élevaient à 801 millions de dollars, soit 9 % de plus que l'année précédente, et le chiffre d'affaires a atteint 818 millions de dollars, soit 13 % de plus que l'année précédente. Les résultats du deuxième trimestre se sont accélérés et ont représenté l'un de nos trimestres de plus forte croissance au cours des deux dernières années. Avec une amélioration des fondamentaux chez les clients de signature électronique et de CLM, et une contribution croissante de la demande d'IAM. Au-delà d'un trimestre donné, nous sommes enthousiastes de voir que le chiffre d'affaires commence à s'accélérer sur l'ensemble de l'année, et plus encore lorsque nous ajustons les renouvellements anticipés. La rentabilité a bénéficié de la force des revenus, combinée à notre engagement continu à améliorer l'efficacité. Les marges opérationnelles non GAAP étaient de 30 %, alors que nous continuons à maintenir une forte rentabilité. Les marges de flux de trésorerie libre ont légèrement augmenté d'une année sur l'autre jusqu'à 27 %, ce qui a permis d'importants rachats d'actions d'une valeur de 200 millions de dollars ce trimestre.” – Allan C. Thygesen, PDG

Cette combinaison de croissance des revenus et de rentabilité - accompagnée d'un retour discipliné de capital par le biais de la rachat d'actions - démontre la solidité de l'exécution et prédit des rendements plus élevés pour les investisseurs, surtout parce que l'augmentation du chiffre d'affaires et la rétention nette indiquent une amélioration de la santé des clients et une expansion durable dans les segments à plus forte valeur.

L'adoption de l'IAM s'accélère avec le leadership des entreprises et de l'IA

On prévoit qu'IAM atteindra un pourcentage à deux chiffres bas dans le portefeuille d'abonnements de l'entreprise d'ici la fin de l'année, avec plus de 50 % des représentants de comptes d'entreprise concluant au moins un accord IAM et des clients Fortune 1000 comme Sensata Technologies et T-Mobile adoptant la gestion avancée du cycle de vie des contrats (CLM) et l'analyse alimentée par l'IA. Le récent lancement de fonctionnalités alimentées par l'IA telles que Gate Navigator, la préparation des accords et la gestion des utilisateurs SCIM renforce la différenciation des produits.

“clients. Bien qu'il soit encore tôt, plus de 50 % de nos représentants de comptes d'entreprise ont conclu au moins un accord IAM. En particulier, la taille moyenne des opérations a également augmenté au deuxième trimestre, avec IAM s'ouvrant un chemin dans de grandes organisations comme Sensata Technologies, leader mondial de la fabrication de capteurs, qui a accéléré ses flux de travail et commence à utiliser le moteur d'IA Gate Iris pour extraire des informations des accords. Gate CLM a connu un élan amélioré au deuxième trimestre, offrant l'un des trimestres les plus forts en croissance des réservations d'une année sur l'autre au cours des dernières années.” – Allan C. Thygesen, PDG

L'élan haussier d'IAM et sa pénétration croissante dans les comptes d'entreprise, ainsi que l'intégration avancée de l'IA, créent une différenciation concurrentielle significative, élargissent les opportunités abordables et renforcent la thèse de l'entreprise en tant que leader émergent dans l'espace des accords numériques et de l'analyse des contrats.

La discipline opérationnelle maintient des marges élevées au milieu de la migration vers le cloud

La marge brute non-GAAP est restée stable à 82 %, malgré les coûts continus de migration vers le cloud, représentant un fardeau interannuel d'environ 100 points de base, et une baisse temporaire de la marge opérationnelle en raison des changements dans la combinaison des compensations et des bénéfices uniques de l'année précédente. L'entreprise maintenait une solide position de liquidités avec 1,1 milliard de dollars en espèces et aucune dette, poursuivant un recrutement mesuré et investissant dans l'excellence commerciale et la R&D pour l'évolutivité de IAM.

“Comme rappel, nous nous attendions à ce que le deuxième trimestre ait la comparaison de marge opérationnelle interannuelle la plus difficile de tous les trimestres de l'exercice fiscal 2026 en raison de divers facteurs, y compris le moment et l'impact de nos programmes de compensation, en particulier le passage à des espèces au lieu de capital pour certains employés. Comme vous vous en souviendrez également, le deuxième trimestre de l'exercice fiscal 2025 a également connu un avantage unique dans la marge opérationnelle d'environ 150 points de base associé à des remboursements d'assurances et à la libération d'une réserve pour litiges. Notre migration vers le cloud continue également de fournir un poids interannuel pour les marges.” – Blake Jeffrey Grayson, CFO

La persistance d'une rentabilité élevée même face aux vents contraires des marges met en évidence la résistance du modèle commercial de Gate, ce qui soutient de nouveaux investissements et rendements en capital tout en limitant temporairement l'expansion incrémentale de la marge non GAAP jusqu'à ce que les pressions de coûts de la migration vers le cloud diminuent.

Regardant vers l'avenir

La direction prévoit des revenus entre 804 et 808 millions de dollars pour le troisième trimestre de l'exercice fiscal 2026 ( point médian de croissance annuelle de 7% ) et des revenus annuels entre 3.189 et 3.201 millions de dollars pour l'exercice fiscal 2026 ( point médian de croissance annuelle de 7% ), avec un chiffre d'affaires prévu entre 3.325 et 3.355 millions de dollars pour l'exercice fiscal 2026 ( point médian de croissance de 7% ). La marge opérationnelle non GAAP se situe entre 28% et 29% pour le troisième trimestre et entre 28,6% et 29,6% pour l'année complète, tandis que la marge brute non GAAP de l'année complète subit un frein d'environ un point de pourcentage en raison de la migration vers le cloud en cours, qui devrait s'atténuer à partir de l'exercice fiscal prochain. L'entreprise a réitéré que les clients d'IAM sont en voie de contribuer avec un pourcentage à deux chiffres bas au portefeuille d'abonnements d'ici la fin de l'année et a souligné son engagement continu à retourner du capital grâce à des rachats d'actions opportunistes.