Les revenus de DocuSign au deuxième trimestre atteignent 801 millions de dollars

DocuSign (NASDAQ:DOCU) a présenté les résultats du deuxième trimestre fiscal 2026 le 4 septembre 2025, avec des revenus de 801 millions de dollars, soit 9 % de plus que l'année précédente, et un chiffre d'affaires de 818 millions de dollars, soit 13 % de plus que l'année précédente, tout en atteignant une marge opérationnelle non GAAP de 30 %. Le trimestre a été caractérisé par des avancées notables dans la Gestion Intelligente des Accords (IAM) basée sur l'IA, une traction internationale et commerciale accrue, et un accent accru de la direction sur la croissance rentable durable et la rentabilité du capital pour les actionnaires.

L'accélération de la facturation stimule l'élan commercial de DocuSign

Tout en accélérant la croissance du chiffre d'affaires à 13 % d'une année sur l'autre, l'entreprise a également réussi à atteindre un taux de rétention nette en dollars de 102 % et une augmentation de la taille moyenne des opérations, soutenue par des améliorations dans la rétention brute et de solides renouvellements anticipés. Les revenus internationaux ont représenté 29 % des revenus totaux, avec une croissance de 13 % d'une année sur l'autre.

“Les résultats d'entreprise du deuxième trimestre ont dépassé nos attentes. Les revenus ont atteint 801 millions de dollars, soit une augmentation de 9 % par rapport à l'année précédente, et le chiffre d'affaires s'est élevé à 818 millions de dollars, soit 13 % de plus que l'année précédente. La performance de la ligne supérieure du deuxième trimestre s'est accélérée et a représenté l'un de nos trimestres de plus forte croissance des deux dernières années. Avec une amélioration des fondamentaux chez les clients d'eSignature et de CLM, et une contribution croissante de la demande pour IAM. Au-delà d'un trimestre spécifique, nous sommes ravis de voir que le chiffre d'affaires commence à s'accélérer sur une base annuelle, d'autant plus que nous ajustons les renouvellements anticipés. La rentabilité a bénéficié de la solidité de la ligne supérieure, combinée à notre engagement constant à renforcer l'efficacité. Les marges opérationnelles non GAAP étaient de 30 %, alors que nous continuons à maintenir une rentabilité solide. Les marges de flux de trésorerie disponible ont légèrement augmenté par rapport à l'année précédente, atteignant 27 %, ce qui a permis d'importants rachats d'actions d'une valeur de 200 millions de dollars ce trimestre”, a déclaré Allan C. Thygesen, Directeur Général.

Cette combinaison de croissance des revenus et de rentabilité - associée à un retour de capital discipliné par le biais de rachats d'actions - démontre la solidité de l'exécution et indique une amélioration de la rentabilité pour les investisseurs, d'autant plus que le renforcement du chiffre d'affaires et de la rétention nette indique une amélioration de la santé des clients et une expansion durable dans les segments de plus grande valeur.

L'adoption de l'IAM s'accélère avec le leadership des entreprises et de l'IA

On s'attend à ce que IAM atteigne un pourcentage à un chiffre bas du portefeuille d'abonnements de l'entreprise d'ici la fin de l'année, avec plus de 50 % des représentants des comptes entreprises concluant au moins un accord IAM et des clients du Fortune 1000 comme Sensata Technologies et T-Mobile adoptant la gestion avancée du cycle de vie des contrats (CLM) et l'analyse alimentée par l'IA. Le récent lancement de fonctionnalités alimentées par l'IA telles que DocuSign Navigator, la préparation des accords et la gestion des utilisateurs SCIM renforce la différenciation du produit.

“Bien qu'il soit encore tôt, plus de 50 % de nos représentants de comptes d'entreprise ont conclu au moins un accord IAM. Il convient de noter que la taille moyenne des opérations au niveau mondial a également augmenté au deuxième trimestre, avec IAM s'attaquant à de grandes organisations telles que Sensata Technologies, leader mondial de la fabrication de capteurs, qui a accéléré ses flux de travail et commence à utiliser le moteur d'IA DocuSign Iris pour obtenir des informations sur les accords. DocuSign CLM a connu un élan amélioré au deuxième trimestre, enregistrant l'un des trimestres les plus forts en croissance annuelle des réserves trimestrielles ces dernières années”, a déclaré Allan C. Thygesen, Directeur Général.

L'impulsion à la hausse de l'IAM et sa pénétration croissante dans les comptes d'entreprise, ainsi que l'intégration avancée de l'IA, créent une différenciation concurrentielle significative, élargissent les opportunités commerciales et renforcent la thèse de l'entreprise en tant que leader émergent dans l'espace des accords numériques et de l'analyse des contrats.

La discipline opérationnelle maintient des marges élevées au milieu de la migration vers le cloud

La marge brute non GAAP est restée stable à 82 %, malgré les coûts continus de migration vers le cloud, représentant un obstacle d'environ 100 points de base d'une année sur l'autre, et une baisse temporaire de la marge opérationnelle en raison des changements dans la combinaison des compensations et des bénéfices ponctuels de l'année précédente. L'entreprise a maintenu une solide position de trésorerie avec 1,1 milliard de dollars en espèces et sans dette, poursuivant un recrutement modéré et investissant dans l'excellence commerciale et la R&D pour l'évolutivité de l'IAM.

“En rappel, nous nous attendions à ce que le deuxième trimestre ait la comparaison la plus difficile en termes de marge opérationnelle d'une année sur l'autre de tous les trimestres de l'exercice 2026 en raison de divers facteurs, y compris le calendrier et l'impact de nos programmes de rémunération, en particulier le passage à la trésorerie depuis des actions pour certains employés. Comme vous vous en souvenez également, le deuxième trimestre de l'exercice 2025 a également enregistré un gain ponctuel de la marge opérationnelle d'environ 150 points de base associé à des remboursements d'assurances et à la libération d'une réserve pour litiges. Notre migration vers le cloud continue également d'être un fardeau d'une année sur l'autre pour les marges”, a déclaré Blake Jeffrey Grayson, directeur financier.

Le maintien d'une rentabilité élevée même face aux obstacles des marges met en évidence la résistance du modèle commercial de DocuSign, ce qui permet de nouveaux investissements et une rentabilité du capital, tout en limitant temporairement l'expansion incrémentale de la marge non GAAP jusqu'à ce que les pressions sur les coûts de migration vers le cloud diminuent.

Regarder vers l'avenir

La direction prévoit des revenus compris entre 804 et 808 millions de dollars pour le troisième trimestre de l'exercice 2026 ( un point médian de croissance annuelle de 7%) et des revenus annuels compris entre 3.189 et 3.201 millions de dollars pour l'exercice 2026 ( un point médian de croissance annuelle de 7%), avec un chiffre d'affaires prévu compris entre 3.325 et 3.355 millions de dollars pour l'exercice 2026 ( un point médian de croissance de 7%). La marge opérationnelle non GAAP se situe entre 28% et 29% pour le troisième trimestre et entre 28,6% et 29,6% pour l'année entière, tandis que la marge brute non GAAP de l'année entière fait face à un obstacle d'environ un point de pourcentage en raison de la migration vers le cloud en cours, qui devrait s'atténuer à partir du prochain exercice fiscal. L'entreprise a réitéré que les clients d'IAM sont en voie de contribuer un pourcentage à deux chiffres bas au portefeuille d'abonnements d'ici la fin de l'année et a souligné son approche continue de la rentabilité du capital à travers des rachats opportunistes d'actions.