DocuSign atteint des revenus de $801 millions au deuxième trimestre

DocuSign (NASDAQ:DOCU) a présenté les résultats du deuxième trimestre fiscal 2026 le 4 septembre 2025, avec des revenus de $801 millions, soit une augmentation de 9 % par rapport à l'année précédente, et un chiffre d'affaires de $818 millions, soit une augmentation de 13 % par rapport à l'année précédente, atteignant une marge opérationnelle non-GAAP de 30 %. Le trimestre a montré des avancées notables dans la Gestion Intelligente des Accords (IAM) propulsée par l'IA, l'expansion internationale et commerciale, renforçant l'accent mis par la direction sur une croissance rentable durable et les retours de capital aux actionnaires.

L'accélération de la facturation stimule le momentum commercial

Avec une accélération de la croissance du chiffre d'affaires de 13 % d'une année sur l'autre, l'entreprise a également atteint un taux de rétention nette en dollars de 102 % et une augmentation de la taille moyenne des contrats, soutenue par des améliorations dans la rétention brute et des renouvellements anticipés solides. Les revenus internationaux ont représenté 29 % du total, en croissance de 13 % d'une année sur l'autre.

“Les résultats commerciaux du deuxième trimestre ont dépassé nos attentes. Les revenus étaient de $801 millions, soit 9% de plus que l'année précédente, et le chiffre d'affaires était de $818 millions, soit 13% de plus. La performance du deuxième trimestre s'est accélérée et a représenté l'un de nos trimestres de plus forte croissance au cours des deux dernières années, avec des fondamentaux améliorés dans les clients d'eSignature et de CLM, et une contribution croissante de la demande d'IAM.”

– Allan C. Thygesen, PDG

Cette combinaison de croissance des revenus et de rentabilité, associée à un retour de capital discipliné par le biais de rachats d'actions, démontre une force dans l'exécution et indique de meilleurs rendements pour les investisseurs, d'autant plus que le chiffre d'affaires élevé et la rétention nette indiquent une amélioration de la santé des clients et une expansion durable dans des segments à plus forte valeur.

L'adoption de l'IAM s'accélère avec le leadership des entreprises et l'IA

IAM est positionné pour atteindre un faible pourcentage à un chiffre du livre de souscriptions de l'entreprise d'ici la fin de l'année, avec plus de 50 % des représentants de comptes d'entreprise concluant au moins un accord IAM et des clients Fortune 1000 comme Sensata Technologies et T-Mobile adoptant une gestion avancée du cycle de vie des contrats (CLM) et des analyses alimentées par l'IA. Le récent lancement de fonctionnalités soutenues par l'IA telles que DocuSign Navigator, la préparation des accords et la gestion des utilisateurs SCIM renforce la différenciation du produit.

L'impulsion ascendante d'IAM et sa pénétration croissante dans les comptes d'entreprise, associées à l'intégration avancée de l'IA, créent une différenciation concurrentielle significative, élargissent l'opportunité adressable et renforcent la thèse de l'entreprise en tant que leader émergent dans l'espace des accords numériques et de l'analyse de contrats.

La discipline opérationnelle maintient des marges élevées lors de la migration vers le cloud

La marge brute non-GAAP est restée stable à 82 %, malgré les coûts continus de migration vers le cloud qui représentent un obstacle interannuel d'environ 100 points de base et une baisse temporaire de la marge opérationnelle en raison des changements dans la combinaison des compensations et des avantages uniques de l'année précédente. L'entreprise a maintenu une solide position de liquidités avec 1,1 milliard de dollars et aucune dette, continuant à recruter de manière mesurée et à investir dans l'excellence commerciale et la R&D pour l'évolutivité de l'IAM.

La persistance d'une rentabilité élevée même face à des obstacles de marge souligne la résilience du modèle économique de DocuSign, soutenant davantage d'investissements et de retours de capital tout en restreignant temporairement l'expansion incrémentale de la marge non-GAAP jusqu'à ce que les pressions de coûts de migration vers le cloud diminuent.

Perspectives futures

La direction projette des revenus de $804 millions à $808 millions pour le troisième trimestre de l'exercice fiscal 2026, un point médian de croissance annuelle de 7 % ( et des revenus annuels de 3,189 milliards de dollars à 3,201 milliards de dollars pour l'exercice fiscal 2026, un point médian de croissance annuelle de 7 % ), avec une facturation prévue de 3,325 milliards de dollars à 3,355 milliards de dollars pour l'exercice fiscal 2026, un point médian de croissance de 7 % (. La marge opérationnelle non-GAAP est prévue entre 28 % et 29 % pour le troisième trimestre et entre 28,6 % et 29,6 % pour l'ensemble de l'année, tandis que la marge brute non-GAAP annuelle fait face à un obstacle d'environ un point de pourcentage en raison de la migration vers le cloud en cours, qui devrait diminuer à partir de l'exercice fiscal prochain. L'entreprise a réitéré que les clients IAM sont en voie de contribuer avec un pourcentage à un chiffre inférieur à dix à la fin de l'année et a souligné l'accent continu mis sur les retours de capital par le biais de rachats opportunistes d'actions.