Meta Platforms est-elle la meilleure action IA à acheter maintenant ?

Meta Platforms pourrait être l'investissement en intelligence artificielle le plus mal compris du marché. Avec une augmentation de 30 % depuis le début de l'année jusqu'au 8 septembre, l'action a silencieusement surpassé la plupart des géants technologiques tout en se négociant à un prix significativement réduit.

À 25,4 fois les bénéfices futurs, Meta coûte 33 % de moins que Nvidia malgré le fait qu'elle soit en train de construire ce qui pourrait devenir l'infrastructure d'IA la plus puissante du monde. Mark Zuckerberg orchestre l'une des poussées les plus agressives de l'histoire vers l'intelligence artificielle générale (AGI), et le marché boursier ne s'en est pas encore rendu compte.

Le pari de $72 milliards que Wall Street ignore

Meta prévoit de dépenser entre $66 et $72 milliards en 2025, principalement dans l'infrastructure IA. C'est un pari que le marché continue de sous-estimer.

Ce que cet argent achète, c'est de la capacité de calcul à l'échelle d'une ville. Hyperion en Louisiane est prévu pour évoluer à 5 gigawatts avec une empreinte “presque de la taille de Manhattan”. Prometheus dans l'Ohio vise environ 1 gigawatt qui sera opérationnel en 2026. Cinq gigawatts suffisent pour alimenter environ 4 millions de foyers.

Les finances peuvent le soutenir. Au deuxième trimestre de 2025, les revenus ont augmenté de 22 % pour atteindre 47,5 milliards de dollars, et le flux de trésorerie libre s'élevait à 8,5 milliards de dollars.

Meta a également établi Meta Superintelligence Labs au milieu de 2025 avec un objectif clair : une superintelligence personnelle qui aide les utilisateurs à atteindre leurs objectifs. Ce n'est pas un projet de chatbot, mais un effort d'AGI destiné à toucher chaque produit, d'Instagram à WhatsApp.

La guerre pour les talents que Meta est en train de gagner ( et de perdre )

Meta a investi environ 14,3 milliards de dollars pour une participation de 49 % dans Scale AI, et Alexandr Wang a rejoint pour diriger les Meta Superintelligence Labs. Nat Friedman, ancien PDG de GitHub de Microsoft, co-dirige et dirige la recherche en IA appliquée de Meta.

Avant une pause dans le recrutement en août, Meta a embauché environ 50 chercheurs d'Alphabet, OpenAI et Apple, avec certaines offres rapportées à neuf chiffres sur quatre ans. Cependant, il y a des turbulences : au moins trois chercheurs ont démissionné en quelques semaines, et deux sont revenus chez OpenAI.

Néanmoins, les sorties peuvent ne pas avoir d'importance. Les modèles Llama en open source de Meta sont compétitifs sur de nombreux benchmarks et, plus important encore, l'entreprise atteint 3,48 milliards d'utilisateurs actifs quotidiens, ce qui lui confère une distribution inégalée lorsque les nouveaux produits d'IA mûriront.

L'écart de valorisation qui ne devrait pas exister

Nvidia se négocie à 38 fois les bénéfices futurs car elle vend les outils pour l'IA. Meta se négocie à 25 fois les bénéfices pendant qu'elle construit toute la mine. Le marché attribue à l'exposition à l'IA de Nvidia une prime de 50 %, bien que le plan annuel de dépenses en capital de Meta de 66 à 72 milliards de dollars équivaille à environ deux trimestres de revenus du centre de données de Nvidia.

L'argument baissier se concentre sur le pari raté du métavers de Meta. Mais l'IA est différente. Chaque géant technologique se précipite vers l'AGI car le gagnant pourrait dominer la prochaine ère de l'informatique. Meta a le capital, la puissance de calcul et, surtout, la base d'utilisateurs pour rivaliser avec quiconque.

Quand l'infrastructure devient une destination

Meta génère suffisamment de liquidités chaque trimestre pour autofinancer son développement en IA. OpenAI dépend du capital externe. Anthropic s'appuie sur des partenariats dans le cloud. Meta affirme que ses équipes disposent de la meilleure capacité de calcul par chercheur dans l'industrie.

En résumé : Meta offre un potentiel de croissance en IA à une valorisation raisonnable. L'action n'a pas besoin que l'IA fonctionne ; l'activité principale soutient déjà le prix actuel. Si l'élan vers la superintelligence réussit, la valorisation actuelle semblera bon marché.

La configuration est asymétrique : un risque limité grâce à une activité principale très rentable, et un potentiel haussier significatif si l'effort de superintelligence réussit. Le marché ne valorise pas Meta comme un favori pour l'AGI. Cet écart est l'opportunité, et la raison principale pour laquelle ce géant technologique se démarque comme l'une des meilleures actions d'IA à acheter maintenant.