DocuSign atteint des revenus de $801 millions au deuxième trimestre

DocuSign (NASDAQ:DOCU) a publié les résultats du deuxième trimestre fiscal 2026 le 4 septembre, avec des revenus de $801 millions, soit une augmentation de 9 % par rapport à l'année précédente, et un chiffre d'affaires de $818 millions, soit une hausse de 13 % par rapport à l'année précédente, tout en réalisant une marge opérationnelle non-GAAP de 30 %. Le trimestre a montré des progrès notables dans la Gestion Intelligente des Accords (IAM) basée sur l'IA, l'expansion internationale et l'attraction des entreprises, renforçant l'accent mis par la direction sur une croissance rentable durable et des rendements en capital pour les actionnaires.

L'accélération de la facturation stimule l'élan commercial

Avec une accélération de la croissance du chiffre d'affaires de 13 % d'une année sur l'autre, l'entreprise a également réussi à atteindre une meilleure rétention nette en dollars de 102 % et une augmentation de la taille moyenne des contrats, soutenue par des améliorations de la rétention brute et des renouvellements anticipés robustes. Les revenus internationaux ont représenté 29 % des revenus totaux, en croissance de 13 % d'une année sur l'autre.

“Les résultats commerciaux du T2 ont dépassé nos attentes. Les revenus s'élevaient à $801 millions, soit une augmentation de 9 % par rapport à l'année précédente, et le chiffre d'affaires était de $818 millions, soit une augmentation de 13 % par rapport à l'année précédente. La performance du T2 s'est accélérée et a représenté l'un de nos trimestres de plus forte croissance au cours des deux dernières années, avec des fondamentaux améliorés chez les clients d'eSignature et CLM, et une contribution croissante de la demande IAM.”

– Allan C. Thygesen, PDG

Cette combinaison de croissance des revenus et de rentabilité, associée à un retour discipliné du capital par le biais de rachats d'actions, démontre une solidité dans l'exécution et indique de meilleurs rendements pour les investisseurs, en particulier parce que le chiffre d'affaires le plus élevé et la rétention nette indiquent une amélioration de la santé des clients et une expansion durable dans les segments à plus forte valeur.

L'adoption de l'IAM s'accélère avec le leadership des entreprises et l'IA

IAM est positionné pour atteindre un pourcentage à deux chiffres de réduction du livre de souscriptions de l'entreprise d'ici la fin de l'année, avec plus de 50 % des représentants de comptes d'entreprise concluant au moins un accord IAM et des clients Fortune 1000 comme Sensata Technologies et T-Mobile adoptant la gestion avancée du cycle de vie des contrats (CLM) et des analyses alimentées par l'IA. Le récent lancement de fonctionnalités renforcées par l'IA comme DocuSign Navigator, la préparation des accords et la gestion des utilisateurs SCIM renforce la différenciation du produit.

L'élan ascendant de l'IAM et la pénétration croissante des comptes d'entreprise, associés à l'intégration avancée de l'IA, créent une différenciation concurrentielle significative, élargissent les opportunités abordables et renforcent la thèse de l'entreprise en tant que leader émergent dans le domaine des accords numériques et de l'analyse des contrats.

La discipline opérationnelle maintient des marges élevées lors de la migration vers le cloud

La marge brute non-GAAP est restée stable à 82 %, malgré les coûts continus de migration vers le cloud qui représentent un obstacle d'environ 100 points de base d'une année sur l'autre et une baisse temporaire de la marge opérationnelle en raison de changements dans la compensation et des avantages uniques de l'année précédente. L'entreprise a maintenu une forte position de liquidités avec 1,1 milliard de dollars et sans dettes, continuant à recruter de manière mesurée et à investir dans l'excellence commerciale et la R&D pour l'évolutivité de l'IAM.

La rentabilité élevée persistante même face aux obstacles de marge souligne la résilience du modèle commercial de DocuSign, soutenant davantage d'investissements et de retours de capital tout en limitant temporairement l'expansion incrémentale de la marge non-GAAP jusqu'à ce que les pressions de coûts de migration vers le cloud diminuent.

En regardant vers l'avenir

La direction projette des revenus de $804 millions à $808 millions pour le T3 de l'exercice 2026, un point médian de croissance d'une année sur l'autre de 7%( et des revenus annuels de 3,189 milliards de dollars à 3,201 milliards de dollars pour l'exercice 2026, un point médian de croissance d'une année sur l'autre de 7%), avec un chiffre d'affaires anticipé de 3,325 milliards de dollars à 3,355 milliards de dollars pour l'exercice 2026, un point médian de croissance de 7%(. La marge opérationnelle non-GAAP est projetée entre 28% et 29% pour le T3 et entre 28,6% et 29,6% pour l'année complète, tandis que la marge brute non-GAAP annuelle fait face à un obstacle d'environ un point de pourcentage en raison de la migration vers le cloud, qui devrait diminuer à partir de l'exercice prochain. L'entreprise a réitéré que les clients IAM sont en passe de contribuer à un pourcentage à deux chiffres bas du livre de souscriptions d'ici la fin de l'année et a souligné l'accent continu sur les rendements en capital par le biais de rachats opportunistes d'actions.